Anteprima utili Nvidia: perché il rilascio del Q4 può aggravare la 'SaaSpocalypse'

Nvidia (NASDAQ: NVDA) è al centro dell'attenzione in vista dei suoi utili fiscali del Q4 previsti per Feb. 25, con gli analisti che stimano che il beniamino dell'IA aumenterà i ricavi di oltre il 65% rispetto all'anno precedente.

E mentre alcuni investitori credono che un rapporto solido dal colosso dei chip possa trainare tutti i titoli tecnologici, contribuendo ad attenuare la continua “SaaSpocalypse”, la realtà potrebbe rivelarsi molto diversa.

Infatti, un rapporto “mostruoso” di NVDA potrebbe semplicemente accelerare il crollo dei titoli software nelle settimane a venire. Nota che il titolo Nvidia è salito di circa il 12% in vista dell'annuncio trimestrale di mercoledì.

Perché gli utili di Nvidia potrebbero accelerare la svendita dei titoli software

Gli investitori hanno abbandonato i titoli software questo mese per due preoccupazioni principali:

1. Gli agenti AI sostituiranno la necessità di licenze software “per postazione”. Se l'intelligenza artificiale può fare il lavoro di 10 persone, un'azienda ha bisogno di 1 sola licenza software – non di 10.
2. Le aziende stanno quindi deviando i budget per l'innovazione dalle sottoscrizioni software per acquistare chip Nvidia e costruire la propria infrastruttura AI.

In parole povere, più NVDA performa, più conferma lo spostamento del mercato verso “hardware e infrastrutture” e lontano dalle applicazioni.

Si prevede che Nvidia guiderà fino a $75 billion di ricavi per il suo Q1 fiscale, rappresentando miliardi sottratti ai budget del software enterprise per finanziare i chip Blackwell necessari per far girare l'AI.

Essenzialmente, la crescita di NVDA dipende dalle aziende che costruiscono agenti AI, e questi agenti sono la forza che gli investitori temono renderà obsoleti gli strumenti SaaS convenzionali.

In breve, un rapporto da blockbuster il Feb. 25 sarà probabilmente favorevole solo al titolo NVDA – non all'intera industria dell'AI.

Come posizionarsi sulle azioni NVDA in vista dell'annuncio del Q4

William Stein, analista senior di Truist, raccomanda di aumentare la posizione sulle azioni Nvidia prima degli utili del Q4 del gigante, mercoledì, dopo la chiusura del mercato.

Si aspetta che la multinazionale riporti un “beat and raise”, e che la sua direzione offra “commenti ottimistici su prodotti, domanda, offerta e driver a lungo termine.”

Secondo Stein, l'attuale “trasformazione infrastrutturale” è notevolmente diversa da un tipico ciclo dei semiconduttori.

Mentre i nomi del software affrontano una crisi di “finanziamento e potenza”, NVDA rimane il principale beneficiario dell'aumento delle spese in conto capitale, ha aggiunto.

Truist è particolarmente rialzista sulla crescita di Blackwell, osservando che questi chip sono “sold out” fino a metà 2026, offrendo un pavimento visibile per la crescita dei ricavi che le società software semplicemente non possono eguagliare.

In una nota di ricerca datata Feb. 24, la società d'investimenti ha mantenuto il suo rating “buy” sulle azioni NVDA, suggerendo che il loro rapporto PEG di circa 0.57 rimane attraente rispetto alla crescita esplosiva degli utili del gigante.

Truist attualmente ha un obiettivo di prezzo di “$275” sulla società quotata al Nasdaq – indicando un potenziale rialzo di quasi il 43% da qui.

Si noti che Nvidia paga anche un piccolo rendimento da dividendo dello “0.021%” al momento della stesura.