Digesto serale: il pivot AI di SoftBank, Zepto testa le acque dell'IPO, Bitcoin si ferma sotto i 90.000 dollari

I mercati stanno chiudendo l'anno con un netto cambiamento di convinzione, mentre il capitale si allontana dalle operazioni con momentum e si orienta verso scommesse strutturali.

SoftBank sta abbandonando l'esposizione all'IA appariscente per l'infrastruttura solida, Zepto sta testando l'appetito degli investitori per una scala che brucia denaro, e i mercati delle materie prime stanno violentemente smantellando il rischio geopolitico.

Nel settore crypto, il fallimento ripetuto di Bitcoin a 90.000 dollari sottolinea un calo della leva finanziaria e un assottigliamento del supporto istituzionale.

Insieme, queste storie catturano un tema più ampio: la speculazione sta lasciando spazio all'analisi con l'avvicinarsi del 2026.

Il pivot infrastrutturale di SoftBank da 4 miliardi di dollari

SoftBank sta acquistando DigitalBridge per 4 miliardi di dollari, 16 dollari per azione, un aumento del 15%, e la mossa grida un cambiamento di strategia.

Masayoshi Son ha venduto l'intera sua quota Nvidia di 5,8 miliardi di dollari all'inizio di quest'anno per alimentare questa situazione: sta passando dal possedere i chip al possedere l'infrastruttura che li gestisce.

DigitalBridge gestisce 108 miliardi di dollari in asset digitali, data center, fibra, reti edge, la poco glamour dell'IA di cui ha davvero bisogno.

L'azienda è già immersa fino alle quinze mani di Stargate, OpenAI e nell'iniziativa di calcolo da 500 miliardi di dollari di Oracle.

Questa acquisizione permette a SoftBank di consolidare il controllo: ora possiede il terreno, non solo gli affitti su di esso.

L'accordo si conclude al secondo semestre 2026, Marc Ganzi rimane CEO. La vera storia: con l'esplosione della domanda energetica dell'IA, l'infrastruttura di calcolo diventa il nuovo monopolio.

SoftBank sta abbandonando la lotteria AI (Nvidia, startup) per il gioco pick-and-spawl. Non è affascinante ma difendibile, chiunque possieda i tubi vince la guerra contro l'IA.

Zepto per l'IPO 2026

Zepto ha depositato confidenzialmente i documenti dell'IPO presso la SEBI il 26 dicembre, con l'obiettivo di un aumento di ₹11.000 crore nel 2026, diventando una delle startup più giovani dell'India ad essere state quotate, appena sei anni dopo la fondazione.

Con una valutazione di 7 miliardi di dollari, sostenuta da CalPERS e Lightspeed, Zepto bruciò liquidità in modo aggressivo: ₹1.000-1.100 crore bruciati, 3 miliardi di dollari in vendite lorde, 1,7 milioni di ordini giornalieri.

Il tempismo è cruciale: Blinkit (il braccio di Zomato) e Instamart (Swiggy's) sono già quotati in borsa, conquistando rispettivamente il 45% e il 20% di quota di mercato, mentre Zepto detiene il 29-30%.

Il CEO Aadit Palicha sostiene che ora esistono i "negozi più redditizi dell'intera rete dello scorso anno", eppure l'economia unitaria del quick commerce rimane sotto pressione.

Morgan Stanley prevede che il settore raggiungerà i 42 miliardi di dollari entro il 2030.

La scommessa di Zepto: la bilancia batte i margini, almeno per ora. L'IPO del 2026 metterà alla prova se gli investitori credono che il commercio rapido indiano possa sostenere una crescita iperattiva senza perdere liquidità a grande fine.

Il flash crash argento cancella il premio di rischio

Silver ha appena subito un crollo improvviso del 10% in una sola sessione, crollando da 83,62 a 74,84 dollari dopo che i sussurri sull'accordo di pace di Trump hanno annullato il premio di rischio geopolitico che ha alimentato la fortuna del 2025.

Il metallo è salito vertiginosamente del 181% da inizio anno, miglior performer in classifica, ma gli aumenti dei margini CME e le liquidazioni di leva hanno trasformato lo champagne in un caos.

L'oro ha perso 100 dollari dal suo picco di 4.549 dollari, stabilizzandosi vicino a 4.470 dollari mentre il dollaro si stabilizzava su un PIL del terzo trimestre più forte del previsto.

Il crollo non è fondamentale; È meccanico.

Quando un rally verticale di 10 mesi si basa su tensioni geopolitiche e FOMO per tagli dei tassi, i colloqui di pace non solo raffreddano la domanda, ma scatenano vendite algoritmiche che sopraffanno gli acquirenti al dettaglio.

Per minatori come Pan American Silver (in calo del 7%), First Majestic (in calo del 4%), la volatilità è brutale.

Ciò che conta ora: l'oro ha un supporto da 4.200 dollari? Se sì, il rally del 2025 è strutturale.

Se no, è il 2011 redux, un top soffiabile seguito da anni di rangeing. Le istituzioni hanno registrato guadagni generazionali; Il commercio al dettaglio è rimasto bloccato nella corsa all'uscita.

Bitcoin fallisce di nuovo a 90.000 dollari

Bitcoin è stato rifiutato a 90.000 dollari cinque volte a dicembre, un modello brutale che grida esaurimento, non capitolazione.

I toristi sostenevano che avrebbero superato e raggiunto i 100.000 dollari entro la fine dell'anno; invece, BTC si è scambiato vicino a $88.000 il 29 dicembre, in calo del 30% rispetto al picco di $126.198 di ottobre.

Ecco cosa si è rotto: leva. Una scadenza di opzioni da 23,8 miliardi di dollari il 26 dicembre ha schiacciato le posizioni long in vendite forzate, e le uscite spot degli ETF hanno raggiunto gli 825 milioni di dollari a novembre.

Le metriche on-chain lampeggiarono in rosso, il rapporto MVRV peggiorò, i detentori a lungo termine si abbandonarono e i tassi di finanziamento oscillarono in modo selvaggio, segnalando che il retail inseguiva recuperi solo per essere liquidato.

La rottura fallita ha convertito 90.000 dollari da supporto a resistenza, un ribaltamento ribassista che di solito precede cali più profondi.

I venti contrari macroeconomici non hanno aiutato: le aspettative di taglio dei tassi della Fed sono svanite e il dollaro si è stabilizzato.

Perché Bitcoin chiuda il 2025 in positivo, basta un rally del 6%, eppure non può mantenere una rottura.

Questo è il segnale. Senza una convinzione istituzionale, i rimbalzi guidati dalla leva non reggeranno.