Kospi -5%, Nikkei -4%: timori di guerra e petrolio a $115 scuotono i mercati asiatici

I mercati asiatici hanno iniziato la settimana in tono difensivo, mentre gli investitori fronteggiavano uno shock geopolitico più netto.

A colpire il sentiment non è stato solo l'ultimo round di combattimenti in Medio Oriente, ma la crescente percezione del mercato che il conflitto si stia radicando.

Questa combinazione ha spinto i trader a ridurre il rischio sulle azioni, con le vendite più intense concentrate nell'Asia settentrionale.

Le economie sensibili al petrolio sono particolarmente vulnerabili a un aumento sostenuto dei prezzi dell'energia, che sono rimasti altamente volatili mentre il conflitto entra nella quinta settimana.

I timori di guerra scatenano un'apertura generalizzata di risk-off

Le azioni in Asia sono scese su tutta la linea lunedì, e il ritracciamento ha sottolineato quanto rapidamente lo stress geopolitico possa influenzare l'appetito per il rischio nella regione.

La Corea del Sud ha sopportato il peso della svendita, con il Kospi in calo di oltre il 5% e il Kosdaq in perdita del 3.97%.

Anche il Giappone è stato duramente colpito, con il Nikkei 225 in calo del 3.97% e il più ampio Topix in perdita del 3.9%.

L'S&P/ASX 200 dell'Australia è sceso dell'1.46%, mentre l'Hang Seng di Hong Kong è sceso dell'1.52% e il CSI 300 della Cina continentale ha perso lo 0.77%.

L'ampia ondata di cali segnalava una classica fuga dal rischio, mentre gli investitori cominciavano a scontare la possibilità che la guerra in Medio Oriente potesse protrarsi e infliggere uno shock energetico più profondo.

Il tono del mercato era cauto più che caotico.

Gli investitori non reagivano a un singolo titolo isolato, ma alla consapevolezza cumulativa che il conflitto si sta ampliando in modi che rendono più difficile modellare le prospettive.

Gli sviluppi del fine settimana, compresi gli attacchi missilistici contro Israele da parte degli Houthi yemeniti allineati all'Iran, hanno aumentato la percezione che il conflitto si stia allargando su più fronti.

Lo shock petrolifero si propaga in Asia

Per gli investitori asiatici, il collegamento più importante tra una guerra lontana e i prezzi azionari locali è il petrolio greggio.

Il Brent è salito a circa $115 al barile lunedì ed è in procinto di registrare un aumento mensile record, essendo cresciuto di circa il 59% a marzo.

I mercati si concentrano non solo sull'offerta attuale, ma anche sulla possibilità che il conflitto possa ulteriormente interrompere i flussi attraverso lo Stretto di Hormuz.

In Asia ciò conta di più poiché molte delle maggiori economie della regione sono grandi importatrici di energia.

Prezzi del petrolio più elevati si riflettono nei costi degli input per le fabbriche, nelle spese di trasporto marittimo, nel carburante per aviazione, nei prezzi dell'elettricità e nel potere di spesa delle famiglie.

Comprimono anche i margini aziendali in un momento in cui la crescita è già disomogenea.

Il risultato è una reazione a catena dannosa in cui il rischio di guerra fa salire il greggio, il petrolio più caro aggrava i timori inflazionistici e i timori di inflazione frenano le azioni minacciando sia i profitti sia la domanda dei consumatori.

L'Asia non sta semplicemente reagendo per risonanza ai titoli esteri.

Sta rispondendo a un diretto canale di trasmissione macroeconomica.

Uno shock petrolifero prolungato colpirebbe per primo le economie dipendenti dalle importazioni e costringerebbe gli investitori a rivedere tutto, dalle previsioni sugli utili alle aspettative sui tassi.