Le azioni Nvidia scendono di nuovo del 2%: perché gli analisti continuano a consigliare l'acquisto

Le azioni Nvidia (NASDAQ: NVDA) stanno scendendo di nuovo nonostante un trimestre da record, ed è questa la tensione che gli investitori non possono ignorare: il mercato dà segni di stanchezza mentre Wall Street continua a puntare.

Le azioni sono recentemente scese al di sotto della loro media mobile a 50 giorni (un valore seguito comunemente dai trader) di $185.60, secondo Barchart, nonostante gli analisti mantengano per lo più le loro raccomandazioni Buy.​

Una svendita che non rispecchia il trimestre

Nvidia ha appena pubblicato numeri da record: i ricavi del Q4 si sono attestati a circa $68.1 billion, in aumento del 73% anno su anno, e la società ha fornito una guidance per i ricavi del prossimo trimestre intorno a $78.0 billion (più o meno 2%).

Non si tratta di un "rallentamento", e il calo delle azioni non mette in discussione l'esistenza della domanda.​

Quello che sembra, invece, è una classica fase di assorbimento post-utili.

Le azioni Nvidia sono scese anche dopo che i risultati hanno superato le stime, inquadrando il movimento più come un problema di sentiment che come un problema di risultati.​

Perché le azioni Nvidia continuano a scendere

Primo, le aspettative erano già alle stelle.

Quando un'azienda diventa il centro di gravità del mercato, risultati "ottimi" possono essere trattati come semplicemente "come previsto", e l'operazione si trasforma in presa di profitto.​

Secondo, costi e margini rientrano di nuovo nel dibattito mentre Nvidia porta a regime la sua nuova piattaforma.

La performance di Nvidia nel Q4 è stata trainata dalla domanda per l'architettura GPU Blackwell, e la società ha indicato un margine lordo non-GAAP intorno al 75% per il trimestre in arrivo: una cifra solida, ma anche un promemoria che l'aumento della produzione sarà oggetto di attento esame da parte degli investitori.​

Terzo, la valutazione funziona in entrambe le direzioni.

MarketBeat riporta che il P/E trailing di Nvidia è superiore a 37, il che significa che il mercato sta ancora pagando un premio per la crescita, e le azioni "premium" possono scendere rapidamente quando la narrativa vacilla, anche se gli utili sono oggettivamente solidi.​

Perché gli analisti continuano a raccomandare l'acquisto

A Wall Street, l'argomento centrale non è cambiato.

Le azioni Nvidia mantengono la migliore visibilità nell'infrastruttura AI, e la domanda sembra estendersi piuttosto che ritrarsi.

Nella stessa copertura del Q4, Blackwell è stato citato esplicitamente come il motore chiave, rafforzando l'idea che non si tratti di un picco di un solo trimestre.​

Quella convinzione emerge nei numeri aggregati.

Il sondaggio degli analisti di MarketBeat mostra 53 analisti che emettono target di prezzo a 12 mesi, con un target medio intorno a $271.58.​

E gli analisti stanno in alcuni casi ancora alzando i target, non abbassandoli. Robert W. Baird, per esempio, ha aumentato il suo target di prezzo su Nvidia a $300.

Quindi si ha un titolo che si sta abbassando sotto una linea di tendenza ampiamente seguita, e una comunità di ricerca che vede ancora un significativo potenziale rialzista.

Una parte opera sulle prossime settimane; l'altra scommette sulla domanda e sui cicli di prodotto che si sviluppano nell'arco di anni.

Per gli investitori che detengono NVDA, la conclusione è meno un "earnings beat" e più pazienza.

L'azione del prezzo indica che il mercato vuole prove che la prossima fase di spesa per l'IA sia durevole, mentre gli analisti scommettono che Nvidia continuerà a soddisfarla.