Il mercato azionario USA crollerà nel 2026? Rischi chiave da non ignorare

Il mercato azionario USA crollerà nel 2026? Nessuno può saperlo con certezza, ma diversi indicatori suggeriscono che il rischio è aumentato, senza escludere ulteriori guadagni.

Secondo The Motley Fool, gli investitori dovrebbero monitorare la performance recente degli indici, i principali livelli tecnici e il sentiment.

Allo stesso tempo, alcuni operatori di mercato si stanno orientando verso asset difensivi e coperture, come illustrato in un podcast di Seeking Alpha con l'investitore Victor Dergunov, fondatore di The Financial Prophet.

Cosa dicono i dati sul rischio di mercato nel 2026

Lo S&P 500 ha registrato guadagni a due cifre in sei degli ultimi sette anni e in otto degli ultimi dieci, secondo i dati di Slickcharts citati da The Motley Fool.

I rendimenti recenti includono il 26,29% nel 2023, il 25,02% nel 2024 e il 17,88% nel 2025, insieme a anni negativi notevoli come il 2018 e il 2022.

Gli osservatori tecnici spesso monitorano la media mobile a 200 giorni. The Motley Fool ha osservato che lo S&P 500 era recentemente al 6% sotto il massimo, una configurazione che può precedere correzioni, anche se la storia mostra che spesso seguono recuperi.

Sentiment e geopolitica

Secondo un sondaggio del Pew Research Centre di gennaio, il 74% degli intervistati ha descritto le condizioni economiche statunitensi come discrete o scarse.

L'Investor Outlook 2026 di The Motley Fool ha rilevato che il 45% dei partecipanti teme che l'inflazione rimanga ostinatamente alta e il 37% è preoccupato per un indebolimento del mercato del lavoro.

Lo stress geopolitico aumenta la cautela. The Motley Fool ha evidenziato la guerra con l'Iran e tensioni più ampie con alleati e partner commerciali degli USA come venti contrari aggiuntivi per gli asset rischiosi.

Come si stanno posizionando alcuni investitori

In un podcast di Seeking Alpha, Victor Dergunov ha illustrato un approccio in cinque fasi che ha iniziato a implementare all'inizio di quest'anno in un contesto di crescente incertezza.

Il suo piano si concentra sulla riduzione del rischio, sull'aumento della liquidità, sulla rotazione verso aree difensive e sulle coperture.

Ciò include prendere profitti su azioni ad alta volatilità per ridurre l'esposizione, aumentare i livelli di liquidità da impiegare durante le correzioni di mercato e spostarsi verso settori difensivi come i metalli preziosi e l'energia.

Utilizza inoltre strategie con opzioni, come covered call e collar, per coprire i rischi al ribasso, mentre prende talvolta esposizione short in modo selettivo, anche tramite ETF settoriali come SQQQ.

Rotazione verso oro ed energia

Dergunov ha detto di aver ricostruito posizioni sull'oro dopo quello che ha descritto come cali del 40% al 50% in alcune parti del settore minerario.

Ha citato grandi minerarie come Barrick, Newmont (NEM), Agnico Eagle (AEM) e Kinross (KGC), e ha menzionato l'esposizione all'argento tramite Pan American Silver (PAAS), Hecla (HL) e ETF come GDX, GDXJ e SLVP.

Favorisce inoltre il settore energetico, indicando produttori come Devon (DVN) e APA, e leader dei servizi petroliferi come Schlumberger (SLB), Halliburton (HAL) e Baker Hughes (BKR).

Ha inoltre citato un'ampia esposizione energetica tramite XLE e servizi tramite OIH. Secondo Dergunov, queste aree presentavano valutazioni basse e potrebbero beneficiare di futura attività nel settore.

Tecnologia, tempismo e coperture

Le partecipazioni core nel settore tecnologico restano parte del suo portafoglio, inclusi AMD e Tesla, ma con coperture aggiuntive.

Ha descritto la vendita di covered call e la valutazione di collar per gestire il ribasso mentre attende migliori punti d'ingresso.

Dergunov ha avvertito che i fattori tecnici e il sentiment a breve termine possono prevalere sui fondamentali, rilevando quello che ha descritto come un calo di circa l'8% nello S&P 500 e una flessione di circa il 10% nel Nasdaq 100 durante il ribasso in corso.

Si aspetta ulteriore volatilità e sta aspettando una svendita più decisa prima di aumentare il rischio.