L'indice Nikkei 225 a rischio mentre Citi avverte sugli aumenti dei tassi del BoJ

Martedì l'indice Nikkei 225 ha arretrato di oltre l'1,2%, continuando una tendenza al ribasso che si è verificata negli ultimi giorni. È sceso a un minimo di ¥52.930, in calo rispetto al massimo annuale di ¥54.515. Questo ritiro potrebbe continuare se la Banca del Giappone (BoJ) manterrà un tono fortemente falco, come si aspetta Citi.

Citi prevede tre aumenti dei tassi della BoJ quest'anno

L'indice Nikkei 225 è sceso di oltre l'1,2%, rispecchiando la performance di altri indici globali di punta che sono calati a causa delle crescenti questioni geopolitiche tra Stati Uniti ed Europa.

È anche ritirata dopo che un rapporto di Citigroup aveva previsto che la BoJ avrebbe mantenuto un tono fortemente aggressivo quest'anno. La banca prevede che quest'anno effettuerà tre aumenti dei tassi, una mossa che porterebbe il tasso di riferimento dallo 0,75% all'1,50%.

Citi vede che la banca alza i tassi a questo livello a causa del deterioramento dello yen giapponese, che negli ultimi mesi è stato in caduta libera. Il tasso di cambio USD/JPY è salito al massimo pluriennale di 159,47, in crescita di quasi il 14% rispetto al livello più basso del 2025. Un analista di Citi ha dichiarato:

La visione aggressiva della BoJ ha portato a un aumento dei rendimenti obbligazionari giapponesi. I dati mostrano che il rendimento a dieci anni è salito al 2,32%, il suo livello più alto da decenni e molto più alto del minimo pandemico di meno 0,27%. Il rendimento quinquennale è salito all'1,70%, il suo punto più alto negli ultimi anni, mentre quello quadriennale è salito al 4%

Nella maggior parte dei casi, il mercato azionario tende a sottoperformare quando una banca centrale è molto aggressiva e quando i rendimenti obbligazionari sono su una forte traiettoria al rialzo. Anzi, ci sono possibili che le istituzioni giapponesi inizino a possedere investimenti dall'estero in beni a reddito fisso in patria. Questa visione accelererà se il rendimento a cinque e dieci anni supererà l'inflazione.

Elezioni giapponesi in arrivo

Nel frattempo, c'è ancora incertezza in vista delle prossime elezioni giapponesi previste per febbraio. Sanae Takaichi ha indetto le elezioni per ottenere un mandato adeguato.

Allo stesso tempo, le sue promesse elettorali, tra cui la sospensione di una tassa alimentare dell'8%, rischiano di allargare il divario fiscale e portare a rendimenti obbligazionari più elevati. Infatti, i rendimenti sono aumentati drasticamente da quando ha presentato il suo pacchetto di stimolo da 135 miliardi di dollari.

Dal lato positivo, le azioni giapponesi potrebbero beneficiare della prossima decisione della Corte Suprema sui dazi di Donald Trump. La maggior parte degli analisti ritiene che la corte deciderà di porre fine a questi dazi, una mossa che avvantaggierà le aziende giapponesi che vendono agli Stati Uniti.

Analisi tecnica dell'indice Nikkei 225

Il grafico giornaliero mostra che l'indice Nikkei 225 è ripreso nelle ultime settimane, passando da un minimo di ¥48.160 a novembre all'attuale ¥52.990.

Ora punta a ritestare il livello chiave di supporto a ¥52.656, il suo swing più alto del 4 novembre. Un break-and-retest è uno dei segnali di continuazione più comuni nell'analisi tecnica.

Pertanto, l'indice probabilmente rimarrà in un intervallo ristretto nei prossimi giorni e poi riprenderà la tendenza al rialzo.