Bollettino Europa: STOXX scende, OCSE taglia la crescita del Regno Unito

I mercati europei e gli sviluppi societari hanno riflesso un aumento dell'incertezza giovedì, mentre le tensioni geopolitiche, il restringimento delle condizioni finanziarie e le difficoltà settoriali hanno appesantito il sentiment nella regione.

Le azioni sono diminuite in tutta la regione, Porsche ha segnalato uno spostamento verso investimenti nel settore della difesa e l'OCSE ha rivisto al ribasso le prospettive di crescita del Regno Unito avvertendo di un aumento dell'inflazione.

Le azioni europee scendono mentre scommesse sui rialzi dei tassi e rischi di guerra pesano

Le azioni europee hanno interrotto una serie di tre sedute positive, con l'indice paneuropeo STOXX 600 in calo dell'1,2% a 580,59 punti, mentre l'affievolirsi delle speranze di una de-escalation a breve termine del conflitto in Medio Oriente ha smorzato il sentiment degli investitori.

I titoli minerari e della difesa hanno guidato i ribassi, mentre i settori ciclici come industria e banche sono scesi di circa il 2% ciascuno.

Un alto funzionario iraniano ha dichiarato a Reuters che la proposta statunitense per porre fine alla guerra era "unilaterale e ingiusta".

Il conflitto in corso, ora alla quarta settimana, ha aumentato l'incertezza sui flussi energetici globali, in particolare attraverso lo Stretto di Hormuz, rendendo l'Europa vulnerabile a un aumento dei prezzi del greggio e a nuovi timori inflazionistici.

L'indice STOXX ha registrato un calo dell'8,4% dall'inizio del conflitto ed è vicino alla soglia di correzione.

Il membro del consiglio della BCE Joachim Nagel ha indicato che un aumento dei tassi ad aprile era "un'opzione", rafforzando le aspettative di una politica monetaria più restrittiva.

I futures sui tassi d'interesse ora riflettono una probabilità del 71% di un rialzo dei tassi, mentre i rendimenti dei titoli a breve termine sono saliti, aumentando la pressione sulle azioni.

UBS sospende i riscatti nel fondo immobiliare

La banca svizzera UBS ha sospeso i riscatti dal suo fondo immobiliare Euroinvest per un periodo fino a tre anni, citando liquidità insufficiente per soddisfare le richieste di rimborso.

Il fondo con sede in Germania aveva €406,8 milioni di attivi in gestione a febbraio.

"In questo difficile contesto di mercato, UBS Real Estate GmbH ha preso la decisione di sospendere i riscatti in questo momento per garantire la protezione degli interessi di tutti i nostri investitori", ha detto la banca in una nota.

UBS ha inoltre sospeso l'emissione di nuove quote, avvertendo che ulteriori afflussi non migliorerebbero in modo significativo la liquidità e potrebbero esporre gli investitori a rischi maggiori se il fondo dovesse essere infine liquidato.

La mossa riflette uno stress più ampio nel settore del asset management, dopo limiti ai riscatti imposti da società come Ares, Apollo Global e il HPS Corporate Lending Fund di BlackRock, in un contesto di crescenti pressioni sui prelievi.

Porsche sposta l'attenzione verso investimenti nella difesa mentre gli utili auto calano

Porsche SE ha annunciato piani per ampliare i suoi investimenti nel settore della difesa, mentre il calo degli utili delle sue partecipazioni core nel settore automobilistico spinge la società a diversificare.

La società ha dichiarato un utile rettificato dopo le imposte di €2,9 miliardi per il 2025, in calo di circa il 9% su base annua, riflettendo performance più deboli in Volkswagen e Porsche AG.

"Complessivamente, Porsche SE vede un significativo potenziale di crescita nel settore della difesa e della sicurezza", ha detto l'amministratore delegato Hans Dieter Poetsch.

La società ha impegnato €100 milioni in un fondo per la difesa appena lanciato gestito da DTCP, focalizzato su startup tecnologiche europee in ambiti quali cyber-difesa e intelligenza artificiale.

Mentre gli investimenti automobilistici hanno faticato a causa dei dazi e delle sospensioni dei lanci di veicoli elettrici, investimenti di dimensioni minori hanno generato un utile di €193 milioni, trainati dalle partecipazioni in società come Quantum Systems e Celestial AI.

"Ci aspettiamo che la direzione sia di Volkswagen AG sia di Porsche AG consideri la situazione difficile come un'opportunità per attuare gli adeguamenti strategici", ha detto Poetsch.

OCSE taglia le previsioni di crescita del Regno Unito e segnala rischi di inflazione in aumento

L'OCSE ha rivisto drasticamente al ribasso le prospettive di crescita economica del Regno Unito, riducendo la sua previsione per il 2026 di 0,5 punti percentuali a 0,7%, segnando la maggiore correzione al ribasso tra le principali economie.

"L'inasprimento fiscale programmato e i prezzi energetici più elevati dovrebbero mantenere la crescita contenuta nel Regno Unito, sebbene l'impatto sarà attenuato da tassi di politica più bassi il prossimo anno", ha dichiarato l'OCSE.

Le previsioni sull'inflazione sono state riviste nettamente al rialzo, con l'inflazione del 2026 ora prevista al 4,0%, un aumento di 1,5 punti percentuali rispetto alle stime precedenti.

Si prevede che l'inflazione rimarrà al di sopra dell'obiettivo del 2% della Bank of England fino al 2027.

L'OCSE ha attribuito le prospettive all'aumento dei costi energetici e alle interruzioni geopolitiche, in particolare dovute al conflitto in Medio Oriente.

Pur prevedendo che la Bank of England manterrà i tassi fermi quest'anno, un allentamento potrebbe iniziare solo all'inizio del 2027.