Due azioni 'must-own' mentre l'AIE prevede una maggiore domanda nucleare

Il direttore esecutivo dell'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE), Fatih Birol, ha recentemente definito il panorama energetico globale «la più grande crisi energetica della storia».

Parlando di recente con CNBC, Birol ha sottolineato che questa volatilità funge da catalizzatore significativo per l'energia nucleare, prevedendo un impulso settoriale mentre i Paesi danno priorità alla sicurezza energetica.

Il cambiamento è già evidente in Corea del Sud, che si è riaffermata sulla generazione nucleare dopo gravi interruzioni delle forniture di petrolio e gas legate al conflitto in Iran.

Con la dipendenza dalle importazioni energetiche che diventa una responsabilità strategica, l'energia nucleare emerge come componente imprescindibile dell'infrastruttura energetica di base del futuro.

Il caso strutturale per l'esposizione all'uranio

Il caso d'investimento per l'uranio si basa principalmente su un netto deficit strutturale in cui la domanda supera costantemente l'offerta.

Da anni il mercato vive uno squilibrio causato dal cronico sottoinvestimento in nuovi progetti minerari e in esplorazione.

Con il prezzo spot attualmente saldamente attorno alla soglia di $85 per libbra, gli analisti di Wall Street vedono un futuro in cui il consumo supererà significativamente la capacità produttiva attuale.

Questa tensione è aggravata da una svolta geopolitica, poiché le utility occidentali si disinvestono attivamente dai produttori russi, restringendo ulteriormente l'offerta disponibile.

Detto questo, ecco due titoli «must‑own» che posizionano il portafoglio per beneficiare di questo squilibrio tra domanda e offerta.

Kazatomprom: sfruttare la leadership di mercato a basso costo

In quanto maggior produttore mondiale di uranio, Kazatomprom rappresenta la principale porta d'accesso per gli investitori che cercano esposizione al ciclo del combustibile nucleare.

Con sede in Kazakistan e quotata alla London Stock Exchange (LSE), la società deteneva circa il 22% di quota di mercato nel 2025.

La sua posizione dominante le ha permesso di sfruttare ampiamente l'attuale deficit strutturale; le azioni sono triplicate negli ultimi 12 mesi e sono salite di oltre il 60% da inizio anno.

Gli strategist delle commodity di Wall Street evidenziano il solido potenziale di flusso di cassa libero e l'elevata leva operativa, mentre i prezzi spot restano sostenuti.

Nonostante considerazioni geografiche, il titolo Kazatomprom rimane il titolo per eccellenza per ottenere scala ed esposizione diretta all'andamento dei prezzi.

Cameco: la blue‑chip strategica

La canadese Cameco è considerata dagli analisti un 'must‑own' per l'esposizione nucleare a lungo termine.

Con una quota del 17% della produzione globale, è la singola partecipazione più grande nell'ETF Global X Uranium.

Ben Kumar, responsabile della strategia presso Seven Investment Management, suggerisce che operatori affermati come Cameco, che attualmente vanta una capitalizzazione di mercato di circa $53 billion, diventeranno sempre più popolari con l'accelerazione della rinascita nucleare.

Nonostante il titolo scambi a un forward P/E premium di quasi 85x, i rialzisti sostengono che questa valutazione sia supportata dalla prevista crescita degli EPS a tre cifre e dagli elevati ostacoli normativi per i nuovi esploratori.

Gli analisti di Wall Street sottolineano le operazioni di raffinazione integrate di Cameco e il suo portafoglio di contratti a lungo termine come un punto d'ingresso ad alta convinzione e a rischio relativamente più basso nel settore.

Un modesto rendimento da dividendo dello 0,14% rende il titolo Cameco ancora più interessante da detenere sul lungo periodo.