Incapsulamento delle materie prime: ripresa oro, argento; Il petrolio estende i guadagni sulle tensioni geopolitiche

I prezzi dell'oro sono ripresi martedì dopo le forti perdite della sessione precedente, poiché la domanda di rifugi sicuri ha spinto il mercato.

I prezzi dell'argento sono risaliti di oltre il 7% dopo essere crolpati di oltre il 10% lunedì.

Nel frattempo, il petrolio greggio ha proseguito i guadagni mentre gli investitori si concentravano sulle crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, che hanno aumentato i timori di una diminuzione dell'offerta.

L'oro rimbalza bruscamente

L'oro e altri metalli preziosi hanno registrato un rimbalzo martedì, riprendendosi dalla forte svendita della sessione precedente.

L'attenzione del mercato è tornata ai rischi globali in corso, che hanno spinto i lingotti a raggiungere la loro performance annuale più robusta da oltre quattro decenni.

"Le aspettative di ulteriori tagli dei tassi della Federal Reserve nel 2026 hanno ridotto i rendimenti reali, aumentando l'attrattiva degli asset non redditizi come l'oro", è stato citato Muhammad Umair, fondatore e analista dei mercati finanziari di Gold Predictors, in un rapporto FXstreet.

Le tensioni globali elevate persistono, con il rinnovato rischio di conflitto tra Russia e Ucraina che incrementa la domanda di beni di rifugio.

Umair ha detto:

L'oro ha registrato un notevole aumento quest'anno, registrando il suo più grande guadagno annuo dal 1979 con il 66%.

Questo aumento è attribuito a una congiunzione di fattori, tra cui l'allentamento monetario, crescenti tensioni geopolitiche, aumento degli acquisti delle banche centrali e un incremento delle partecipazioni all'interno dei fondi negoziati in borsa.

La Federal Reserve è programmata per pubblicare il verbale della riunione di dicembre più tardi oggi.

Attualmente, i trader di mercato prevedono due tagli dei tassi di interesse il prossimo anno, che tipicamente favoriscono asset non redditizi come l'oro a causa dell'ambiente a bassi tassi di interesse.

L'argento si libra

L'argento ha registrato un aumento del 7,1%, raggiungendo i 75,493 dollari per oncia al momento della stesura.

Questo è seguito a un periodo volatile, durante il quale il metallo ha raggiunto un massimo storico di 83,62 dollari lunedì prima di subire il suo calo giornaliero più significativo da agosto 2020.

Gli analisti della Société Générale hanno attribuito questo forte calo in parte alla decisione del CME Group venerdì di aumentare il requisito iniziale di margine per i futures sull'argento.

Il CME Group ha aumentato il deposito cauzionale, o margine iniziale, che i trader devono mantenere per i futures sull'argento COMEX.

Questo requisito è aumentato del 13,6%, passando da 22.000 a 25.000 dollari per contratto.

Nel complesso, l'argento ha avuto un anno eccezionale, con un aumento del 159%. Questa crescita sostanziale è alimentata da fattori come la sua classificazione nella lista dei minerali critici statunitensi, i deficit di offerta in corso e la crescente domanda industriale e degli investitori.

Nonostante il livello attuale, l'argento rimane significativamente al di sotto del picco di prezzo aggiustato per l'inflazione del 1980, che oggi equivalerebbe a 200 dollari per oncia, secondo Alexander Kuptsikevich, analista di FxPro, in un'analisi.

Sebbene le partecipazioni di ETF siano aumentate di 150 milioni di once quest'anno, non hanno ancora raggiunto i massimi registrati nel 2021.

Inoltre, il rapporto argento-oro indica che c'è un potenziale calo ulteriore, ha detto Kuptsikevich.

Il petrolio estende i guadagni

Martedì, i prezzi del petrolio hanno aumentato mentre gli investitori analizzavano la prospettiva offuscata di un accordo di pace tra Russia e Ucraina, insieme all'escalation dell'instabilità geopolitica in Medio Oriente, in particolare per quanto riguarda lo Yemen.

I contratti petroliferi di riferimento, Brent e West Texas Intermediate, sono aumentati di oltre il 2% nell'ultima sessione.

Questa ondata è stata guidata da due eventi geopolitici chiave: attacchi aerei lanciati dall'Arabia Saudita contro lo Yemen e un episodio separato in cui Mosca ha accusato Kiev di aver preso di mira una residenza presidenziale russa.

Questa accusa da parte della Russia, che Kiev ha liquidato come infondata e una tattica per ostacolare gli sforzi di pace, ha portato Mosca a dichiarare che avrebbe adottato una posizione più dura nei negoziati di pace, smorzando ulteriormente le speranze di un accordo di pace.

I prezzi del petrolio hanno subito sostegno martedì a causa di diverse preoccupazioni geopolitiche e legate al clima di approvvigionamento.

Questi fattori includevano il blocco in corso degli Stati Uniti al petrolio venezuelano e le cattive condizioni meteorologiche che hanno sospeso l'esportazione del Blend CPC del Caspio.

A peggiorare ulteriormente queste preoccupazioni per il rifornimento ci furono azioni militari in Yemen.

Una coalizione guidata dall'Arabia Saudita ha condotto attacchi contro quello che ha dichiarato essere un sostegno militare straniero ai separatisti meridionali sostenuti dagli Emirati Arabi Uniti.

Dopo un attacco aereo della coalizione sul porto yemenita meridionale di Mukalla, l'Arabia Saudita ha dichiarato che la sua sicurezza nazionale era una "linea rossa" e ha sostenuto la richiesta che le forze degli Emirati si ritirassero dallo Yemen entro 24 ore.

Gli analisti suggeriscono che, nonostante le nuove preoccupazioni per possibili interruzioni dell'approvvigionamento, la visione prevalente di un mercato globale sovraccarico probabilmente limiterà eventuali aumenti dei prezzi.