Guardando al 2026: il prezzo dell'oro potrà mantenere lo slancio nel 2026?

Il prezzo dell'oro ha continuato il suo forte rally quest'anno, raggiungendo il suo punto più alto mai registrato. È salita a un massimo di 4.530 dollari, con un aumento superiore del 70% rispetto ai livelli di gennaio. Questo aumento lo ha reso uno degli asset con le migliori performance nel settore dei servizi finanziari.

Perché il prezzo dell'oro è aumentato notevolmente nel 2025

Ci sono alcune ragioni per cui i prezzi dell'oro sono aumentati notevolmente negli ultimi mesi. Innanzitutto, l'aumento è avvenuto quando gli investitori l'hanno abbracciato come un bene rifugio dopo l'elezione di Donald Trump.

Trump ha annunciato importanti dazi su tutti i paesi, inclusi i principali partner commerciali come Messico, Cina, India e Unione Europea.

In secondo luogo, il prezzo dell'oro è balzato a causa dell'accelerazione della domanda da parte di alcune grandi entità. Un buon esempio: Tether ha comprato oro per oltre 14 miliardi di dollari quest'anno. Utilizza queste possedimenti in oro per sostenere la stablecoin USDT e il Tether Gold.

Soprattutto, le principali banche centrali come quelle di Cina e India hanno continuato ad accumulare oro come modo per diversificare il dollaro statunitense, che negli ultimi anni ha perso valore a causa dell'inflazione.

In terzo luogo, l'oro è balzato mentre gli investitori hanno reagito all'indebolimento del dollaro statunitense. I dati mostrano che l'indice del dollaro USA (DXY) è sceso a 96 dollari dal massimo annuale di 110 dollari. L'oro ha una relazione inversa con il dollaro statunitense.

Inoltre, il metallo ha continuato a rialzarsi mentre la Federal Reserve ha iniziato a tagliare i tassi d'interesse durante l'anno. Ha effettuato tre tagli e ha interrotto la sua politica di inasprimento quantitativo (QT). La banca ha anche lasciato intendere che continuerà a tagli nel prossimo anno.

Nel frattempo, il debito pubblico statunitense ha continuato a crescere negli ultimi mesi ed è ora a 38,5 trilioni di dollari. Questa tendenza significa che la cifra continuerà a salire nei prossimi anni e potrebbe arrivare a 40 trilioni di dollari.

Anche l'offerta monetaria globale M2 ha continuato a crescere, rendendo l'oro un'alternativa valida. Storicamente, l'oro è visto come un rifugio sicuro e un'alternativa al dollaro statunitense.

Inoltre, il prezzo dell'oro è balzato mentre gli investitori continuavano ad accumularlo nel mercato spot e nei suoi ETF. I dati raccolti da ETF.com mostrano che l'ETF SPDR Gold ha attirato oltre 23 miliardi di dollari in flussi quest'anno.

XAU continuerà il rally nel 2026?

Guardando al futuro, il prezzo dell'oro potrebbe continuare a salire mentre gli investitori abbracciano la paura di perdersi qualcosa (FOMO). Il FOMO è una situazione in cui gli investitori acquistano asset per evitare di perdere un rally prolungato nel tempo.

Il metallo trarrà beneficio anche dai prossimi cambiamenti della Federal Reserve. Donald Trump sostituirà Jerome Powell con un funzionario della Fed che sarà più incline a tagliare i tassi d'interesse all'1%.

L'unica speranza è che i funzionari della Fed abbiano iniziato a dissentire, il che significa che molti potrebbero opporsi a tagli intensificati dei tassi. Ad esempio, due funzionari hanno sostenuto la permanenza dei tassi di uscita invariati nell'ultima riunione, mentre Stephen Miran ha votato per tagliare di 50 punti base.

Tuttavia, c'è il rischio che l'oro ritiri nel 2026 man mano che gli investitori inizieranno a trarre profitti.

Analisi tecnica del prezzo dell'oro

Il grafico giornaliero mostra che l'oro ha registrato un forte rally quest'anno ed è ora al suo massimo storico. Recentemente è scesa oltre il livello di resistenza importante a 4.375 dollari, il precedente massimo storico.

La sfida, tuttavia, è che l'oro rimane molto più alto delle medie mobili esponenziali a 100 e 50 giorni (EMA). Ciò significa che l'oro potrebbe subire una reversione alla media, una situazione in cui il suo prezzo torna alla media storica.

Inoltre, l'Indice di Forza Relativa è spostato al livello estremo di sovracomprato di 82. Pertanto, c'è il rischio che il metallo si ritiri, potenzialmente fino a 4.000 dollari, e poi riprenda la tendenza rialzista.