Un segnale confermerà che la guerra in Iran non muove più i mercati

Il panorama finanziario globale è stato concentrato sulla guerra in Iran negli ultimi giorni.

Pur essendo ampiamente atteso che gli attacchi che hanno ucciso il leader supremo di Teheran e la successiva “ritorsione” della nazione avrebbero danneggiato i corsi azionari, i mercati hanno invece mostrato un sorprendente grado di resilienza.

Nonostante questa apparente stabilità, gli investitori restano tuttavia in uno stato di purgatorio, in attesa di un segnale chiaro che il rischio geopolitico sia stato pienamente assorbito.

E secondo gli esperti, esiste un tassello tecnico specifico – una linea nella sabbia – che segnalerà che i rialzisti hanno ufficialmente ripreso il controllo.

Perché le azioni USA sono rimaste resilienti?

La resilienza menzionata deriva da un mercato che può essere definito “poco detenuto” – caratterizzato da un sentimento che il strategist tecnico di Fundstrat Mark Newton descrive come “piuttosto contenuto nonostante l'assenza di capitolazione”.

Secondo lui, gli investitori guardano oltre il conflitto cinetico immediato e si concentrano sui fondamentali economici sottostanti, che si sono dimostrati più solidi del previsto.

“A merito del mercato, è stato in grado di resistere a un'enorme quantità di cattive notizie senza crollare,” ha scritto Newton in un recente brief.

La capacità del mercato di assorbire shock, dagli aumenti dei prezzi dell'energia alle ritorsioni, senza violare i minimi annuali suggerisce che si stia scalando il “muro delle preoccupazioni” piuttosto che urtarlo.

Inoltre, la produzione interna negli Stati Uniti ha funzionato da ammortizzatore rispetto alla tradizionale narrativa dello “shock petrolifero” che di solito accompagna l'instabilità mediorientale – permettendo alle azioni USA di “disaccoppiarsi” dagli scenari geopolitici peggiori.

Quale sarebbe un chiaro segnale d'acquisto per le azioni USA?

Perché l'indice di riferimento S&P 500 esca completamente dalla fase di difficoltà, il segnale specifico da osservare è una rottura decisiva al di sopra del massimo intraday di lunedì a 6,901, secondo Mark Newton.

Mercoledì l'indice ha messo alla prova tale livello con un massimo a 6,885.94, ma alla fine è mancata la spinta per sfondarlo.

“Se lo SPX riuscisse a salire ‘al di sopra dei massimi dello scorso lunedì, penso sia giusto considerare che i minimi siano ormai raggiunti per il momento,” ha scritto Newton.

È una barriera psicologica che dimostra che gli acquirenti sono disposti a impegnare capitale anche in tempo di guerra. Finché questo “soffitto di lunedì” non viene infranto, il mercato resta in uno stato di sospensione.

Newton ha inoltre avvertito che l'S&P 500 è attualmente “intrappolato nella fascia più stretta mai registrata,” il che significa che la successiva rottura — in qualunque direzione avvenga — sarà probabilmente esplosiva.

Cosa aspettarsi dall'S&P 500 in futuro?

Newton ha inoltre sostenuto che questa fase di trading ristretta verrà “risolta nel corso di marzo.”

Per l'investitore medio, il messaggio è chiaro: lo “sconto per la guerra in Iran” verrà rimosso completamente solo quando lo SPX dimostrerà di poter negoziare ai livelli di prezzo osservati prima delle escalation più intense della settimana.

Fintanto che 6,901 non sarà nel retrovisore, il mercato si limita a galleggiare.

Una violazione riuscita di quel livello non metterebbe a tacere solo gli scettici, ma confermerebbe che, almeno per Wall Street, il conflitto è passato da crisi capace di muovere i mercati a variabile di rumore di fondo.