Le azioni venezuelane hanno raggiunto record mentre gli investitori puntavano sulla ripresa post-Maduro

Il mercato azionario venezuelano è salto ai massimi record dopo la cattura dell'ex presidente Nicolás Maduro da parte delle forze statunitensi, mentre gli investitori scommettono che anni di isolamento economico e cattiva gestione potrebbero finalmente lasciare il posto a stabilizzazione e riforme.

L'indice di riferimento del paese, l'Indice Bursatil de Capitalización (IBC), ha guadagnato oltre il 130% dall'operazione negli Stati Uniti del 3 gennaio, sfidando le aspettative di turbolenza e riflettendo invece un'ondata di ottimismo speculativo, ha riferito un rapporto della CNBC.

Il rally arriva dopo anni in cui l'economia venezuelana è stata colpita da sanzioni, default e incertezze politiche, lasciando i suoi mercati finanziari in gran parte messi da parte dai flussi di capitale globali.

Il rally del mercato azionario segnala ottimismo

Il forte aumento delle azioni ha attirato l'attenzione sia degli investitori nazionali che internazionali.

Aggiungendo slancio, l'emittente statunitense di ETF Teucrium venerdì ha richiesto alla Securities and Exchange Commission di lanciare quello che sarebbe stato il primo fondo negoziato in borsa focalizzato su società con esposizione al Venezuela.

Gli analisti affermano che il rally riflette la speranza che l'economia venezuelana possa stabilizzarsi in un contesto politico riorganizzato.

Le aspettative crescono che un tale cambiamento possa aiutare a rilanciare la produzione di petrolio, attrarre capitali stranieri e normalizzare le relazioni con gli Stati Uniti.

"In un ambiente che è fluido, attualmente crediamo che il Venezuela abbia maggiori probabilità di sperimentare la continuità del regime con un riallineamento comportamentale, piuttosto che una vera e propria transizione democratica o un collasso del sistema," ha detto BMI in una nota.

"Un Venezuela docile permetterebbe agli Stati Uniti di rafforzare la loro egemonia regionale, assicurando l'accesso al settore petrolifero a condizioni molto favorevoli."

Gli investitori valutano la liberazione delle sanzioni

I partecipanti al mercato affermano che l'ottimismo si è costruito attorno all'idea che la rimozione di Maduro possa aprire la strada all'alleggerimento delle sanzioni e alla futura ristrutturazione del debito.

"Gli investitori hanno iniziato a considerare la rimozione di Maduro dal potere come condizione preliminare per un alleggerimento delle sanzioni e, infine, per un accordo di ristrutturazione", ha dichiarato Anthony Simond, direttore degli investimenti presso la società britannica di ricchezza e investimenti Aberdeen.

Secondo Simond, la domanda è arrivata da una vasta gamma di investitori, inclusi gestori di asset mainstream dei mercati emergenti, oltre a hedge fund e specialisti in debito in difficoltà, alla ricerca di opportunità di crescita asimmetriche.

Tuttavia, gli strateghi avvertono che la borsa venezuelana rimane piccola, illiquida e difficile da raggiungere per gli investitori globali.

Queste caratteristiche possono amplificare le oscillazioni di prezzo.

L'IBC è salito del 1.644% nel 2025, sottolineando la volatilità che può sorgere in mercati poco negoziati.

"Poiché i mercati venezuelani sono poco negoziati, anche piccoli cambiamenti nelle aspettative possono causare grandi movimenti di prezzo," ha scritto Alice Blue, un broker integrato della piattaforma di grafici finanziari TradingView, in una nota.

"Il rally riflette speranza e speculazione, non risultati confermati."

Le obbligazioni risaliscono, ma i rischi persistono

L'ottimismo non si è limitato alle azioni.

Gli investitori si sono anche precipitati nelle obbligazioni sovrane venezuelane e in quelle emesse dalla compagnia petrolifera statale da quando Maduro è stato catturato.

Il rinnovato interesse è in gran parte guidato dalle aspettative di una possibile ristrutturazione del debito, che gli investitori vedono come un modo per sbloccare il valore congelato dal default del Venezuela nel 2017, ha dichiarato Jeff Grills, responsabile del credito tra i mercati cross e i mercati emergenti negli Stati Uniti presso Aegon Asset Management.

Tuttavia, Grills ha avvertito che gran parte del raduno sembra guidato dai titoli di prima pagina.

"A questo punto, il raduno sembra essere in gran parte tattico, piuttosto che l'inizio di una rivalutazione strutturale", ha detto, aggiungendo che i cambiamenti di leadership da soli non costituiscono ancora una transizione completa del regime.

A complicare le prospettive ci sono le estese responsabilità esterne del Venezuela, inclusi reclami arbitrali e debiti bilaterali stimati tra 150 e 170 miliardi di dollari, secondo Reuters.

"Tutto dipende dal fatto che non venga deragliato. [However] se ciò dovesse accadere, si tratta di una situazione di rivalutazione completa," ha detto Eric Fine, gestore di portafoglio di VanEck.

Per ora, l'impennata del mercato venezuelano riflette un fragile mix di ottimismo e speculazione, con gli investitori che osservano da vicino come gli sviluppi politici si traducano in cambiamenti economici concreti.