Le azioni Nvidia scendono sotto $170: perché gli analisti vedono un'opportunità d'acquisto

Le azioni Nvidia restano sotto pressione, seguendo un più ampio ritracciamento dei titoli legati all'intelligenza artificiale.

Il titolo è sceso dell'1,8% nelle contrattazioni mattutine di venerdì, dopo un calo del 4,2% giovedì fino alla chiusura più bassa da metà dicembre. Ora è in calo di circa il 10% da inizio anno.

La debolezza riflette un cambiamento nel sentimento degli investitori. I titoli tecnologici trainati dall'IA, un tempo leader di mercato, stanno perdendo favore.

Anche la valutazione di Nvidia si è attenuata. Il titolo ora quota a un multiplo P/E prospettico di 19,7 volte, secondo FactSet.

Questo è sotto la media di 20,3 volte per l'S&P 500, nonostante le prospettive di crescita più robuste di Nvidia.

Si tratta di una rottura rispetto al passato. Nvidia era scambiata con un premio rispetto all'indice per oltre un decennio.

Questa tendenza è cambiata da quando il conflitto in Iran è iniziato il 28 febbraio, secondo Dow Jones Market Data.

Gli analisti puntano su un solido pipeline di prodotti

Nonostante i cali recenti, gli analisti rimangono positivi. Wolfe Research ha confermato il rating Outperform e fissato un target price a $275.

L'ottimismo segue gli annunci di Nvidia alla GTC, inclusi i Rubin Ultra “Pods” per i data center AI.

L'azienda li ha descritti come un progetto di riferimento per sistemi agentici di IA.

Nvidia ha dichiarato che nuovi prodotti — come CPU, soluzioni di storage e componenti legati a Groq — potrebbero aggiungere ricavi pari al 50% delle attuali vendite dei rack VR per il compute.

Il rack Groq 3 LPX potrebbe aggiungere un ulteriore livello di crescita. Nvidia stima che offra un'opportunità incrementale del 25% rispetto ai rack VR200.

Questi sistemi sono progettati per inferenza a bassa latenza, consentendo prezzi premium.

Le prospettive per i data center considerate conservative

Al suo evento GTC, Nvidia ha proiettato $1 trilione di ricavi per i data center derivanti dalle GPU Blackwell e Rubin.

L'analista di Wells Fargo Aaron Rakers ha detto che questa stima potrebbe essere prudente.

"Vediamo un potenziale rialzo del 15%-20%+ rispetto alle stime di NVDA per i data center 2026-2027", ha scritto.

Rakers, che ha un rating Overweight e un target price di $265, ha indicato la crescente domanda da parte dei grandi cloud provider.

Queste aziende dovrebbero distribuire circa 22 gigawatt e 25 gigawatt di capacità IA nel 2026 e nel 2027.

Cramer resta rialzista su Nvidia

Anche le tensioni geopolitiche stanno influenzando i mercati. Jim Cramer della CNBC ha detto che gli investitori stanno pensando più come strateghi che come selezionatori di titoli.

"Sappiamo che non possiamo prevedere l'esito della guerra. Non possiamo neppure prevederne i tempi, come mostra l'estensione della pausa nei bombardamenti di stanotte ... Ma quello che possiamo valutare è se i titoli che ci piacciono hanno molto o poco collegamento con la guerra", ha detto Cramer.

Ha detto che l'esposizione diretta di Nvidia al conflitto non è chiara.

"Nvidia è una grande parte del mercato azionario stesso, quindi è il titolo più facile al mondo da negoziare. Penso che stia scendendo perché è così semplice rientrarci a un livello più basso."

I tassi d'interesse sono un'altra preoccupazione. Tassi più alti potrebbero rallentare gli investimenti nei data center.

"Detto questo, se la guerra finisse presto e avessimo un nuovo presidente della Fed, vi sentireste degli idioti a restare lontani da Nvidia", ha detto Cramer.

Cramer ha affermato che l'industria tech è tuttora carente di capacità di calcolo e memoria.

"Ora l'industria tech è corta su quella che chiamiamo capacità di calcolo ed è anche corta sulla memoria. Questo significa che mancano i computer che hanno Nvidia al loro interno", ha detto.

Costi più elevati della memoria potrebbero aumentare i prezzi dei server e incidere sui budget. Tuttavia, la domanda per i prodotti Nvidia resta forte.

Cramer ha anche minimizzato i timori legati all'energia. "I data center di Nvidia funzionano perlopiù a gas naturale, che è basato negli Stati Uniti e ha oscillato appena", ha detto.

Ha aggiunto che, pur restando dei rischi, il ritracciamento attuale potrebbe offrire un'opportunità.

"In definitiva vi viene data la possibilità di comprare un titolo di alta qualità a un prezzo più basso di quanto normalmente vi aspettereste", ha detto Cramer.