Analisi prezzi gas naturale USA: il mercato legato al meteo fa il giro completo

Il prezzo del gas naturale negli USA è sceso al livello più basso in due settimane, appena una settimana dopo che la tempesta invernale lo aveva spinto a un massimo di tre anni. Le previsioni di temperature più miti verso la fine di febbraio indicano un calo della domanda per riscaldamento e delle interruzioni di offerta. Tuttavia, nella maggior parte del Paese permangono temperature estremamente rigide. Questo fattore, insieme alle esportazioni previste durante la stagione di rifornimento delle scorte in Europa, dovrebbe offrire un certo supporto al valore.

Le previsioni sulle temperature annullano i rialzi del prezzo del gas naturale

I modelli meteorologici sono stati un importante motore dei prezzi del gas naturale USA negli ultimi mesi. A metà gennaio, i future di riferimento Henry Hub sono scesi a un minimo trimestrale in risposta a temperature più calde del normale nella maggior parte del Paese. Tuttavia, hanno poi recuperato fino a un massimo di tre anni quando una tempesta invernale estrema ha aumentato la domanda di riscaldamento. 

Attualmente, temperature estremamente basse nella maggior parte degli USA continuano a sostenere la domanda per il riscaldamento. Inoltre, sebbene la produzione sia in fase di ripresa dopo le interruzioni legate alla tempesta invernale, resta comunque inferiore alla domanda. Alla scorsa venerdì, il tasso di produzione era 128.7 billion cu al di sotto della domanda. 

Tuttavia, gli esperti prevedono un clima più mite verso la fine di febbraio. Oltre a ridurre la domanda di gas naturale per il riscaldamento, questa prospettiva implica anche minori interruzioni di offerta. 

Nel frattempo, l’Europa è in attesa della stagione di rifornimento delle scorte di gas naturale. Durante l’inverno, le riserve sono state consumate a un ritmo più rapido del normale. Secondo gli ultimi dati, la quantità di gas immagazzinata nell’UE era al 41.13%; sensibilmente al di sotto della media quinquennale. La stagione di rifornimento europea probabilmente offrirà un certo supporto ai prezzi del gas naturale USA, essendo l’Europa una fonte chiave delle sue importazioni di GNL.  

Analisi tecnica del prezzo del gas naturale USA

Il prezzo del gas naturale USA è precipitato rispetto al massimo triennale raggiunto una settimana fa. Martedì scorso si è mantenuto vicino al minimo intraday toccato nella sessione precedente, quando i prezzi sono crollati al livello più basso di oltre due settimane a $3.16 per million British thermal units (MMBtu). Va notato che si è trattato della maggiore flessione giornaliera, escludendo i giorni di rollover dei contratti, dal 1995. Al momento della stesura, è rimbalzato leggermente a $3.25. 

Dopo aver raggiunto il massimo triennale a $7.44 per MMBtu, i future sul gas naturale Henry Hub sono scesi di oltre il 55%. Sebbene il calo si sia attenuato, continuano a quotare al di sotto delle EMA a 25 e 50 giorni come si vede nel grafico giornaliero. 

I due indicatori sembrano destinati a convergere nella zona cruciale di $4.00. Ciò potrebbe portare alla formazione del pattern ribassista "death cross", in cui l'EMA a 25 giorni (breve termine) incrocia al ribasso l'EMA a 50 giorni (medio termine). Nel frattempo, l'RSI a 43 indica un lieve rimbalzo nel breve periodo. 

Sulla base di questi indicatori tecnici e dei fondamentali, la pressione di vendita potrebbe limitare il rimbalzo del prezzo del gas naturale intorno a $4.00. Nell'immediato potrebbe oscillare in un intervallo compreso tra il livello di supporto a $3.11 e la resistenza a $3.40. 

Con l’ingresso di altri acquirenti su rimbalzo, i rialzisti potrebbero avere l'opportunità di sostenerlo fino a $3.65. Viceversa, un ulteriore calo potrebbe attivare la zona di supporto inferiore a $2.95.