Le azioni Tesla salgono quasi del 3%, ma il rialzo potrebbe non durare

Tesla stock (NASDAQ: TSLA) è salita del 2,8% nelle contrattazioni intraday di mercoledì, toccando un massimo di $416.38 rispetto alla chiusura di martedì a $399.24.

Il rialzo è arrivato mentre gli investitori reagivano a una serie di catalizzatori di supporto, tra cui dati sulle vendite in Cina più robusti, il raffreddamento dell'inflazione negli USA e il rinnovato ottimismo verso i titoli legati all'intelligenza artificiale.

Sebbene i guadagni riflettano un miglioramento del sentiment nei confronti del produttore di veicoli elettrici, restano dubbi sulla sostenibilità dello slancio.

Le vendite in Cina offrono un sollievo limitato

L'operazione di Tesla in Cina è stata una fonte di continua preoccupazione per gli investitori.

Le vendite di veicoli elettrici prodotti in Cina nell'intero 2025 sono calate del 7,1% mentre la concorrenza dei produttori locali si è intensificata e il profilo politico di Elon Musk ha inciso sul sentiment dei consumatori nei mercati chiave.

La quota di mercato di Tesla in Cina è scesa all'8% lo scorso anno, dal 10% nel 2024.​

I dati di febbraio, pubblicati dalla China Passenger Car Association, raccontavano una storia diversa.

I dati della China Association of Automobile Manufacturers hanno mostrato che le esportazioni dallo stabilimento di Tesla a Shanghai hanno raggiunto circa 20.000 veicoli a febbraio, un balzo significativo rispetto allo stesso mese dell'anno precedente.

La crescita anno su anno appare rilevante, e c'è una ragione strutturale: febbraio 2025 fu fortemente disturbato dal periodo delle celebrazioni del Capodanno lunare, che tipicamente comprime i calendari di produzione e mantiene i saloni espositivi tranquilli.

Quella base di confronto bassa fa apparire il balzo percentuale più ampio di quanto il trend sottostante supporti necessariamente.

Tuttavia, la lettura dalla Cina conta per i mercati per un motivo specifico.

Shanghai è il maggiore hub produttivo di Tesla al di fuori degli Stati Uniti. Qualsiasi segnale positivo proveniente da quella fabbrica e da quel mercato muove il titolo.

Sull'onda dell'IA

Mercoledì si è registrato un momentum positivo per i titoli legati all'intelligenza artificiale dopo i solidi risultati del terzo trimestre di Oracle.

Quell'entusiasmo si è riversato sul titolo Tesla, sempre più scambiato non solo come società di veicoli elettrici ma anche come scommessa sull'IA e sulla robotica.

Tesla sta sviluppando il robot umanoide Optimus, una macchina pensata per l'uso in fabbrica e, in prospettiva, anche per i consumatori, con una terza generazione prevista in uscita nel primo trimestre del 2026.

L'azienda punta inoltre a un rollout più ampio del suo software Full Self-Driving entro quest'anno.

Elon Musk ha suggerito che il programma Optimus potrebbe alla fine superare per dimensione il business automobilistico di Tesla.

Che quella visione si realizzi o meno, mantiene Tesla all'interno della narrazione sull'investimento in IA, e quando i dati sulla spesa aziendale per l'IA risultano positivi, Tesla riceve una spinta secondaria.

Perché il rialzo potrebbe attenuarsi

Nessuno dei fattori di mercoledì ha cambiato fondamentalmente il quadro sottostante di Tesla.

I ricavi automobilistici sono diminuiti di circa il 10% nel 2025 e l'utile netto è sceso del 46% mentre i tagli ai prezzi erodevano i margini e la concorrenza si intensificava.

La quota di mercato in Cina continua a ridursi in termini strutturali.

La variazione del 2% di mercoledì riflette un momento di venti favorevoli allineati, dati positivi, un allentamento delle preoccupazioni macro e l'entusiasmo del settore, più che un cambiamento nella traiettoria dell'azienda.

La tenuta dipenderà meno da un mese di dati sulle vendite a Shanghai e più dal fatto che Tesla riesca a dimostrare che la domanda e la redditività si stanno stabilizzando in un mercato che viene rapidamente rimodellato attorno a essa.