Zijin acquisterà l'Allied Gold canadese per 5,5 miliardi di dollari canadesi mentre i prezzi record dell'oro alimentano MandA

Il miner cinese Zijin Gold ha annunciato lunedì che acquisterà Canadian Allied Gold in un accordo in contanti del valore di circa 5,5 miliardi di dollari canadesi, un'acquisizione importante per l'azienda mentre cerca di espandere la propria presenza a livello globale mentre i prezzi dell'oro raggiungono i massimi storici.

La transazione è valutata a 44 dollari canadesi per azione, il che indica un premio di circa il 5,4% all'ultima chiusura del titolo.

L'accordo arriva mentre i prezzi elevati dell'oro hanno alimentato margini e flussi di cassa in tutto il settore minerario.

Questo ha favorito la consolidazione, con grandi produttori che favoriscono sempre più l'acquisizione di asset e produzione a lunga durata rispetto a nuovi sviluppi minerari.

L'accordo evidenzia questa tendenza unendo una delle principali aziende minerarie mondiali con una società i cui asset coprono l'oro africano.

Le azioni di Allied sono aumentate di quasi il 4% prima dell'apertura dei mercati dopo l'annuncio durante le operazioni pre-mercato a New York lunedì, suggerendo che il mercato abbia visto positivamente le condizioni dell'accordo.

Termini dell'operazione e valutazione

Secondo l'accordo di acquisto, Zijin pagherà in totale 4,02 miliardi di dollari in contanti, utilizzando il tasso di cambio del dollaro canadese, che è di 1,3676 dollari per dollaro statunitense.

L'ultimo prezzo di chiusura di Allied si è tradotto in un prezzo per azione di 44 dollari canadesi, che rappresenta un leggero premio, e rispetto a quello che le società descrivono come fair value nel contesto di condizioni di mercato dell'oro forti.

L'accordo prevede anche una clausola di esclusione.

L'accordo include anche una clausola che richiede ad Allied di pagare 220 milioni di dollari canadesi a Zijin se l'accordo viene annullato a determinate condizioni, pensata per proteggere entrambe le parti e aiutare a chiarire la strada verso la chiusura della transazione.

Le società prevedono di concludere l'acquisizione alla fine del secondo trimestre del 2026, soggetta alle condizioni consuete in un accordo di acquisizione.

La consolidazione è guidata dai prezzi dell'oro

Un aspetto distintivo dell'industria mineraria è stato l'aumento dei prezzi dell'oro, che ha aumentato la redditività e prodotto flussi di cassa significativi per i minatori.

Un'ondata di consolidamento è stata scatenata da queste circostanze, poiché le aziende cercano di investire in acquisizioni che possano aumentare rapidamente scala e riserve.

L'acquisizione di Allied è in linea con il piano di Zijin di crescere a livello globale, dato che i prezzi dei lingotti stanno aumentando costantemente.

Con operazioni in nove paesi, l'azienda è già una delle più grandi minatori d'oro al mondo.

Nel tentativo di ampliare e diversificare la propria base di asset durante un periodo di condizioni di mercato favorevoli, acquisì Allied.

Portafoglio di Allied e valore per gli azionisti

L'acquisto fu presentato dalla direzione di Allied come vantaggioso per gli azionisti.

Secondo l'Amministratore Delegato Peter Marrone, l'accordo offre un valore sostanziale e dimostra l'ampiezza del portafoglio di asset auriferi dell'azienda in tutta l'Africa.

La dichiarazione evidenzia il valore strategico delle partecipazioni di Allied alla luce della tendenza generale al consolidamento del settore.

Nel mezzo di un ciclo favorevole delle materie prime, il premio di Zijin e la struttura interamente in contanti della transazione lo presentano come una chiara uscita per gli azionisti.

Contesto geopolitico

L'accordo si svolge in un contesto geopolitico in evoluzione oltre che alle forze di mercato.

Circa una settimana fa è stato raggiunto un accordo provvisorio per ridurre i dazi in alcune aree, come i veicoli elettrici e la colza, tra Canada e Cina, segnando un recente passo verso la riconciliazione.

Inoltre, i due paesi hanno promesso di migliorare i legami strategici e di ridurre i dazi.

Nonostante l'acquisizione si basi su fattori commerciali legati ai prezzi dell'oro e agli asset disponibili, il contesto più ampio del rafforzamento della relazione aggiunge certamente un certo significato all'operazione.

Considerando il futuro

La domanda degli investitori di esposizione all'oro è stata evidenziata dall'impressionante debutto di Zijin a Hong Kong lo scorso anno, coinciso con un prolungato aumento dei prezzi dei lingotti e un'impennata della raccolta fondi a settembre.

Sulla base di questa tendenza, il miner è ora meglio posizionato per trarre profitto dalla concentrazione del settore e dall'aumento dei prezzi grazie all'acquisizione di Allied.

La fusione Zijin-Allied è un illustrativo significativo di come i produttori stiano riorganizzando i loro portafogli per raggiungere obiettivi di crescita a lungo termine mentre il settore continua ad adattarsi all'aumento dei prezzi dell'oro e ai cambiamenti nelle relazioni internazionali.