L'utile di Saudi Aramco cala del 12% nel 2025, annuncia buyback da $3B

Aramco dell'Arabia Saudita, il più grande esportatore di petrolio al mondo, ha annunciato il suo primo piano di riacquisto di azioni fino a $3 billion, anche se la società ha registrato un calo dell'utile annuo del 12% nel 2025, principalmente attribuito al calo dei prezzi del greggio.

In passato la società ha ricompensato gli azionisti principalmente tramite consistenti distribuzioni di dividendi.

Tuttavia, secondo un comunicato stampa ufficiale, il programma di riacquisto dovrebbe essere eseguito nei prossimi 18 mesi.

La società ha registrato un utile netto di $93.4 billion per il 2025 rispetto a $106.2 billion nell'anno precedente. 

Risultati e dividendi

L'utile netto del quarto trimestre è calato del 20.5% a quasi $17.8 billion a causa dell'aumento dei costi operativi.

Questo segna il 12° trimestre consecutivo di calo dell'utile su base annua.

Aramco ha approvato un dividendo base di $21.89 billion per il quarto trimestre, un aumento del 3.5% su base annua.

Ha inoltre versato $219 million in dividendi legati alla performance. 

In quanto fonte vitale di entrate per lo Stato saudita, la società resta uno dei maggiori pagatori di dividendi al mondo.

Nonostante il calo dei prezzi del greggio nel 2025, la società ha dato priorità alle distribuzioni, con pagamenti totali agli azionisti per l'anno pari a $85.5 billion.

Questo meccanismo per i dividendi legati alla performance è stato introdotto dopo gli elevati profitti del 2022, successivi alla guerra in Ucraina, ed è calcolato in base al flusso di cassa libero.

“Ciò ha permesso un aumento del 3.5% del nostro dividendo base, rafforzando il nostro impegno a offrire rendimenti agli azionisti sostenibili e progressivi,” ha dichiarato il Presidente e Amministratore Delegato di Aramco Amin H. Nasser. 

Nel frattempo, nonostante un anno segnato dalla volatilità dei prezzi del petrolio, il colosso petrolifero statale saudita ha annunciato un utile netto rettificato per l'intero anno di $104.7 billion, definendo il risultato come "una crescita robusta."

La performance di Aramco nel 2025 ha mostrato un calo, dovuto in gran parte ai prezzi più deboli del greggio, dei prodotti raffinati e dei prodotti chimici. 

I ricavi totali sono diminuiti del 7.2% a $415.8 billion. Di conseguenza, i dividendi totali corrisposti per l'anno sono stati $85.5 billion, in calo rispetto a $124 billion nel 2024.

Nonostante il calo dei ricavi, il rapporto di indebitamento della società (gearing ratio) è migliorato, scendendo al 3.8% alla fine del 2025 dal 4.5% alla fine del 2024.

In quanto contribuente significativo per l'economia saudita, Aramco rimane una fonte cruciale di entrate per il governo, fornendo oltre la metà delle entrate statali, fortemente dipendenti dai combustibili fossili. 

Lo Stato saudita mantiene una proprietà sostanziale, detenendo direttamente quasi l'81.5% della società, con il suo fondo sovrano, il Public Investment Fund, che detiene un ulteriore 16%.

Bilancio di Aramco

Il cash flow operativo di Aramco ha raggiunto $136.2 billion lo scorso anno, risultato che la società ha attribuito a una produzione costante e a una solida performance del business di downstream. 

Gli investimenti in capitale totali per l'anno sono ammontati a $52.2 billion. Questa cifra è stata in linea con le previsioni della società e ha rappresentato una lieve diminuzione rispetto ai livelli d'investimento del 2024.

“La nostra allocazione disciplinata del capitale, unita a operazioni a costi inferiori e altamente affidabili, ha determinato una solida performance finanziaria in un anno caratterizzato dalla volatilità dei prezzi,” ha detto Nasser nel comunicato sugli utili.

I prezzi mondiali del greggio si sono attenuati nel 2025, scendendo a $69.2 al barile da $80.2 nel 2024, un cambiamento determinato da un aumento dell'offerta globale. 

Tuttavia, le recenti escalation del conflitto in Medio Oriente hanno provocato un forte rialzo, portando i prezzi del greggio a quasi $120 al barile.

Conseguenze catastrofiche per i mercati petroliferi

L'Amministratore Delegato del gigante petrolifero saudita Aramco, Amin Nasser, ha avvertito che la guerra con l'Iran comporta un rischio di "conseguenze catastrofiche" per il mercato petrolifero globale. 

Parlando durante la conference call sugli utili di martedì, Nasser ha affermato che il conflitto ha scatenato "una grave reazione a catena" e "un drammatico effetto domino." 

Ha sottolineato che l'impatto va oltre il trasporto marittimo, interessando settori quali aviazione, agricoltura e industria automobilistica.

“Ci saranno conseguenze catastrofiche per il mercato petrolifero mondiale. Più a lungo dureranno le interruzioni, più drastiche saranno le conseguenze per l'economia globale,” ha detto. 

Ha aggiunto che si tratta di una delle più grandi minacce finora per l'industria del petrolio e del gas.

La scorsa settimana la raffineria Ras Tanura di Aramco è stata colpita da un proiettile.

L'incidente è avvenuto in mezzo a diffusi attacchi con droni e missili lanciati dall'Iran contro gli Stati del Golfo, che, secondo Teheran, erano in risposta agli attacchi statunitensi e israeliani contro l'Iran.

Le paure per l'offerta hanno inizialmente fatto impennare i prezzi del petrolio.

Tuttavia, i prezzi sono scesi dopo che il presidente USA Donald Trump ha avvertito che gli Stati Uniti avrebbero reagito "venti volte più duramente" qualora l'Iran tentasse di interrompere il flusso di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.

A portare sollievo al mercato petrolifero sono stati anche i commenti di Trump secondo cui la guerra sarebbe finita presto. 

Al momento della stesura, il prezzo del West Texas Intermediate era a $87.56 al barile, in calo del 7.6%, mentre il Brent era in ribasso del 7.7% a $91.38 al barile.