Perché oggi le azioni di Intel, Qualcomm e AMD sono in calo?

Le azioni delle principali società di semiconduttori hanno registrato un forte ritracciamento martedì, mentre gli investitori hanno preso profitto dopo un potente rally alimentato dall’ottimismo sulla infrastruttura per l’intelligenza artificiale e sulla domanda per chip di nuova generazione.

Intel INTC è scesa di circa il 10% nelle contrattazioni dopo che il titolo era più che raddoppiato nel corso dell’ultimo mese fino alla chiusura di lunedì.

Qualcomm è crollata di oltre il 13%, mentre Advanced Micro Devices ha perso circa il 6%.

Tutte e tre le società avevano raggiunto massimi record il giorno prima.

Il ritracciamento è arrivato dopo una corsa sfrenata nel settore dei semiconduttori, con l’ETF iShares Semiconductor in rialzo del 77% quest’anno mentre gli investitori hanno convogliato capitali verso le società considerate beneficiarie del boom dell’AI.

Gli investitori sembrano aver preso profitti dal rally.

“Sebbene il mercato di oggi sembri attribuire alla direzionalità un momentum chiaramente positivo per Intel rispetto alla valutazione di destinazione, e il momentum legato alla fonderia sia migliorato, riteniamo che le possibili buone notizie siano già più che adeguatamente riflesse nell’attuale prezzo delle azioni di Intel,” ha scritto l’analista di Deutsche Ross Seymore in una nota di ricerca.

Alcuni analisti hanno inoltre evidenziato segnali di indebolimento della domanda nei mercati tradizionali del computing.

Gli analisti di KeyBanc Capital Markets hanno affermato che le spedizioni di computer portatili sono calate del 27% ad aprile rispetto al mese precedente, uno sviluppo visto negativamente per i produttori di chip orientati al PC come Intel e AMD.

“Riteniamo che le spedizioni di aprile, inferiori alle nostre aspettative, siano negative per le società esposte al mercato PC,” ha detto l’analista di KeyBanc John Vinh in una nota di ricerca.

Le speranze legate alle fonderie spingono il rally di Intel

Intel è emersa come una delle società con le migliori performance nel settore negli ultimi mesi, mentre gli investitori scommettono sempre più sugli sforzi dell’azienda per ricostruirsi come importante produttore di chip su contratto (foundry).

Il titolo è più che triplicato dalla fine di marzo in mezzo a notizie secondo cui Apple potrebbe diventare un cliente importante di fonderia.

Secondo un rapporto del The Wall Street Journal, Apple e Intel hanno raggiunto un accordo preliminare secondo il quale Intel dovrebbe produrre alcuni chip utilizzati nei dispositivi Apple dopo oltre un anno di discussioni.

Gli analisti di Bank of America hanno stimato che un’opportunità del genere potrebbe rappresentare in prospettiva un mercato da 35-40 miliardi di dollari.

L’analista di Bank of America Vivek Arya ha affermato che Intel potrebbe potenzialmente aggiungere oltre 10 miliardi di dollari di ricavi annuali se conquistasse una quota significativa di quel business.

Tuttavia, la banca d’affari ha avvertito che i benefici richiederanno probabilmente anni per concretizzarsi.

Intel necessiterebbe di investimenti significativi in nuove fabbriche, impianti di testing e infrastrutture produttive prima che possano iniziare volumi di produzione rilevanti, il che potrebbe posticipare guadagni di ricavo significativi fino al 2028 o oltre.

Bank of America ha aumentato il suo prezzo obiettivo sulle azioni Intel a 96 dollari da 56 dollari, ma ha mantenuto una raccomandazione “Underperform” perché il target resta comunque al di sotto dell’attuale prezzo di mercato della società.

Qualcomm amplia la storia di crescita

Il rally di Qualcomm nelle ultime settimane è stato sostenuto dall’ottimismo sul fatto che la società stia diventando meno dipendente dal mercato degli smartphone e si stia espandendo in nuove aree di crescita, tra cui la tecnologia automotive, i dispositivi connessi a Internet e il computing focalizzato sull’AI.

Il titolo aveva guadagnato il 41% nelle cinque sedute precedenti prima del calo di martedì, segnando la sua migliore performance su cinque giorni dal 2019.

A fine aprile, Qualcomm ha riportato utili trimestrali superiori alle aspettative, mentre gli investitori hanno reagito positivamente agli aggiornamenti sulla spinta dell’azienda verso i processori per data center.

Il CEO Cristiano Amon ha dichiarato durante una conference call sui risultati che Qualcomm prevede di iniziare a spedire un chip custom per data center a un importante cliente hyperscale nel trimestre di dicembre.

“Si tratta di un grande hyperscaler e stiamo davvero pensando a un impegno plurigenerazionale, ma credo che sia quanto possiamo dire a questo punto,” ha detto Cristiano Amon agli analisti.

Nonostante il rally recente, Wall Street resta cauta sulla valutazione di Qualcomm.

Secondo i dati FactSet, la valutazione media degli analisti sul titolo rimane “Hold”, con le azioni scambiate ben al di sopra del prezzo target consensuale.