Utili Nvidia: 3 azioni tech europee più colpite

L'“effetto Nvidia” sta per attraversare l'Atlantico. Mentre la società più preziosa al mondo si prepara a svelare i suoi utili del quarto trimestre più tardi oggi, i mercati globali trattengono il respiro.

Da mesi, Nvidia funge da barometro per eccellenza della rivoluzione dell'intelligenza artificiale.

Mentre gli hyperscaler statunitensi hanno visto i loro corsi azionari vacillare sotto il peso di massicci investimenti in AI, il rapporto NVDA determinerà se quella spesa si sta traducendo in una domanda di hardware sostenibile.

Nel frattempo, per gli investitori tech europei, la posta in gioco è altrettanto alta. Ecco tre realtà che gli utili di Nvidia dovrebbero influenzare particolarmente nelle prossime settimane.

ASML: il custode dell'ambizione del silicio

Con sede a Veldhoven, nei Paesi Bassi, ASML occupa una posizione unica come vero e proprio architetto dell'era dell'AI.

Essendo l'unico fornitore di macchine per litografia Extreme Ultraviolet (EUV), la tecnologia di ASML è l'unica modalità per le fonderie di stampare i circuiti microscopici richiesti per i chip Blackwell e Hopper di Nvidia.

Se le guidance di Nvidia suggeriscono una “espansione sostenuta dei data center”, come osserva Camilla Papaleo di VanEck, ciò segnala un via libera diretto per i portafogli ordini di ASML.

“Se le prospettive di Nvidia sono molto solide, allora è necessaria una maggiore espansione della capacità dei semiconduttori, cosa che richiederà più apparecchiature da ASML,” spiega David Dai di Bernstein.

Tuttavia, le azioni ASML restano vulnerabili ai timori di assorbimento; qualsiasi indizio che i produttori di chip stiano rallentando la loro espansione potrebbe rapidamente ridurre il premio di valutazione di cui attualmente gode.

Infineon: alimentare la sala server per l'AI

Sebbene spesso associata al settore automobilistico, l'azione Infineon è una “scommessa furtiva” sui requisiti energetici dei grandi cluster AI.

Le GPU ad alte prestazioni sono notoriamente voraci di energia e richiedono semiconduttori avanzati per la gestione dell'alimentazione per prevenire malfunzionamenti e garantire l'efficienza.

Questo crea un legame diretto tra l'azienda con sede a Monaco e i volumi di spedizione di Nvidia.

Come fa notare David Dai, “Infineon spedisce chip che vanno direttamente nei server AI di Nvidia, quindi maggiore domanda per NVDA significa maggiore domanda diretta per Infineon.”

Un trimestre eccezionale di Nvidia validerebbe la strategia di diversificazione di Infineon, dimostrando che le sue unità industriali e di potenza possono prosperare anche quando il tradizionale mercato auto globale affronta venti contrari ciclici e una domanda dei consumatori fiacca.

STMicroelectronics: l'indicatore del sentiment

Per STMicroelectronics NV, con sede in Svizzera, gli utili di Nvidia riguardano meno la fornitura diretta di componenti e più il “cambiamento di umore” del ciclo globale dei semiconduttori.

STMicro serve una vasta gamma di clienti industriali e automobilistici, rendendola altamente sensibile alla salute più ampia dell'ecosistema tecnologico.

Secondo Papaleo, segnali come “ordini in rallentamento, prezzi più deboli o pressioni sui margini in NVDA potrebbero gravare sul sentiment dell'intero settore,” anche per chi non è focalizzato sui data center.

Al contrario, un rapporto rialzista confermerebbe che si è raggiunto il fondo per i semiconduttori.

Per gli investitori, STMicro funge da scommessa amplificata sull'ottimismo tecnologico; se Nvidia dimostrerà che il boom dell'AI è durevole, il titolo STMicroelectronics potrebbe salire in modo significativo man mano che i timori di un rallentamento industriale più ampio cominciano a dissiparsi.