Le azioni di Heineken scendono mentre il CEO si dimette; Gli analisti sono contrastanti sulle prospettive strategiche

Il prezzo delle azioni di Heineken è sceso di oltre il 4% lunedì dopo che l'amministratore delegato Dolf van den Brink ha annunciato che si sarebbe dimesso alla fine di maggio, segnando un cambio di leadership in un momento difficile per il secondo birraio più grande al mondo.

Van den Brink, veterano dell'azienda che è entrato in Heineken come tirocinante manager nel 1998 e guida il gruppo da sei anni, lascerà il gruppo mentre il birrificio si trova alle prese con la domanda in declino, il cambiamento delle preferenze dei consumatori e la crescente pressione degli investitori.

L'azienda ha dichiarato che inizierà il processo di nomina di un successore, mentre Van den Brink rimarrà in carica fino al 31 maggio.

In una dichiarazione, Van den Brink ha affermato che Heineken ha "raggiunto una fase in cui una transizione nella leadership servirà al meglio l'azienda nell'esecuzione delle sue ambizioni a lungo termine", aggiungendo che rimarrà completamente concentrato sulla realizzazione della strategia fino alla sua partenza.

Il birrificio affronta una domanda in rallentamento e venti contrari sul mercato

I birrai di tutto il mondo hanno trovato difficile aumentare le vendite di birra, con le speranze di una ripresa ripetutamente ostacolate da fattori che vanno dal clima sfavorevole all'incertezza politica.

Heineken è inoltre rimasta indietro rispetto ad alcuni concorrenti per efficienza dei costi e rendimenti per gli azionisti, aumentando le preoccupazioni sulla sua posizione competitiva.

Sotto la guida di Van den Brink, Heineken ha lanciato una serie di misure per contenere i costi, incluso un piano annunciato nel 2021 per tagliare circa 8.000 posti di lavoro.

L'azienda si è inoltre spinta verso prodotti senza alcol e a basso contenuto alcolico, poiché i consumatori in molti mercati hanno ridotto la spesa per l'alcol.

Nonostante questi sforzi, le azioni del birraio sono state sotto pressione poiché la crescita dei profitti è rimasta sfuggente.

Accanto ai risultati del terzo trimestre di ottobre, Heineken ha ridotto la sua previsione di volume per la seconda volta quest'anno e ha dichiarato che gli utili rettificati si collocerebbero nella fascia inferiore rispetto alla precedente previsione.

L'azienda ora prevede un calo dei volumi per l'intero anno, avendo previsto in precedenza volumi stabili a luglio e crescita all'inizio dell'anno.

Heineken ha evidenziato in particolare le debolenti performance nelle Americhe, dove il sentimento dei consumatori contenuto, le incertezze commerciali e le pressioni inflazionistiche hanno pesato sulle vendite e sulla redditività.

Gli analisti sostengono la strategia ma si aspettano una fine d'anno debole

Una serie di risultati deludenti e una quota di mercato in calo hanno spinto alcuni analisti a chiedersi se le difficoltà del birrificio possano essere attribuite esclusivamente alle difficili condizioni di mercato.

RBC Capital Markets ha dichiarato che la partenza non è stata inaspettata, dato il sotto-rendimento di Heineken rispetto ai suoi pari per diversi anni.

Sebbene Van den Brink sia stato nominato nel giugno 2020 con grandi aspettative, il broker ha dichiarato di non averle mantenute.

"Crediamo che Heineken stia ora facendo la cosa giusta per il suo business, con una gestione migliorata e una maggiore allocazione del capitale, ma l'esecuzione rimane poco convincente", hanno detto gli analisti di RBC.

"Tuttavia, la strategia di Heineken rimane quella giusta," hanno detto.

JP Morgan ha descritto il tempismo della partenza di Van den Brink come sorprendente, dato il recente riaffermo di Heineken degli obiettivi finanziari insieme a nuovi piani di investimento e risparmio.

La banca prevede una chiusura d'anno debole per il birraio, osservando che il mercato globale della birra è rimasto debole, anche se non in peggioramento, nel quarto trimestre.

Separatamente, Exane BNP Paribas ha declassato il titolo a "neutrale" rispetto a "performare superiore", citando quelle che considera aspettative di consenso eccessivamente ottimistiche per la crescita delle vendite simili-para-simile nel 2026.

Il consiglio sostiene la strategia ma cerca una nuova leadership

Il cambio di leadership avviene mentre si prepara a implementare la prossima fase della sua strategia EverGreen.

Il presidente del Consiglio di Sorveglianza, Peter Wennink, ha detto che l'attenzione sarà rivolta a dare vita alla strategia attraverso un'esecuzione disciplinata, aggiungendo che il consiglio ha concordato che questo è il momento giusto per avviare il processo di successione e garantire una leadership forte per il futuro.

Van den Brink rimarrà disponibile in qualità di consulenza per otto mesi a partire dal 1° giugno, ha dichiarato l'azienda.