Perché il titolo Nvidia sale quasi del 2% mercoledì?

Le azioni Nvidia (NASDAQ: NVDA) stanno salendo mercoledì, mentre investitori istituzionali rientrano in un titolo che era rimasto laterale nonostante risultati da record.

Le azioni Nvidia venivano scambiate intorno ai 182–183 dollari nella tarda mattinata di mercoledì, in rialzo di quasi il 2% nella giornata, dopo aver rimbalzato sul supporto vicino ai 180 dollari e spinto verso il livello dei 183 dollari.

Dopo diverse settimane in cui il titolo Nvidia era rimasto “bloccato” nonostante ricavi record e l'entusiasmo persistente per l'IA, una presa di posizione netta di Morgan Stanley, unita a una maggiore chiarezza sul prossimo ruolo dell'azienda nell'inferenza IA, sta dando alle istituzioni un motivo per tornare ad assumere rischio.

Il 'momento di comprare' di Morgan Stanley cambia lo scenario

Il trigger immediato è stato Morgan Stanley che, in sostanza, ha detto ai clienti che è il momento di smettere di pensarci troppo e ricomprare Nvidia.

La banca ha reinserito il titolo Nvidia come sua scelta principale nel settore dei semiconduttori, scalzando Micron dalla prima posizione, e ha ribadito un giudizio Overweight con un obiettivo di prezzo di 260 dollari.

L'argomentazione dell'analista Joseph Moore è semplice: il titolo è rimasto in stallo mentre il business continuava a rafforzarsi.

Osserva che Nvidia viene scambiata a circa 18 volte gli utili previsti per il 2027, un "punto di ingresso sorprendentemente interessante" per una società che continua a dominare il mercato degli acceleratori per l'IA e a registrare cifre di crescita impressionanti.

Il messaggio ha funzionato perché rispondeva al timore principale del buy side: non se Nvidia sia valida, ma se non sia già troppo forte a qualunque prezzo.

Sotto quella raccomandazione ci sono fondamentali difficili da ignorare.

L'ultimo anno fiscale di Nvidia ha registrato ricavi oltre i 200 miliardi di dollari, trainati dalla corsa degli hyperscaler a costruire data center per l'IA e dalla domanda ancora intensa per le sue piattaforme GPU.

Dopo quella pubblicazione il mercato aveva in gran parte dato per scontata la perfezione, motivo per cui il titolo ha stagnato mentre gli investitori dibattevano su quanto potesse durare davvero l'impennata della crescita.

La nota di Morgan Stanley ha di fatto detto che la pausa è durata fin troppo a lungo.

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Il titolo Nvidia: il fattore Groq

Il secondo motore è più strutturale: la Street è sempre più concentrata sulla capacità di Nvidia di dominare la prossima fase dell'IA con la stessa decisione con cui ha dominato l'addestramento.

In questo senso, l'accordo dell'azienda con Groq sta facendo molto lavoro dietro le quinte.

Verso la fine dell'anno scorso, Nvidia ha concordato un'operazione di licenza di circa 20 miliardi di dollari con la startup focalizzata sull'inferenza, assicurandosi l'accesso ai progetti a bassa latenza delle “language processing unit” di Groq e portando al suo interno il fondatore e i principali responsabili dell'ingegneria.

Quell'accordo sta ora alimentando le aspettative per la piattaforma di inferenza di nuova generazione di Nvidia.

Gli investitori stanno recependo i report secondo cui l'azienda sta preparando una nuova architettura esplicitamente ottimizzata per l'esecuzione in produzione di modelli di linguaggio di grandi dimensioni e di IA "agentica".

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Jensen Huang ha già segnalato che i processori di Groq saranno integrati nell'architettura della 'AI factory' di Nvidia per estendere la copertura a un più ampio ventaglio di casi d'uso in tempo reale e ad alta intensità di inferenza.

Questo è importante perché smonta direttamente uno degli argomenti più netti dei ribassisti: che il vantaggio competitivo di Nvidia si sarebbe ridotto man mano che l'industria spostava la spesa dall'addestramento dei modelli giganti alla loro esecuzione.