Anteprima utili Intel: opzioni indicano reazione 'sell the news'

Intel (NYSE: INTC) è salita notevolmente in vista dei suoi utili del Q1 del April 23^rd, con il titolo del settore dei semiconduttori attualmente in rialzo di circa il 60% rispetto all'inizio di questo mese.

Il consensus prevede che INTC riporti 12,42 miliardi di dollari di ricavi – rappresentando un leggero calo del 2,2% su base annua. Gli utili sono comunque attesi a 2 centesimi per azione, in aumento di circa il 90%.

Tuttavia, i trader di opzioni sono posizionati per una reazione "sell the news" sul titolo Intel questa settimana, scommettendo che la valutazione del produttore di chip abbia superato il recupero fondamentale.

Dove i dati sulle opzioni indicano la direzione del titolo Intel

Secondo Barchart, il rapporto put/call sui contratti in scadenza il April 24^th è attualmente pari a 1,13 – segnalando un forte bias ribassista.

Il prezzo più basso di quei contratti di opzione, a circa $60, suggerisce che le azioni INTC potrebbero scendere fino al 9% subito dopo la pubblicazione degli utili del Q1 della società.

Fondamentalmente, il mercato dei derivati sembra credere che qualsiasi piccolo intoppo, in particolare riguardo alle guidance future, potrebbe scatenare una forte svendita del titolo Intel entro la fine di questa settimana.

A comprimere ulteriormente la pressione tecnica c'è l'indice di forza relativa (RSI) della società, che di recente si è portato nella fascia bassa dei 70.

Condizioni "overbought" di questo tipo storicamente indicano che il titolo è destinato a consolidarsi o addirittura a un netto ritracciamento a seguito dei realizzi di profitto.

Cosa cercare nei risultati del Q1 di Intel

La transizione di Intel verso una cultura "engineering-first" sotto la guida del CEO Lip-Bu Tan ha ottenuto convalide di alto profilo – in particolare attraverso il progetto Terafab con Elon Musk e i legami rafforzati con Google.

Ma il mercato resta scettico sul ritorno finanziario. Gli investitori non cercano più solo i "nomi" su una lista; vogliono prove di rendimento e stabilità dei margini.

Se il rapporto sugli utili del Q1 rivelerà che il ramp del processo 18A sta effettivamente cannibalizzando i margini o se il segmento Data Center and AI (DCAI) mostra un'ulteriore erosione a vantaggio dei concorrenti, il recente slancio delle azioni Intel sarà considerato prematuro.

Affinché INTC possa sostenere i suoi guadagni meteoritici, Tan deve andare oltre le partnership e dimostrare che l'azienda è effettivamente in grado di produrre questi chip su una scala tale da arrestare le perdite miliardarie nel segmento foundry.

Qual è il rating di consenso sulle azioni INTC

Si raccomanda cautela agli investitori nel giocare il titolo INTC anche perché il suo rapporto P/E a tre cifre non lascia margine di errore.

Trattandosi a premio rispetto alle sue medie storiche, Intel viene prezzata come una storia di "turnaround perfezionato", ma i suoi conti riflettono ancora una società nel mezzo di una transizione costosa e rischiosa.

In particolare, gli investitori temono che le massicce spese in conto capitale necessarie per competere con realtà come TSMC continueranno a gravare sul flusso di cassa libero dell'azienda per anni.

E Wall Street sembra concordare, come dimostra il suo rating di consenso "hold" su INTC.

Gli analisti hanno attualmente un prezzo target medio di $53 per la società di semiconduttori, indicando un potenziale ribasso di circa il 20% rispetto ai livelli attuali.