Perché le azioni Nvidia stanno salendo del 2% oggi, in controtendenza

Le azioni Nvidia sono salite di circa il 2% a $180.31 nelle prime contrattazioni, rimbalzando nonostante i mercati azionari più ampi restassero sotto pressione.

Il titolo era sceso del 7.5% nelle cinque sessioni di contrattazione precedenti fino alla chiusura di venerdì.

Gli investitori sono rimasti delusi dall’ultimo rapporto sugli utili della società e dal suo investimento da $30 billion in OpenAI, entrambi annunciati nella scorsa settimana.

Il rimbalzo di lunedì è avvenuto nonostante le persistenti tensioni geopolitiche.

I titoli statunitensi sono crollati dopo che gli Stati Uniti e Israele hanno lanciato attacchi coordinati contro l’Iran durante il fine settimana.

Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 543 punti, ovvero l’1.1%, mentre l’S&P 500 è calato dell’1.1% e i futures del Nasdaq Composite sono diminuiti dell’1.6%.

Al momento della stesura, i principali indici si erano ripresi in parte e stavano trattando circa lo 0.3% in meno.

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La cautela riflette preoccupazioni più ampie sull'intelligenza artificiale

Gli analisti di UBS hanno affermato che la reazione scettica del mercato agli utili di Nvidia — che hanno battuto le previsioni — ha messo in evidenza una crescente cautela degli investitori sull’intelligenza artificiale.

Il calo del 5.5% del titolo nella sessione successiva alla pubblicazione degli utili ha rappresentato la sua flessione post-utili più forte in un anno.

UBS ha osservato che gli hyperscaler sono sulla buona strada per destinare quasi il 100% del loro free cash flow agli investimenti in conto capitale quest’anno, rispetto a una media decennale di circa il 40%.

Questo cambiamento ha alimentato timori secondo cui la spesa legata all’IA potrebbe crescere troppo rapidamente e rappresentare un rischio per il più ampio mercato toro.

La società ha aggiunto che l’aumento dell’uso della leva — sia pubblica sia privata — per finanziare l’espansione dell’infrastruttura di intelligenza artificiale potrebbe amplificare la volatilità di mercato.

Sebbene UBS abbia suggerito che alcune di queste paure possano essere esagerate, ha riconosciuto che l’incertezza ha reso gli investitori meno disposti a pagare multipli storicamente elevati per i titoli tecnologici.

Nonostante la volatilità nel breve termine, UBS ha mantenuto una visione positiva sulle azioni nel complesso, citando una crescita economica resiliente, politiche fiscali e monetarie di supporto e una solida crescita degli utili.

La società ha affermato che i prossimi dati sull’occupazione di February forniranno ulteriori elementi a sostegno della resilienza economica.

Morgan Stanley su Nvidia

Morgan Stanley ha inoltre ribadito un atteggiamento costruttivo, definendo Nvidia un titolo preferito e indicando quello che considera un punto d’ingresso attraente.

“Per gli ultimi due trimestri, NVIDIA non si è mossa mentre l’attività ha continuato a rafforzarsi — una conseguenza delle preoccupazioni sulla durabilità della crescita attuale”, ha detto la banca.

“Queste preoccupazioni dovrebbero trasformarsi in entusiasmo per il 2027 nei prossimi mesi. Vediamo il titolo a 18x CY27 EPS come un punto d’ingresso sorprendentemente buono.”

La banca ha aggiunto che gli sviluppatori di modelli di AI all’avanguardia continuano a richiedere più potenza di calcolo di quanta la fornitura possa attualmente soddisfare, con vincoli nei semiconduttori e impegni nella supply chain globale che indicano investimenti infrastrutturali sostenuti.

Ha dichiarato di non prevedere un picco nel 2026 e di aspettarsi un aumento delle aspettative di crescita per il 2027.

Espansione degli investimenti nella fotonica

Separatamente, Nvidia ha annunciato un investimento complessivo di $4 billion in due società di fotonica con sede negli Stati Uniti mentre cerca di rafforzare i pipeline di ricerca e le catene di approvvigionamento a supporto dell’infrastruttura per l’IA.

Il produttore di chip sta investendo $2 billion ciascuno in Lumentum e Coherent.

Entrambe le società sviluppano tecnologie ottiche e fotoniche utilizzate nel sensing, nella trasmissione dei dati e nelle applicazioni di high-performance computing.

Lumentum si concentra su sistemi ottici che alimentano l’AI, il cloud computing e le reti di comunicazione di nuova generazione, mentre Coherent è specializzata in sistemi fotonici che sfruttano la luce per applicazioni ottiche avanzate.