Il Messico si prepara a turbolenze commerciali mentre la revisione USMCA si avvicina nel 2026

Dopo un anno complesso segnato dalla guerra commerciale del presidente USA Donald Trump, il Messico entra nel 2026 con sfide crescenti a causa dell'incertezza tariffaria e della revisione dell'Accordo Stati Uniti-Messico-Canada (USMCA), che gli esperti prevedono sarà la principale fonte di volatilità il prossimo anno.

José Ignacio Martínez, coordinatore del Laboratorio per l'Analisi in Commercio, Economia e Impresa (LACEN), ha dichiarato all'agenzia di stampa spagnola EFE che l'economia messicana sta vivendo investimenti e produzione industriale deboli, oltre a cautela da parte delle imprese e dei consumatori, mentre si avvicina al 2026.

Nonostante variabili positive come inflazione, tasso di cambio e tassi di interesse, ritiene che il loro impatto non abbia ancora portato a una chiara ripresa economica interna.

Martínez prevede che la prima metà del 2026 sarà concentrata sulla revisione dell'accordo, con Trump che potrebbe utilizzare i dazi come strumento di negoziazione su più fronti.

Ha citato richieste di controllo della migrazione, la lotta contro il fentanyl e i limiti per limitare il coinvolgimento della Cina nel mercato messicano, tra le altre sfide.

Lo sfondo globale pesa sulle prospettive

Durante la sua consueta conferenza stampa di lunedì, la presidente messicana Claudia Sheinbaum ha sottolineato lo sfondo globale come tema chiave per l'anno in corso.

"Penso che il 2025 sia stato un anno complesso, soprattutto grazie all'ingresso del presidente Trump e al nuovo modello di commercio globale deciso dal governo degli Stati Uniti," ha detto.

L'ambiente globale, insieme alle fragilità interne, stabilisce una base cauta per gli esperti mentre il Messico si prepara a un anno segnato da discussioni commerciali e incertezze politiche.

Le aspettative di crescita del PIL divergenti

Janneth Quiroz Zamora, direttore dell'Analisi Economica, Valuta e Azionaria di Monex, ha riconosciuto i rischi dei dazi e dell'incertezza che circondano l'USMCA, ma ha fornito uno scenario di base meno negativo.

"Prevediamo un processo negoziale favorevole per il paese", ha detto a EFE.

Quiroz prevedeva che il PIL del Messico sarebbe cresciuto dell'1,3% nel 2026, rispetto allo 0,4% del 2025.

Attribuì il miglioramento a tassi d'interesse più bassi, ripercussioni economiche derivanti dalla Coppa del Mondo FIFA e alla possibilità di guadagnare quote di mercato in Nord America rispetto alla Cina.

Al contrario, Gabriela Siller, direttrice dell'Analisi Economica e Finanziaria presso Banco Base, ha dichiarato che "il 2026 sarà un anno con molte sfide economiche", sottolineando la stagnazione economica e un probabile ritorno dell'inflazione.

Ha avvertito che l'anno potrebbe essere "fuorviante", poiché la Coppa del Mondo potrebbe creare un senso di eccitazione che distragga dai problemi di fondo.

Siller ha osservato che l'apprezzamento e la crescita del peso più rapidi rispetto al 2025, stimati da Banco Base allo 0,4% nel 2025 e allo 0,8% nel 2026, potrebbero dare l'impressione che l'economia stia andando bene, anche se l'espansione rimane insufficiente.

L'USMCA è considerata un evento centrale

Gli analisti concordano generalmente che la revisione dell'USMCA sarà l'evento chiave nel 2026.

Secondo il team di Analisi Economica di Banorte, l'ambiente esterno indica uno scenario difficile, e la politica tariffaria di Trump potrebbe continuare a essere utilizzata come "strumento negoziale" per tutta la durata della revisione dell'accordo.

Banorte ha osservato che l'integrazione commerciale con gli Stati Uniti funge da "differenziatore" per il Messico e ha il potenziale di preservare i vantaggi derivanti dalla riconfigurazione della catena produttiva e dalla vicinanza fisica.

Enrique Covarrubias, capo dell'analisi di Actinver, ha inoltre identificato l'USMCA come l'evento più importante del 2026.

Ha affermato che il processo potrebbe portare a un rinnovo che estenda la durata dell'accordo fino al 2046.

In un'altra possibilità, ha previsto una rinegoziazione più profonda se una delle parti avesse scelto di non rinnovare l'accordo, anche se sarebbe rimasto in vigore fino al 2036.

L'ottimismo ufficiale contrasta con i rischi

A differenza delle valutazioni degli esperti focalizzate sul rischio, Sheinbaum ha sempre espresso fiducia nella revisione del trattato.

Il 19 dicembre ha dichiarato di essere "molto ottimista" riguardo al processo USMCA, aggiungendo: "Siamo sulla strada giusta." "L'economia messicana andrà bene entro il 2026."

Mentre il Messico guarda al futuro, gli analisti affermano che la combinazione di pressioni esterne e resilienza interna determinerà se l'ottimismo potrà contrastare l'incertezza riguardo ai dazi e al futuro del principale accordo commerciale del Nord America.