Le scorte cilene di sciopero e scomparsa LME spingono i prezzi del rame a record di 13.000 dollari a tonnellata

I prezzi del rame hanno raggiunto un nuovo record lunedì, spinti da crescenti preoccupazioni sull'offerta.

Ciò fu principalmente il risultato di uno sciopero in una miniera chiave cilena, insieme a bassi livelli di scorte nei magazzini approvati dalla London Metal Exchange e a proiezioni di deficit di mercato.

Al momento della stesura, il contratto trimese per il rame della London Metal Exchange era di 13.015 dollari per tonnellata, in aumento del 4%.

Il contratto aveva raggiunto un record di 13.025 dollari per tonnellata più presto nella giornata, superando così per la prima volta la soglia dei 13.000 dollari per tonnellata.

Scoperta di Mantoverde

Il tema della carenza di rame è stato sottolineato dallo sciopero della miniera di rame e oro di Capstone Copper Mantoverde, nel nord del Cile, secondo i commercianti.

Si prevede che la miniera di Mantoverde produca tra 29.000 e 32.000 tonnellate metriche di rame. Sebbene questa rappresenti solo una frazione della previsione globale di produzione estratta di circa 24 milioni di tonnellate quest'anno, rafforza le aspettative di deficit.

Capstone Copper aveva annunciato in precedenza che Union Two nella miniera di rame di Mantoverde in Cile avrebbe iniziato uno sciopero a partire dal 2 gennaio, coinvolgendo circa il 22% della forza lavoro totale.

L'azienda aveva annunciato che, nonostante lo sciopero in corso, le operazioni della miniera sarebbero state ridotte in modo sicuro e graduale a circa il 30% della produzione standard.

Inoltre, l'azienda aveva affermato il proprio impegno a proseguire le trattative nel tentativo di raggiungere una soluzione.

Carenza globale per il 2026?

Secondo un rapporto Reuters, la miniera di Mantoverde dovrebbe produrre 29.000 tonnellate metriche di rame, che rappresentano solo una frazione della previsione mondiale totale di produzione estratta di 24 milioni di tonnellate quest'anno.

Tuttavia, ciò indica comunque che la produzione potrebbe non essere conforme alle aspettative degli analisti.

Secondo le previsioni di ING Group, il saldo del rame raffinato per il 2026 mostra un deficit di offerta di circa 600.000 tonnellate, a seguito di un deficit di circa 200.000 tonnellate lo scorso anno.

Una serie di interruzioni nell'approvvigionamento di rame nel 2025, l'ultima delle quali la forza maggiore dichiarata da Freeport nella sua enorme miniera di Grasberg in Indonesia, ha portato a un equilibrio di mercato più ristretto sia per il 2025 che per il 2026.

Grasberg, che è la seconda miniera di rame più grande al mondo, rappresenta circa il 4% della produzione mondiale di rame.

Inoltre, è prevista una carenza di rame superiore a 100.000 tonnellate a livello globale nel 2026.

Gli analisti di China Securities Co. hanno attribuito questo deficit previsto, che sta facendo salire i prezzi del rame, a deficit generali di offerta e a interruzioni dei mercati regionali derivanti dai dazi statunitensi.

L'arbitraggio tariffario aumenta i prezzi del rame

Un fattore chiave dell'aumento dei prezzi del rame è il calo del 55% delle scorte della London Metal Exchange (LME) dalla fine di agosto, che attualmente si attestano a 142.550 tonnellate, secondo il rapporto Reuters.

Una parte significativa di questo rame è stata trasferita negli Stati Uniti.

Anche i prezzi negli Stati Uniti sono alti perché, nonostante il rame abbia ricevuto un'esenzione dalle tasse d'importazione introdotte il 1° agosto, i dazi sul rame stessi sono ancora in fase di revisione.

Le politiche tariffarie del presidente USA Donald Trump hanno causato distorsioni estreme dei prezzi tra gli Stati Uniti e il benchmark LME.

I commercianti hanno portato grandi quantità di rame negli Stati Uniti all'inizio di quest'anno per anticipare potenziali dazi, facendo salire nettamente i prezzi del COMEX al di alto dell'LME, secondo ING Group.

"Sebbene il rame raffinato sia stato infine esentato, il rischio di reinserimento dei dazi, con un potenziale aumento tariffario del 15% in revisione a giugno 2026, continua a sostenere l'arb COMEX/LME", ha dichiarato Ewa Manthey, stratega delle materie prime presso ING Group, in un rapporto.