Borse europee in calo: la minaccia di Trump spinge petrolio e inflazione

Le azioni europee sono scese bruscamente lunedì, con l'indice paneuropeo STOXX 600 in calo del 2.31% mentre gli investitori reagivano all'escalation di tensioni tra Stati Uniti e Iran, entrata ora nella quarta settimana.

Il recente calo lascia l'indice circa il 10% sotto il suo massimo di chiusura recente, mettendolo sulla traiettoria per entrare in territorio di correzione tecnica se le perdite dovessero persistere durante la seduta.

La svendita è seguita a un forte ribasso nei mercati asiatici all'inizio della giornata, mentre i timori sono aumentati riguardo al potenziale impatto economico di interruzioni in Medio Oriente, in particolare intorno allo Stretto di Hormuz, una via di transito cruciale per il trasporto energetico globale.

Perché la minaccia di Trump scuote il sentiment degli investitori

Nel corso del fine settimana, Donald Trump ha avvertito che gli Stati Uniti potrebbero “distruggere” le infrastrutture elettriche dell'Iran se lo Stretto di Hormuz non fosse completamente riaperto entro 48 ore.

L'Iran ha risposto con la propria escalation, minacciando di colpire infrastrutture energetiche e avvertendo che entità che finanziano l'esercito statunitense potrebbero essere considerate obiettivi legittimi.

La retorica ha accentuato i timori di interruzioni prolungate nelle forniture energetiche globali, spingendo al rialzo i prezzi del petrolio e riaccendendo i timori inflazionistici nelle maggiori economie.

“Fino a ieri gli investitori erano inquieti per le attività ma speravano che il presidente USA alla fine avrebbe rinunciato", ha detto Russ Mould, investment director di AJ Bell.

“Il fatto che Trump abbia detto all'Iran di avere 48 ore per riaprire Hormuz o che gli Usa avrebbero distrutto le sue centrali elettriche rappresenta un completo dietrofront rispetto alle dichiarazioni del presidente di venerdì scorso, che lasciavano intravedere un ridimensionamento delle operazioni militari in Medio Oriente.

“Ora l'attenzione si sposta su uno scenario più serio, in cui qualsiasi distruzione di infrastrutture vitali in Medio Oriente potrebbe causare importanti interruzioni nelle forniture di energia e cibo su scala più ampia, e un notevole impatto sulla crescita economica con conseguenze di più lunga durata," ha aggiunto Mould.

Secondo i dati di mercato, gli investitori stanno ora prezzando almeno due rialzi dei tassi di 25 punti base da parte della Banca centrale europea (BCE) quest'anno, uno spostamento netto rispetto alle precedenti attese di nessun aumento dei tassi.

Perdite settoriali guidate da compagnie aeree e minerarie

Le perdite sono state diffuse tra i settori, con i titoli dell'aerospazio e della difesa tra i peggiori, in calo del 2,5%.

Le azioni delle compagnie aeree sono state sotto pressione mentre i prezzi del carburante per aerei sono saliti, aumentando i timori sulla redditività.

Negli Stati Uniti, United Airlines ha dichiarato che taglierà i voli non redditizi nei prossimi trimestri in previsione di costi del carburante persistentemente elevati.

Anche i titoli minerari hanno registrato ribassi, con il settore in calo del 2,5% mentre scendevano i prezzi di oro, argento e rame.

Società come Endeavour Mining e Hochschild Mining hanno perso più del 4%.

I mercati del Regno Unito ampliano le perdite per lo shock energetico

Nel Regno Unito, il FTSE 100 è sceso del 2.35%, toccando il suo livello più basso da metà dicembre, mentre il più focalizzato sul mercato domestico FTSE 250 è calato del 3%.

Il calo è avvenuto mentre l'aumento dei prezzi del petrolio ha spinto al rialzo le aspettative di inflazione, mentre i costi di indebitamento del governo sono schizzati, con il rendimento del gilt a 10 anni che ha superato il 5% per la prima volta dalla crisi finanziaria globale.

Richard Hunter, responsabile dei mercati presso Interactive Investor, ha detto che il sentiment degli investitori si sta deteriorando rapidamente.

“Il lieve deterioramento rischia di trasformarsi in un'ondata, poiché diventa sempre più evidente che il breve conflitto che gli investitori avevano prezzato resta del tutto elusivo,” ha affermato.

Hunter ha aggiunto che agli investitori stanno venendo meno i rifugi, con le azioni che stanno cedendo i forti guadagni di inizio anno, i rendimenti che impennano e persino l'oro che subisce un calo del 7% data la sua relazione inversa con il dollaro.

"In effetti, la forza del dollaro ha implicazioni negative per il debito denominato in quella valuta – di particolare interesse per molti paesi asiatici – mentre lo scatto del prezzo del petrolio non è solo inflazionistico ma rischia di soffocare gli investimenti aziendali e la fiducia dei consumatori," ha detto.

Le preoccupazioni di politica economica acuiscono la volatilità

Il balzo dei prezzi dell'energia ha complicato le prospettive per i responsabili politici, in particolare nel Regno Unito.

Susannah Streeter, chief investment strategist di Wealth Club, ha detto che il governo si trova ad affrontare trade-off difficili man mano che i costi di indebitamento aumentano.

“Il governo è in una posizione difficile: i suoi pagamenti di interessi sul debito sono già onerosi, limitando la potenza fiscale che può essere impiegata per aiutare famiglie e imprese a far fronte a bollette potenzialmente crippling,” ha detto.

Ha aggiunto che le priorità di spesa potrebbero dover essere riconsiderate o che potrebbero essere necessarie aumenti fiscali se le pressioni dovessero persistere.

Tra i singoli titoli, Spire Healthcare è precipitata del 20% dopo aver annunciato la fine delle trattative per un takeover con le società di private equity Bridgepoint e Triton.