Futures di Wall Street in ordine sparso: 5 cose da sapere prima dell'apertura

I futures sulle azioni USA sono stati misti giovedì, mentre l'avanzata record di Wall Street si è scontrata con una nuova prova proveniente dall'angolo più affollato del trade sull'IA.

I futures sul Dow hanno guadagnato 123 punti o 0.3% e i contratti sull'S&P 500 sono rimasti praticamente invariati, mentre i futures sul Nasdaq 100 sono scesi di 133 punti o 0.5% dopo che Western Digital e SanDisk sono calati nonostante utili e ricavi in forte crescita.

La divergenza mostra che gli investitori non stanno più premiando automaticamente l'esposizione all'IA: dopo rally straordinari, risultati solidi devono ora superare le aspettative incorporate nelle valutazioni.

Petrolio, politica della Federal Reserve e dati sul mercato del lavoro aggiungono ulteriore incertezza prima del rapporto sui salari di venerdì, lasciando il mercato in equilibrio tra massimi record e rinnovata volatilità nel comparto tecnologico.

5 cose da sapere prima dell'apertura di Wall Street

1. Il record del Dow nasconde un listino tecnologico più debole

Il Dow ha chiuso a un record di 54,349.12 mercoledì, segnando un +0.5%, mentre l'S&P 500 ha perso lo 0.2% e il Nasdaq ha ceduto lo 0.8%.

La divergenza è proseguita nella sessione dei futures di giovedì, con titoli industriali e difensivi a fare da supporto mentre il settore tecnologico si indeboliva.

La tendenza più ampia di Wall Street resta positiva. I principali indici hanno accumulato forti guadagni questa settimana dopo che gli utili di diverse grandi società hanno ristabilito la fiducia nella spesa aziendale.

Tuttavia l'azione di prezzo più recente mostra che il rally sta diventando meno indulgente.

Gli investitori stanno ruotando piuttosto che abbandonare il rischio, premiando società con flussi di cassa visibili e tagliando l'esposizione ai titoli legati all'IA nei quali le aspettative si sono mosse più rapidamente dei profitti a breve termine.

2. Western Digital e SanDisk dimostrano perché un beat non basta più

Western Digital ha riportato ricavi per il quarto trimestre fiscale pari a $3.75 billion, in aumento del 44%, e utili rettificati di $3.56 per azione, entrambi superiori alle stime.

Ha anche previsto ricavi per il primo trimestre tra $4 billion e $4.2 billion. Nonostante ciò, le azioni sono calate bruscamente mentre gli investitori prendevano profitto dopo un guadagno di circa il 200% quest'anno.

I ricavi di SanDisk sono schizzati a $8.97 billion e l'utile netto ha raggiunto $6.9 billion.

Tuttavia, la previsione di vendite per il primo trimestre tra $10.3 billion e $10.8 billion è risultata meno impressionante rispetto a un consenso vicino alla parte alta di quel range.

Dopo un rialzo di circa il 400% nel 2026, una guidance semplicemente solida non è stata sufficiente a proteggere il titolo.

3. La svendita sullo storage si sta estendendo all'intero comparto dei chip

La reazione ha trascinato al ribasso altri nomi del settore dei semiconduttori prima dell'apertura. Micron è scesa di circa il 3.5%, mentre AMD, Marvell Technology e Intel hanno ceduto oltre l'1% ciascuna.

Questo è rilevante perché i titoli della memoria e dello storage sono diventati alcuni dei proxy più chiari per la domanda di infrastrutture per l'IA.

I loro utili mostrano ancora una crescita rapida, ma gli investitori stanno mettendo in discussione quanto di quella crescita sia già riflessa nelle valutazioni.

La debolezza è seguita anche a forti ribassi per Samsung Electronics e SK Hynix a Seoul, rafforzando la natura globale della correzione.

Le megacapitalizzazioni tecnologiche sono rimaste più stabili, con Apple e Alphabet in rialzo, suggerendo che la pressione era concentrata nei trade hardware più estesi piuttosto che sull'intero settore.

4. SpaceX affronta un test di offerta con la scadenza del primo lock-up

SpaceX è salita modestamente prima dell'apertura, ma la prima scadenza del lock-up post-IPO potrebbe rivelarsi più importante del movimento iniziale.

Fino a 912 milioni di azioni diventano idonee alla vendita giovedì, potenzialmente più che raddoppiando il flottante pubblico. Rilasci scaglionati successivi potrebbero liberare altre 12.9 miliardi di azioni entro la metà del 2027.

Dipendenti e primi investitori registrano grandi plusvalenze teoriche anche dopo che il titolo è sceso del 49% dal picco di giugno, creando un incentivo a diversificare.

La domanda centrale non è se ogni detentore idoneo venderà, ma se pochi importanti sostenitori iniziali ridurranno le proprie partecipazioni.

Vendite pesanti da parte degli insider potrebbero rafforzare i timori sulla spesa e aumentare la volatilità dopo il calo post-utili di questa settimana.

5. Petrolio, la Fed e i dati sul lavoro restano i fattori macro principali

Brent è scambiato vicino a $80 e il WTI intorno a $75 mentre gli investitori valutano un quadro emergente Iran-Oman per la navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il mercato resta scettico perché le esportazioni di greggio e condensati del Golfo erano ancora circa il 40% al di sotto dei livelli pre-bellici a luglio, mentre gli attacchi segnalati ai petroliere saudite hanno riacceso i timori sull'offerta.

Un petrolio più debole alleggerirebbe la pressione sull'inflazione, ma la decisione della Federal Reserve di settembre rimane finemente bilanciata dopo che il presidente Kevin Warsh ha fornito poche indicazioni.

I payroll privati di luglio sono cresciuti di appena 44,000 unità, aumentando l'attenzione sul rapporto sulle richieste di sussidi di disoccupazione di giovedì e sui nonfarm payrolls di venerdì.

ConocoPhillips, Molson Coors e Keurig Dr Pepper devono anch'esse riportare i risultati, fornendo agli investitori nuovi segnali dai settori energetico e consumer.