Azioni Micron: MU può davvero arrivare a $700 come prevedono due analisti?

Il rally delle azioni Micron (NASDAQ: MU) appare impressionante: il titolo è salito di circa il 40% questo mese ed era scambiato a $524.56 martedì.

Questa mossa ha ora generato due distinti target a $700: uno da Ben Reitzes di Melius Research nella recente iniziativa del 27 aprile e un altro da C.J. Muse di Cantor Fitzgerald a marzo.

La domanda per gli investitori è semplice: Wall Street sta finalmente valutando correttamente il titolo Micron, o il mercato si sta di nuovo anticipando?

Azioni Micron: perché due analisti hanno appena indicato $700?

Il caso rialzista parte dalla memoria ad alta larghezza di banda (HBM), lo stack di chip che alimenta i sistemi di intelligenza artificiale.

Gli ultimi risultati e le guidance di Micron spiegano la situazione di scarsità sul mercato.

Nel trimestre di marzo la società ha dichiarato che la domanda legata all'AI e le restrizioni dell'offerta stavano alimentando utili record, e ha previsto ricavi per il terzo trimestre fiscale di 33,5 miliardi USD (circa 29,2 miliardi €), ben al di sopra delle stime di Wall Street.

Durante la conference call sugli utili, Micron ha inoltre affermato di aspettarsi che le condizioni di mercato rimangano tese oltre il 2026 e ha indicato un margine lordo per il terzo trimestre fiscale intorno all'81%.

Questo è il nocciolo dell'argomentazione a favore dei $700.

Reitzes e Muse stanno effettivamente scommettendo che il potere di prezzo di Micron durerà più a lungo rispetto alla maggior parte dei rally ciclici della memoria, perché i data center per l'AI consumano più memoria e il lato dell'offerta è vincolato.

Micron ha dichiarato di aspettarsi un aumento delle spedizioni in volume di HBM4, mentre la direzione ha anche indicato una forza strutturale della domanda proveniente dai server AI.

UBS ha fatto eco alla tesi più ampia, affermando che il mercato della memoria potrebbe trovarsi in un superciclo che potrebbe "sfidare le norme analitiche tradizionali".

La corsa straordinaria di MU

La salita di Micron è stata alimentata da una combinazione molto semplice di crescita degli utili ed entusiasmo degli investitori per l'infrastruttura AI.

Il minimo a 52 settimane del titolo era $73.50, quindi il prezzo di martedì è più di sette volte tale livello.

I ricavi del primo trimestre fiscale 2026 della società sono stati 13,6 miliardi USD (circa 11,9 miliardi €), in aumento rispetto a 8,7 miliardi USD (circa 7,6 miliardi €) un anno prima, mentre l'EPS non-GAAP è salito a $4.78 da $1.79.

Micron è salito di oltre il 61% quest'anno, dopo un enorme progresso nel 2025.

La domanda dei $700: cosa potrebbe andare storto?

Il caso ribassista è altrettanto chiaro. Primo, i margini potrebbero essere già vicini al picco del ciclo.

Micron ha guidato il margine lordo all'81%, ma è improbabile che tale livello sia permanente se l'offerta recupera terreno.

Secondo, la memoria rimane un'attività ciclica, e la stessa Micron si sta impegnando in oltre $25 miliardi di capex per l'anno fiscale 2026.

Una maggiore capacità è buona per la crescita, ma aumenta anche il rischio di sovraccapacità in seguito.

Terzo, il consenso rimane più contenuto rispetto a quanto suggeriscono i target principali.

MarketBeat pone il target di prezzo medio per Micron a $472.72, sotto il prezzo per azione di $524.56 di martedì, anche se il target più alto nella sua lista è $700.

In parole povere, Micron ha già superato la visione mainstream.

Aggiungi il rischio che il software AI diventi nel tempo più efficiente nell'uso della memoria, e il percorso rialzista del titolo potrebbe non essere regolare.