L'IPO di CSG ad Amsterdam mette l'impero della difesa ceco sotto i riflettori del mercato europeo

La società di difesa con sede a Praga, Czechoslovak Group (CSG), inizierà a negoziare ad Amsterdam venerdì, in un accordo che si prevede diventerà la più grande IPO della difesa mai registrata grazie ai fondi raccolti.

La quotazione valuta il gruppo di proprietà ceca a 25 miliardi di euro (29,30 miliardi di dollari), collocandolo tra i debutti di mercato più significativi in Europa negli ultimi anni.

L'offerta, come riportato da Reuters, arriva mentre gli investitori continuano a sostenere le aziende della difesa in tutta la regione, alimentate dall'invasione russa dell'Ucraina e dagli impegni crescenti dei governi europei per aumentare la spesa militare.

L'IPO di CSG arriva anche mentre le azioni della difesa restano sensibili alle notizie geopolitiche, con il settore che ha toccato massimi storici quest'anno.

La più grande IPO della difesa per fondi raccolti

Le azioni di CSG saranno valutate 25 euro ciascuna, secondo un prospetto pubblicato all'inizio di questa settimana. L'azienda prevede di raccogliere 3,8 miliardi di euro dall'offerta e le contrattazioni dovrebbero iniziare alle 09:00 CET di venerdì.

Il prospetto legge indica che il 15,2% della quota della società sarà quotato alla borsa di Amsterdam.

La struttura include sia nuovo capitale raccolto per l'azienda sia una vendita parziale da parte del proprietario, permettendo agli investitori di acquistare una quota nell'azienda generando al contempo un notevole ritorno personale per la famiglia del fondatore.

L'accordo comprende 30 milioni di nuove azioni emesse da CSG e fino a 122 milioni di azioni esistenti detenute da Michael Strnad.

La vendita di quote di Michael Strnad e il guadagno personale

Strnad, proprietario trentatreenne di CSG, dovrebbe incassare poco meno di 3 miliardi di euro dall'accordo, mentre il restante ricavato andrà all'azienda, secondo il prospetto.

L'offerta rappresenta una tappa importante per il miliardario ceco, le radici aziendali della famiglia risalgono al commercio della difesa del dopoguerra.

Il padre di Strnad iniziò a commerciare vecchi equipaggiamenti militari dell'epoca sovietica negli anni '90, un periodo in cui le scorte militari dell'Europa orientale venivano vendute e riutilizzate.

Il CSG ha annunciato la scorsa settimana l'intenzione di entrare in borsa e ha scelto di procedere con un processo più rapido rispetto allo standard, suggerendo fiducia che le condizioni di mercato e l'appetito degli investitori rimangano favorevoli a una quotazione della difesa di questa portata.

Perché il settore della difesa europeo sta attirando nuovi capitali

La quotazione del CSG si colloca in un contesto di mercato in cui le aziende della difesa hanno visto un aumento sia di attenzione che di investimenti.

L'invasione russa dell'Ucraina ha spinto i governi europei a rivedere gli obiettivi di spesa a lungo termine, mentre gli investitori si sono posizionati per una domanda sostenuta in attrezzature, munizioni e logistica.

CSG conta l'Ucraina tra i suoi principali clienti ed è stata descritta come una delle aziende della difesa in più rapida crescita al mondo.

Il suo profilo ha beneficiato di una più ampia riorganizzazione delle priorità degli approvvigionamenti in tutta Europa, mentre il continente passa da decenni di budget della difesa più bassi a un rinnovato focus sulla prontezza militare.

Le azioni europee della difesa hanno raggiunto massimi record quest'anno.

Questa settimana sono stati spinti nuovamente più in alto dalle minacce statunitensi di prendere il controllo della Groenlandia, prima di ridurre alcuni guadagni dopo che il presidente Donald Trump ha escluso la conquista del territorio con la forza.

Grande domanda, grandi nomi e un processo più rapido

I primi segnali indicano una forte domanda per le azioni di CSG. Martedì sono stati rapidamente trattati i libri sull'IPO, un esperto che segnala un interesse superiore alla dimensione dell'accordo.

La partecipazione di Cornerstone ha contribuito anche a sostenere l'offerta.

I fondi gestiti da Artisan Partners, BlackRock e Al-Rayyan Holdings, una controllata della Qatar Investment Authority, hanno ciascuno impegnato 300 milioni di euro, secondo il prospetto.

CSG ha dichiarato che l'IPO aiuterà a aumentare la sua visibilità presso gli investitori internazionali, aumentando al contempo il riconoscimento e la credibilità del brand.

Ha inoltre affermato che una quotazione le darebbe maggiore flessibilità finanziaria grazie a un accesso più ampio al capitale.

Il debutto dell'azienda avviene anche mentre altri gruppi europei della difesa stanno valutando la loro quotazione.

Il produttore franco-tedesco KNDS è tra le grandi aziende che dovrebbero quotare in borsa quest'anno, contribuendo a un portafoglio molto attivo in tutto il settore.

Con una valutazione di 25 miliardi di euro e un piano di raccolta fondi di diversi miliardi di euro, la quotazione di CSG ad Amsterdam dovrebbe servire come indicatore chiave di quanta domanda gli investitori hanno per le storie di crescita della difesa europea nei mercati pubblici.