Rassegna mattutina: nervosismo sul petrolio, Asia in rialzo, inflazione in Cina

I mercati asiatici hanno aperto venerdì con sollievo, ma senza convinzione.

Un fragile cessate il fuoco USA-Iran ha calmato alcuni nervi dopo una settimana di estrema volatilità, ma il tono è rimasto cauto mentre nuovi attacchi alle infrastrutture energetiche saudite mantenevano i mercati del petrolio in tensione.

Quella tensione ha attraversato la sessione: in alcune aree dell'Asia le azioni sono salite, il greggio è rimasto elevato e i dati più recenti sull'inflazione in Cina hanno mostrato quanto rapidamente gli shock geopolitici possano filtrare nei prezzi di fabbrica.

In India, TCS ha lanciato un avvertimento di altro tipo.

Lo shock petrolifero mantiene alta la tensione

Il sistema energetico dell'Arabia Saudita è emerso come l'ultimo punto di pressione nel conflitto con l'Iran, sottolineando perché i trader del petrolio restano profondamente inquieti anche dopo l'annuncio del cessate il fuoco.

I recenti attacchi hanno ridotto la capacità di produzione di greggio saudita di circa 600,000 barili al giorno e hanno diminuito i flussi sul East-West Pipeline di circa 700,000 barili al giorno.

Quel gasdotto è importante perché offre al regno una via per spostare il greggio verso il Mar Rosso senza dover fare affidamento sullo Stretto di Hormuz.

La più recente interruzione ha quindi amplificato i timori che, anche se la diplomazia dovesse reggere, le infrastrutture di esportazione della regione rimangano vulnerabili.

Per i mercati il messaggio è chiaro: il rischio di approvvigionamento non è scomparso, si è solo trasformato.

Il rally di sollievo in Asia si scontra con la realtà del petrolio

Gli investitori asiatici hanno trascorso il venerdì bilanciando due forze in competizione: la speranza che un cessate il fuoco USA-Iran possa prevenire una più ampia escalation regionale e la paura che le interruzioni nel mercato petrolifero stiano già alimentando preoccupazioni su inflazione e crescita.

I mercati della regione sono stati misti o in lieve rialzo poiché la tregua ha dato un po' di respiro, ma il sentimento è rimasto contenuto perché lo Stretto di Hormuz era ancora visto come sostanzialmente vincolato e i trader dell'energia continuavano a scontare un premio geopolitico.

Questo aiuta a spiegare perché i titoli azionari potessero salire anche mentre il petrolio restava su livelli altamente scomodi.

In altre parole, il mercato non sta più scambiando un premio di guerra netto né un premio di pace netto.

Sta scontando incertezza, con ogni titolo riguardante spedizioni, flussi di greggio e diplomazia che rimodella rapidamente l'appetito per il rischio.

L'inflazione in Cina lancia un primo avvertimento

I dati sull'inflazione di marzo in Cina hanno offerto uno dei segnali più chiari finora che lo shock mediorientale sta cominciando a propagarsi nell'economia industriale asiatica.

I prezzi alla produzione sono aumentati dello 0.5% su base annua, interrompendo una serie di 41 mesi di diminuzioni dei prezzi alla produzione e segnando la prima lettura positiva del PPI in oltre tre anni.

L'inflazione al consumo, tuttavia, è stata più contenuta: l'IPC è salito dell'1% rispetto a un anno prima, più lentamente dell'1.3% di febbraio.

La combinazione conta. Suggerisce che le pressioni sui costi esterni, in particolare dall'energia, stanno aumentando i prezzi degli input più rapidamente di quanto la domanda stia spingendo i prezzi al consumo.

Per i responsabili politici e per gli investitori, quella è una combinazione complicata.

Il punto di riferimento dell'IT indiano affronta una prova più difficile

Tata Consultancy Services ha consegnato una performance trimestrale che sulla carta sembrava solida.

La società ha riportato che i ricavi del quarto trimestre sono cresciuti del 9.7% su base annua a ₹706.98 billion, mentre l'utile netto è salito del 12.2% a ₹137.18 billion, entrambi superiori alle aspettative.

La società ha inoltre registrato un portafoglio ordini solido, con acquisizioni trimestrali per $12 billion.

Eppure il titolo è comunque sceso nelle contrattazioni iniziali, mentre gli investitori si sono concentrati sul messaggio più significativo al di là del superamento delle attese.

La preoccupazione è che le robuste acquisizioni di ordini non si siano ancora tradotte in una visibilità di crescita convincente nel breve termine, soprattutto perché i clienti restano selettivi nelle spese discrezionali.