Il titolo Blue Owl si riprenderà? È il momento di comprare al ribasso?

Il prezzo delle azioni di Blue Owl ha proseguito il forte trend al ribasso lunedì, mentre le preoccupazioni per il settore del private credit si sono accelerate. È sceso a $8.45 lunedì, ben al di sotto del massimo storico di $25, una diminuzione che ha cancellato miliardi di dollari di valore.

Il titolo Blue Owl è crollato per timori sul private credit 

Il prezzo del titolo OWL è stato travolto quest'anno mentre affronta un doppio problema: l'aumento delle richieste di rimborso e un rallentamento delle sottoscrizioni.

Le preoccupazioni sono iniziate lo scorso anno quando la società ha tentato di fondere due fondi: Blue Owl Corporation II (OBDC II) e Blue Owl Capital Corporation (OBDC), che aveva circa $17 miliardi. L'operazione era problematica perché il fondo più grande negoziava con uno sconto del 20% sul NAV, mossa che avrebbe comportato una perdita rilevante per gli investitori di OBDC II.

La crisi è peggiorata questa settimana dopo che la società ha sospeso i rimborsi in un fondo chiave di private credit e ha venduto parte dei suoi asset per pagare gli azionisti. 

In particolare, c'è preoccupazione per il fatto che la maggior parte dei fondi di private credit di Blue Owl sia investita in società del settore software, che sta subendo una forte trasformazione a causa del boom dell'intelligenza artificiale.

Questo spiega perché altre società del settore private credit, come Ares, Blackstone e KKR, hanno continuato a registrare deflussi consistenti negli ultimi mesi. Per esempio, uno dei fondi di Blue Owl ha subito richieste di rimborso superiori al 15% nell'ultimo trimestre.

Di conseguenza, è probabile che l'attività di Blue Owl debba affrontare la sfida principale di aumentati deflussi e flussi in entrata deboli. Le società nei settori del private credit e del private equity guadagnano somme rilevanti attraverso le commissioni applicate sugli asset in gestione.

Nel suo caso, la società ha chiuso l'ultimo trimestre con oltre $307 miliardi di asset, $187 miliardi di AUM che generano commissioni e $222 miliardi di capitale permanente.

Gli ultimi risultati hanno mostrato che l'attività di Blue Owl ha raccolto $42 miliardi in equity lo scorso anno, in aumento del 50% rispetto all'anno precedente. La raccolta per i prodotti dedicati alla gestione patrimoniale è salita del 58%. I ricavi da gestione sono saliti a $755 milioni nel quarto trimestre, rispetto a $631 milioni nello stesso periodo dell'anno precedente.

Pertanto, la domanda tra gli investitori è se il prezzo del titolo Blue Owl riuscirà a riprendersi dagli attuali minimi storici. Lo scenario più probabile è che il titolo rimanga sotto pressione nel prossimo futuro, mentre le preoccupazioni per il settore persistono. 

Il titolo potrebbe poi rimbalzare, possibilmente nel 2027, quando i timori inizieranno a ridursi. Un catalizzatore chiave nel breve termine saranno i risultati trimestrali, che verranno pubblicati il 30 aprile. Gli analisti si aspettano che i risultati mostrino un calo dei ricavi a $700 milioni nel 1° trimestre.

Analisi tecnica del prezzo del titolo Blue Owl 

Grafico del titolo OWL | Fonte: TradingView 

Il prezzo del titolo OWL è crollato negli ultimi mesi. Questo ritracciamento era in linea con la nostra previsione, nella quale indicavamo la formazione di una figura testa e spalle.

Il titolo ha continuato a scendere sotto le medie mobili esponenziali a 50 e 100 settimane (EMA). Allo stesso tempo, l'Indice Direzionale Medio (ADX) è salito a 40, segnale che il trend ribassista sta guadagnando momentum.

L'Indice di Forza Relativa (RSI) e gli indicatori MACD hanno continuato a scendere. Pertanto, è probabile che il titolo continui a scendere, potenzialmente fino al livello di resistenza chiave a $5. Successivamente rimbalzerà più avanti nel corso dell'anno o nel 2027, man mano che i timori sul settore del private credit si attenueranno.