L'oro sale con il dollaro debole; esperti: assetto ribassista intatto

I prezzi dell'oro sono saliti leggermente lunedì grazie a un dollaro più debole che ha migliorato il sentiment. 

Un dollaro più debole ha compensato il balzo dei prezzi energetici, che ha intensificato i timori d'inflazione e ha ulteriormente ridotto le probabilità di tagli ai tassi da parte della Federal Reserve statunitense quest'anno.

Il dollaro USA in indebolimento ha reso le materie prime prezzate in quella valuta meno costose per chi detiene altre divise.

Il contratto sull'oro di giugno sul COMEX era a $4,550 l'oncia, in aumento dello 0,6%, mentre l'argento segnava un rialzo dell'1,1% a $70.520 l'oncia. 

I prezzi del Brent hanno superato i $115 al barile, registrando in marzo un aumento mensile record del 60%.

Questa corsa segue gli attacchi del fine settimana degli Houthi yemeniti contro Israele, un'escalation che intensifica il conflitto e alimenta ulteriori timori d'inflazione.

Il presidente USA Donald Trump ha dichiarato che Washington e Teheran si sono incontrate, sia "direttamente che indirettamente", e ha definito la nuova leadership iraniana "molto ragionevole." 

Questa dichiarazione arriva mentre ulteriori truppe statunitensi vengono dispiegate nella regione, e Teheran avverte che non tollererà l'umiliazione.

Probabilità minime di taglio dei tassi da parte della Fed

Nel frattempo, i trader ora prevedono una probabilità minima di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti quest'anno.

Questo cambiamento è dovuto alla minaccia di un aumento dei prezzi energetici che contribuisce a una maggiore inflazione, limitando così la possibilità di allentamento monetario. 

Si tratta di una variazione significativa rispetto alle aspettative pre-conflitto, che avevano già scontato due tagli ai tassi.

L'attrattiva dell'oro come copertura dall'inflazione è generalmente forte, ma tassi d'interesse elevati incidono negativamente sulla domanda del metallo privo di rendimento.

Il prezzo dell'oro è sceso di oltre il 15% questo mese, segnando la caduta mensile più marcata da ottobre 2008.

Questa caduta è in gran parte attribuita al rafforzamento del dollaro USA, che ha guadagnato oltre il 2% dall'inizio della guerra USA-Israele contro l'Iran il 28 febbraio.

"Il prezioso metallo giallo, tradizionalmente ricercato come porto sicuro in tempi di guerra, è sotto forte pressione a causa del mutare delle aspettative sui tassi d'interesse, a loro volta guidate dall'imminente shock d'inflazione", ha dichiarato Barbara Lambrecht, analista commodity di Commerzbank AG. 

Tuttavia, il calo di oltre il 15% dall'inizio di marzo è probabilmente dovuto anche agli aumenti di prezzo estremamente marcati all'inizio dell'anno.

Configurazione tecnica ribassista

L'oro è rimasto intorno a $4,300-$4,500 l'oncia nell'ultima settimana. 

"L'azione dei prezzi in range osservata nell'ultima settimana circa potrebbe essere classificata come una fase di consolidamento ribassista in seguito al recente cedimento sotto la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni", ha detto Haresh Menghani, editor di FXStreet, in un rapporto. 

Menghani ha aggiunto che è consigliata cautela prima di aprire nuove posizioni ribassiste, poiché il mercato ha mostrato una forte ripresa la scorsa settimana, rimbalzando dal supporto cruciale della SMA a 200 giorni.

Il Moving Average Convergence Divergence (MACD) continua a indicare un persistente momentum al ribasso.

La linea MACD è ancora posizionata sotto la sua linea di segnale e in territorio negativo, tendenza ulteriormente confermata dall'istogramma negativo.

"Il Relative Strength Index (RSI) oscilla intorno ai 30-35 dopo essersi ripreso da condizioni di ipervenduto, suggerendo che la pressione ribassista si sta attenuando ma non si è ancora invertita", ha detto.

Secondo Menghani, è necessario un rialzo al di sopra della resistenza immediata, ossia la SMA a 100 giorni intorno a $4,630, per sgombrare la strada verso il prossimo ostacolo al rialzo a $4,880. 

Il supporto iniziale si colloca al recente minimo, vicino a $4,380, il punto in cui il precedente impulso di vendita si è fermato.

Se i venditori aumentassero la pressione, la successiva fascia di supporto inferiore si trova a $4,300, ha detto Menghani.