Nvidia verso il rimbalzo: la storia suggerisce guadagni dopo la serie negativa

Le azioni di NVIDIA Corporation sono salite mercoledì, guadagnando fino al 1,67% prima di ridurre i rialzi e scambiare circa lo 0,6% in più.

Il rialzo è arrivato dopo che il produttore di chip ha chiuso il primo trimestre con segnali più solidi, pur registrando il secondo calo trimestrale consecutivo.

Il titolo è sceso del 6,5% negli ultimi tre mesi fino alla chiusura di martedì, segnando la sua serie negativa più lunga dalla fine del 2022.

Il precedente calo ha preceduto il lancio di ChatGPT, che ha innescato l'attuale boom dell'intelligenza artificiale e ha alimentato l'ascesa di Nvidia fino a farla diventare una forza dominante nell'hardware per l'IA.

Nonostante un balzo del 5,6% martedì e modesti guadagni mercoledì, le azioni Nvidia rimangono sotto i livelli superiori a $190 osservati a fine gennaio.

Il ritracciamento è stato attribuito a una rotazione più ampia del mercato legata alle tensioni geopolitiche che coinvolgono l'Iran e a crescenti dubbi sulla sostenibilità della spesa legata all'IA.

I trend storici offrono ottimismo

Anche se le performance recenti sono state sotto pressione, i dati storici suggeriscono un potenziale rimbalzo.

Negli ultimi dieci anni, Nvidia ha registrato un guadagno medio di circa il 12% nel mese successivo a una serie negativa di due o più mesi, secondo Dow Jones Market Data.

Questo periodo coincide con la trasformazione di Nvidia da produttore di chip focalizzato sul gaming al principale fornitore di processori per l'IA.

Tuttavia, l'azienda si trova ora ad affrontare un contesto in evoluzione mentre prende forma la prossima fase dello sviluppo dell'IA.

"Il calo del titolo è probabilmente più panico che collasso della tesi. Finché non sarà dimostrato il contrario, Nvidia resta il leader, ma l'onere della prova si è spostato", ha detto Bill Birmingham, managing director di REX Financial, in un servizio di Barron's. "La domanda non è più se possa dominare il boom del training; è se possa rimanere centrale mentre la spesa per l'IA si estende all'inferenza, all'orchestrazione e a capacità di calcolo più personalizzate."

Il business dei data center guida la crescita

Il segmento data center di Nvidia rimane il principale motore di crescita.

La divisione ha generato ricavi per 62,31 miliardi di dollari nel quarto trimestre dell'esercizio fiscale 2026, rappresentando il 91,5% delle vendite totali. Questo ha rappresentato un aumento del 75% su base annua e una crescita sequenziale del 22%.

La domanda è stata trainata dal calcolo accelerato, dall'AI generativa e dall'addestramento di modelli su larga scala da parte di provider cloud e clienti enterprise. Il lancio della piattaforma GB300 e l'adozione ampliata di tecnologie di networking come NVLink e Spectrum-X hanno ulteriormente sostenuto lo slancio.

Guardando avanti, Nvidia prevede una forza continua dalle spedizioni di Blackwell e un aumento degli ordini legati al cloud, all'AI sovrana e alle iniziative di AI enterprise. Trend emergenti come l'agentic AI, i carichi di lavoro a lungo contesto e i sistemi di inferenza avanzata dovrebbero altresì sostenere la domanda a lungo termine.

Investimenti strategici espandono l'ecosistema AI

Oltre alla crescita organica, Nvidia ha investito in modo aggressivo per consolidare la propria posizione lungo l'intera catena del valore dell'IA.

L'azienda ha impegnato almeno 18 miliardi di dollari in investimenti in società quotate negli ultimi sei mesi.

Le mosse recenti includono un investimento da 2 miliardi di dollari in Marvell Technology per migliorare la connettività all'interno della sua infrastruttura AI tramite NVLink. Ha anche investito 2 miliardi di dollari in Nebius per supportare il dispiegamento di sistemi AI su larga scala entro il 2030.

Ulteriori investimenti comprendono componenti critici della catena di fornitura, inclusi partecipazioni in Lumentum e Coherent per le tecnologie ottiche, oltre a una posizione da 2 miliardi di dollari in CoreWeave per espandere la capacità dei data center AI.

Nvidia ha inoltre approfondito le partnership con Intel e Synopsys per rafforzare le capacità di progettazione dei chip.

Oltre all'hardware, l'azienda sta assicurando risorse energetiche e sostenendo società private di AI come OpenAI, sottolineando la strategia di garantire infrastrutture e capacità man mano che la domanda di IA cresce.