Perché le azioni Nvidia sono scese sotto i $200 lunedì

Le azioni Nvidia sono tornate sotto la soglia dei $200 nelle prime contrattazioni di lunedì, perdendo i guadagni recenti mentre le pressioni competitive nel settore dei chip per intelligenza artificiale non mostrano segni di attenuazione.

Il titolo è sceso dell'1.5% a $198.51, registrando una flessione più marcata rispetto ai principali indici.

L'S&P 500 ha perso lo 0.4%, il Nasdaq Composite ha ceduto lo 0.7% e il Dow Jones Industrial Average è calato dello 0.2%.

La mossa ha annullato in parte un rialzo del 15% registrato nell'ultimo mese, durante il quale Nvidia aveva brevemente oltrepassato il livello dei $200 — una soglia che finora si è rivelata difficile da sostenere.

Google rafforza le ambizioni nel settore dei chip

Google di Alphabet sarebbe pronta a svelare una nuova generazione delle sue unità di elaborazione tensoriale, o TPU, alla conferenza Google Cloud Next di Las Vegas questa settimana.

Il lancio dovrebbe includere chip progettati specificamente per l'inferenza — il lavoro computazionale necessario per l'esecuzione di modelli di intelligenza artificiale già addestrati — un segmento che sta attirando crescenti investimenti nell'industria dei semiconduttori.

Il Chief Scientist di Google, Jeff Dean, ha detto che la domanda di elaborazione più rapida delle query AI sta rimodellando il modo in cui i chip dovrebbero essere progettati.

"Ora diventa sensato specializzare maggiormente i chip per carichi di lavoro di addestramento o per carichi di inferenza", ha detto in un'intervista con Bloomberg, aggiungendo che la società sta esaminando "una serie di cose diverse", inclusa la velocità di output.

La spinta di Google in questo ambito poggia su un decennio di sviluppo di chip interno, ampie risorse di capitale provenienti dal suo business di ricerca e sull'esperienza diretta nella costruzione e nella gestione di grandi modelli di intelligenza artificiale.

È l'unico grande sviluppatore di IA che produce silicio personalizzato su scala significativa, permettendo una stretta coordinazione tra i team hardware e software.

Le GPU di Nvidia restano il riferimento per l'addestramento dei modelli di IA.

La società ha inoltre rafforzato la sua offerta per l'inferenza — il mese scorso ha iniziato a spedire un chip per inferenza più veloce costruito su tecnologia acquisita da Groq tramite un accordo di licenza da circa $20 miliardi.

Il titolo Nvidia fa peggio rispetto ai concorrenti

La recente sottoperformance del titolo rispetto ad altri produttori di chip è difficile da ignorare.

Advanced Micro Devices ha guadagnato circa il 40% nell'ultimo mese, mentre Intel è salita di circa il 50% nello stesso periodo.

Un elemento chiave che pesa sul titolo resta l'incertezza sulla spesa per l'intelligenza artificiale.

Le grandi aziende tecnologiche — spesso indicate come hyperscaler — hanno alimentato la domanda per i chip di Nvidia attraverso investimenti aggressivi in data center e infrastrutture.

Tuttavia, gli investitori si interrogano sempre più su quanto a lungo questo ritmo potrà essere sostenuto e quando si tradurrà in rendimenti significativi.

I principali clienti, tra cui Microsoft, Alphabet e Amazon, continuano a spendere ingenti somme, ma la fiducia sulla monetizzazione nel breve termine si è indebolita.

Wall Street non è diventata cauta su Nvidia nonostante il rumore a breve termine.

La scorsa settimana Bernstein ha ribadito un rating Buy con un target di prezzo a $300.

Rick Schafer di Oppenheimer ha mantenuto un rating Outperform e un target a $265, pur avendo posizioni più neutrali su AMD e Intel.