Tagli alla raffinazione in Asia peggiorano per la guerra in Iran, timori sull'offerta di carburante

Si prevede che le lavorazioni nelle raffinerie asiatiche diminuiranno in modo significativo in aprile e maggio, poiché le importazioni di greggio calano a un minimo decennale e i raffinatori si orientano verso gradi di greggio più leggeri, riducendo la produzione di diesel e carburante per aviazione.

La regione, che rappresenta il 37% della produzione globale di raffinazione e solitamente si rifornisce di circa due terzi del suo greggio dal Medio Oriente, è stata gravemente colpita dalla chiusura dello Stretto di Hormuz.

Questa interruzione ha costretto i raffinatori a ridurre i tassi di lavorazione, stringendo l'offerta di carburante e mantenendo i prezzi elevati.

Le importazioni di greggio ai minimi decennali

I dati provvisori di Kpler mostrano che le importazioni di greggio in Asia dovrebbero diminuire del 22% su base annua, arrivando a 20,4 milioni di barili al giorno (bpd) in aprile, il livello più basso dal 2016.

Ciò avviene nonostante i raffinatori abbiano acquistato petrolio iraniano e russo sanzionato e paghino premi record per alternative alle forniture mediorientali.

L'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) ha riferito che le lavorazioni delle raffinerie in Asia sono diminuite di 2,7 milioni di bpd, portandosi a 29,4 milioni di bpd a marzo.

Si prevede che le lavorazioni caleranno ulteriormente a 28,6 milioni di bpd in aprile e a 28,5 milioni di bpd in maggio.

La consulenza Energy Aspects ha proiettato un calo dei tassi di lavorazione a 28,4 milioni di bpd in aprile, con un lieve recupero a 28,7 milioni di bpd in maggio, rispetto ai 30,4 milioni di bpd di marzo.

“I tagli più profondi alle lavorazioni si verificheranno in aprile poiché il deficit di offerta di greggio dal Medio Oriente è persistito, mentre i barili alternativi arriveranno solo a partire da questa settimana”, ha detto Amir Abu Hassan, analista senior sull'oil presso la consulenza FGE NexantECA, citato in un rapporto Reuters.

I tagli alle raffinerie si intensificano nei principali mercati asiatici

La Cina, il più grande hub di raffinazione al mondo, ha ridotto le esportazioni di carburante per tutelare l'offerta interna.

L'IEA ha stimato che la capacità di lavorazione delle raffinerie cinesi è stata pari a 14 milioni di bpd a marzo, rispetto a 15,2 milioni di bpd a febbraio e a una media di 14,8 milioni di bpd per il 2025.

I dati di Horizon Insight hanno mostrato che la lavorazione in Cina è scesa ulteriormente a 13,4 milioni di bpd nella settimana fino al 17 aprile, rispetto a 15,4 milioni di bpd prima dell'inizio del conflitto il 28 febbraio.

In Giappone, le raffinerie stanno attualmente funzionando a circa il 68% della capacità, secondo la Petroleum Association of Japan.

Lo spostamento verso greggi più leggeri altera il mix di produzione

Secondo Vortexa, quasi 12 milioni di bpd di greggio non sono riusciti a raggiungere l'Asia a marzo a causa della perturbazione allo Stretto di Hormuz, di cui circa 8 milioni di bpd erano costituiti da gradi medio-sour tipicamente utilizzati per massimizzare la produzione di diesel.

Per compensare, i raffinatori hanno aumentato gli acquisti di gradi di greggio più leggeri come West Texas Intermediate, CPC Blend e petrolio dell'Africa occidentale, che rendono più benzina e nafta.

La quota di greggio leggero dolce nelle importazioni asiatiche è salita al livello record del 21% per i carichi in caricazione aprile, rispetto all'11% di febbraio.

Calano produzione di diesel e carburante per aviazione

Lo spostamento verso greggi più leggeri ha ridotto la produzione di distillati medi.

“I greggi mediorientali tipicamente producono il 60% di distillati medi, rispetto a circa il 40% per il WTI”, ha detto l'analista di Vortexa Emma Li, come riportato da Reuters.

Prakash di Rystad Energy ha stimato che una riduzione delle rese dell'1%-2% nel sistema di raffinazione asiatico potrebbe tagliare l'offerta di diesel e carburante per aviazione di 250.000–500.000 bpd.

Unitamente alle restrizioni alle esportazioni e alla riduzione delle lavorazioni, le perdite complessive di offerta potrebbero raggiungere circa 1 milione di bpd nel breve termine.

Sumit Ritolia di Kpler ha stimato perdite ancora maggiori, collocando il calo totale dell'offerta di distillati medi tra 1,8 milioni e 2,0 milioni di bpd in aprile, perlopiù diesel.

Ritolia ha aggiunto che lo spostamento verso greggi più leggeri ridurrà anche l'utilizzo di unità secondarie di raffinazione come cokers e hydrocrackers, limitando ulteriormente la produzione di diesel.