Perché il titolo Nvidia sta oscillando dopo il discorso di Huang al CES

Nvidia sta cercando di ampliare l'entusiasmo degli investitori oltre il suo business principale di chip per intelligenza artificiale, evidenziando opportunità nella robotica e nella guida autonoma.

Finora, la risposta del mercato è stata contenuta.

Le azioni Nvidia hanno aperto in rialzo martedì e a un certo punto sono salite di circa il 2%, ma il rally è rapidamente svanito.

A metà sessione, il titolo era in rialzo solo dello 0,13%, scambiandosi vicino a 188 dollari, sottolineando la cautela degli investitori nonostante una serie di annunci da parte dell'azienda al Consumer Electronics Show di Las Vegas.

Spotlight CES sull'"IA fisica"

Il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha dedicato una parte significativa della sua presentazione al CES di lunedì a quella che ha definito "intelligenza artificiale fisica" — sistemi di intelligenza artificiale progettati per operare nel mondo reale e non solo in ambienti digitali.

L'azienda ha presentato una gamma di librerie di programmazione e strumenti software rivolti alla robotica, ai veicoli autonomi e ad altri sistemi fisici in grado di percepire, ragionare e agire.

Nvidia ha presentato la robotica come una grande opportunità di crescita e ha presentato diversi nuovi modelli di intelligenza artificiale pensati per accelerare lo sviluppo dei robot.

Secondo l'azienda, questi modelli sono progettati per aiutare le macchine ad apprendere più rapidamente molteplici compiti, abbassando le barriere all'adozione e ampliando i potenziali casi d'uso.

"Il momento ChatGPT per la robotica è arrivato. I progressi nell'IA fisica—modelli che comprendono il mondo reale, ragionano e pianificano le azioni—stanno sbloccando applicazioni completamente nuove," ha dichiarato Huang in un comunicato.

L'azienda ha inoltre delineato un ulteriore approccio alla guida autonoma, posizionando software e hardware come piattaforma fondamentale per case automobilistiche e fornitori di mobilità.

Come parte di questa strategia, Nvidia ha dichiarato che Mercedes-Benz sarà il primo costruttore automobilistico a utilizzare il proprio software per alimentare nuove funzionalità di assistenza alla guida.

I veicoli che incorporano questa tecnologia dovrebbero essere introdotti negli Stati Uniti sotto il marchio Mercedes-Benz CLA nei prossimi mesi.

L'analista di Wedbush Dan Ives ha descritto l'opportunità come trasformativa. "Crediamo che il mercato della robotica e della tecnologia autonoma rappresenti un'opportunità di mercato incrementale che Nvidia può sfruttare, il che conferma la nostra opinione secondo cui questa azienda supererà i 5 trilioni di dollari nel breve termine e potrebbe infine raggiungere una capitalizzazione di mercato da 6 trilioni di dollari," ha scritto Ives in una nota di ricerca.

Gli investitori rimangono concentrati sui chip AI

Nonostante la retorica ottimista, gli investitori non hanno ancora attribuito un valore significativo alle ambizioni di Nvidia nella robotica e nella guida autonoma.

L'attenzione del mercato rimane saldamente concentrata sui chip AI dell'azienda, che continuano a trainare la maggior parte dei suoi ricavi e delle sue valutazioni.

C'era un po' di rassicurazione su questo fronte. Huang ha detto che i processori Vera Rubin di nuova generazione di Nvidia sono già in "produzione completa", in vista del loro previsto lancio nella seconda metà dell'anno.

L'azienda ha dichiarato che Rubin offrirà una riduzione di dieci volte dei costi di inferenza rispetto ai suoi chip Blackwell di generazione attuale, un'affermazione che rafforza la leadership di Nvidia nell'hardware di intelligenza artificiale.

Crescente concorrenza e preoccupazioni di valutazione

La narrazione più ampia sembra perdere un po' di slancio. Le azioni Nvidia sono scese di circa l'8% da quando hanno raggiunto un massimo storico il 29 ottobre, sottoperformando rispetto al SandP 500.

Il rialzo ha cancellato circa 460 miliardi di dollari di valore di mercato negli ultimi mesi, anche se il titolo è rimasto in alto di quasi l'1.200% negli ultimi tre anni.

La recente debolezza riflette il crescente disagio degli investitori riguardo alla sostenibilità della spesa per l'IA e alla posizione dominante di Nvidia.

L'azienda affronta una concorrenza sempre più intensa da parte di rivali come Advanced Micro Devices, così come da parte di grandi clienti come Alphabet e Amazon, che stanno sviluppando le proprie capacità di intelligenza artificiale.

Wall Street è inoltre diventata più cauta riguardo agli investimenti di Nvidia in alcuni clienti, sollevando dubbi sul fatto che tali relazioni stiano sostenendo la domanda a breve termine a scapito della chiarezza a lungo termine.