Il titolo Capital One crolla del 10% dopo che Trump ha svelato il tetto a sorpresa delle carte di credito

Il titolo Capital One (NYSE: COF) è crollato di quasi il 10% nelle operazioni pre-mercato di lunedì, dopo che il presidente Donald Trump ha chiesto un tetto annuale ai tassi di interesse delle carte di credito al 10%.

La proposta ha scosso il settore bancario e ha immediatamente scatenato allarmi sulla redditività dei prestiti e sull'accesso al credito al consumo.

L'annuncio, fatto senza dettagli sull'attuazione, ha scatenato una delle reazioni di mercato più volatili a una proposta di politica.

La dichiarazione di Trump è stata inequivocabile:

Ha aggiunto che gli americani non dovrebbero più essere "truffati" dalle compagnie di carte che applicano tariffe tra il 20 e il 30%.

Eppure il presidente non ha fornito chiarezza sull'applicazione, se le aziende avrebbero rispettato volontariamente, tramite ordini esecutivi o tramite legislazione del Congresso.

Il titolo Capital One guida la vendita bancaria

Il colpo di mercato è stato rapido e brutale. Il titolo Capital One è sceso di circa il 9-10% nell'azione pre-mercato di lunedì.

Ma il danno si è esteso ben oltre un singolo emittente di carte.

Synchrony Financial e Bread Financial sono crollate tra l'8 e l'11%, mentre American Express è scesa di circa il 4%.

Anche i processori di pagamento ne hanno sentito il dolore: Visa e Mastercard sono diminuite ciascuna di circa l'1,5-2,5%.

Gli indici bancari più ampi hanno subito danni collaterali.

JPMorgan Chase è sceso del 2,8 al 3,2%, Citigroup è sceso del 3,6 al 4,1% e Bank of America è sceso del 2,5 al 2,6% nelle prime operazioni.

I futures sul Dow Jones sono scivolati di oltre 300 punti, riflettendo l'ansia degli investitori riguardo ai ricavi delle carte di credito, uno dei segmenti più redditizi del settore bancario americano.

I trader hanno rapidamente attribuito un impatto significativo ai margini netti di interesse degli emittenti di carte, ovvero lo spread tra ciò che le banche guadagnano a credito e ciò che pagano ai depositanti.

Per aziende come Capital One, che ricava ingenti da prestiti al consumo ad alto margine a mutuatari più rischiosi, la proposta sollevava questioni esistenziali sulla redditività.

Joshua Mahony, Chief Market Analyst di Scope Markets, ha detto a Invezz:

"Per le azioni statunitensi, questo rappresenta un ulteriore promemoria che investire in azioni sotto Trump sarà una strada accidentata dato il continuo cambiamento nel panorama aziendale," ha aggiunto Mahony.

Il tetto delle carte di credito di Trump: la realtà legislativa

Fondamentalmente, gli analisti hanno sottolineato che Trump non ha l'autorità unilaterale per imporre un tetto ai tassi d'interesse.

Qualsiasi limite vincolante richiederebbe l'approvazione del Congresso, una barriera significativa dato il potere di lobbying del settore bancario e i margini repubblicani ridotti in entrambe le camere.

Un analista di Jefferies ha scritto:

Capital One dovrebbe riportare gli utili del quarto trimestre il 22 gennaio, quando la direzione probabilmente affronterà l'impatto della proposta sulle linee guida.

Nel frattempo, investitori e osservatori del settore stanno seguendo il Campidoglio alla ricerca di segnali precoci dai presidenti delle commissioni bancarie della Camera e del Senato.

La data di entrata in vigore del 20 gennaio proposta da Trump non offre praticamente nessuna finestra di attuazione, sottolineando che questa proposta deve affrontare un lungo percorso politico prima di diventare realtà.