Analisi del prezzo dell'oro (GLD): l'oro ha già toccato il fondo?

Il prezzo dell'oro è salito leggermente nella mattinata di venerdì mentre i rialzisti cercano un rimbalzo oltre la zona cruciale di $5,000 l'oncia. Nella sessione precedente è salito momentaneamente oltre quel livello prima di ritirarsi. All'inizio della settimana era precipitato a un minimo mensile di $4,408.

Sulla base degli avvenimenti recenti, è ancora prematuro affermare che il metallo prezioso abbia raggiunto il minimo di breve periodo. Tuttavia, i fondamentali restano solidi e indicano ulteriori guadagni nelle prossime settimane. Nel complesso, il mercato probabilmente resterà altamente volatile ancora per un po'. Al momento della stesura, l'oro era scambiato a $4,846. Analogamente, l'ETF sull'oro GLD, che replica la performance del metallo prezioso, era a $441 dopo essersi ritirato dal massimo intraday di giovedì di $463. 

La volatilità crescente si estende al mercato dell'oro

La maggiore volatilità del prezzo dell'oro nelle ultime sedute si è estesa ai principali titoli minerari e agli ETF sull'oro. Dopo aver toccato un nuovo massimo storico mercoledì, il titolo Rio Tinto ha chiuso la seduta di giovedì in calo del 2,56%. Analogamente, il principale ETF sull'oro, SPDR Gold Shares (GLD), ha cancellato i guadagni registrati nelle ultime due sedute, diminuendo del 2,66%. 

La volatilità arriva mentre gli investitori valutano se il recente crollo sia stata una reazione eccessiva a fattori di breve termine o l'inizio della fine della corsa rialzista. Sebbene la correzione sia stata significativa e rapida, il prezzo dell'oro si è comunque mantenuto al di sopra del livello registrato all'inizio dell'anno, livello che aveva raggiunto per la prima volta alla fine di dicembre 2025. 

Inoltre, i fondamentali non indicano un peggioramento della domanda degli investitori per l'oro e altri metalli preziosi. Di conseguenza, le previsioni che vedono il metallo salire a nuovi livelli nel corso dell'anno restano valide. In effetti, gli acquirenti sui ribassi stanno già sfruttando i prezzi più bassi per aumentare l'esposizione.  

Nel breve periodo, il prezzo dell'oro potrebbe rimanere altamente volatile mentre il mercato digerisce il recente rimbalzo del dollaro USA e il previsto cambio ai vertici della Fed. Al momento, è ancora presto per dire che il metallo prezioso abbia toccato il fondo. 

Tuttavia, è ancora destinato a registrare un rimbalzo significativo nel breve-medio termine. Una domanda degli investitori costante e le aspettative che la Fed taglierà i tassi di interesse almeno due volte quest'anno dovrebbero alimentare ulteriori rialzi del prezzo dell'oro. 

Analisi tecnica del prezzo dell'oro (GLD)

Grafico del prezzo GLD | Fonte: TradingView

All'inizio della settimana il prezzo dell'oro è precipitato fino a un livello registrato l'ultima volta un mese fa. Poiché l'ETF SPDR Gold Shares replica la performance del metallo, anche questo è sceso fino a un minimo di tre settimane a $423. Pur avendo poi recuperato parte di quelle perdite, la settimana è stata caratterizzata da una volatilità accentuata. 

Giovedì il prezzo GLD dell'oro ha annullato i guadagni registrati nelle due sedute precedenti, chiudendo sotto la zona cruciale di $450. Nonostante ciò, i rialzisti rimangono al controllo. Infatti il prezzo dell'oro è salito nella mattinata di venerdì mentre i rialzisti cercano un rimbalzo oltre la zona cruciale di $5,000.

Come si vede nel grafico giornaliero, il prezzo GLD dell'oro continua a scambiare al di sopra della linea di tendenza rialzista che ha modellato i suoi movimenti dalla fine di agosto 2025. Inoltre, si è mantenuto al di sopra delle medie mobili esponenziali a 25 e 50 giorni (EMA). 

Sulla base sia degli aspetti tecnici sia dei fondamentali, il prezzo GLD dell'oro probabilmente resterà all'interno di un range di prezzo in un contesto di volatilità aumentata. Pur non avendo ancora trovato il fondo, mi aspetto che si mantenga stabile al di sopra della linea di tendenza rialzista. Di conseguenza, sarà da monitorare l'intervallo tra $418 e $470. 

Un ulteriore rimbalzo potrebbe porre la resistenza a $481. Al contrario, un calo al di sotto della linea di tendenza rialzista invaliderà questa ipotesi.