Azioni Alibaba in calo: investimenti AI penalizzano utili nonostante il cloud

Le azioni di Alibaba Group sono scese di oltre il 2,5% nel premercato di mercoledì dopo che il colosso tecnologico cinese ha riportato risultati trimestrali contrastanti, con la crescita dei ricavi sostenuta dalla domanda di intelligenza artificiale ma la redditività fortemente intaccata dalle aggressive spese per investimenti.

Alibaba ha registrato una crescita dei ricavi del 3% nel quarto trimestre fiscale, mentre le sue attività cloud e AI hanno continuato ad espandersi rapidamente.

Tuttavia, gli utili sono risultati molto inferiori alle attese, poiché la società ha intensificato le spese per infrastrutture AI, sviluppo tecnologico e per la sua attività di quick commerce in rapida crescita.

La società ha riportato un utile netto di 23,5 miliardi di yuan (3,41 miliardi di dollari) per il trimestre chiuso il 31 marzo, quasi raddoppiato rispetto a un anno prima per lo più grazie a plusvalenze da investimenti.

Ma gli utili rettificati hanno dipinto un quadro più debole.

L'utile netto rettificato è crollato di quasi il 100% su base annua, a 86 milioni di yuan rispetto a 29,85 miliardi di yuan un anno fa.

L'EBITA rettificato è diminuito dell'84% a 5,1 miliardi di yuan.

L'utile rettificato per American Depository Share è stato di 0,62 yuan, ben al di sotto delle stime degli analisti di 5,79 yuan.

Gli investimenti in AI alimentano la crescita del cloud

Il forte calo degli utili rettificati è stato principalmente collegato ai continui investimenti nelle iniziative AI e nell'attività di quick commerce, che si concentra su consegne entro 60 minuti.

Il Cloud Intelligence Group della società è rimasto un motore chiave di crescita, con i ricavi in aumento del 38% su base annua a 41,63 miliardi di yuan (6,13 miliardi di dollari), sostanzialmente in linea con le stime degli analisti.

Come diverse società tecnologiche globali, Alibaba sta beneficiando della crescente domanda aziendale di strumenti AI e di infrastrutture di cloud computing.

La società ha progressivamente integrato capacità AI nelle sue attività, incluso il suo chatbot Qwen.

Alibaba ha recentemente aggiornato Qwen per consentire agli utenti di acquistare direttamente tramite interazioni conversazionali su Taobao e Tmall invece di consultare i tradizionali elenchi di prodotti.

All'inizio di quest'anno la società ha separato le sue attività AI dalla divisione cloud e ha affidato al Chief Executive Officer Eddie Wu la guida del neocostituito gruppo "Alibaba Token Hub", mentre la società spinge per commercializzare le sue ambizioni AI.

Alibaba ha dichiarato di puntare a generare più di 100 miliardi di dollari di ricavi esterni combinati da AI e cloud nei prossimi cinque anni.

La società ha aggiunto che i prodotti correlati all'AI ora rappresentano circa il 30% dei ricavi esterni della divisione Cloud, indicando una progressiva monetizzazione delle offerte AI.

Le pressioni sul retail restano una preoccupazione

Nonostante la solida performance del cloud, le tendenze aziendali più ampie sono rimaste disomogenee.

I ricavi dell'attività di e-commerce in Cina di Alibaba, che include il competitivo segmento del quick commerce, sono saliti a 122,22 miliardi di yuan, leggermente superiori alle stime di 119,85 miliardi di yuan.

Tuttavia, i ricavi totali del gruppo sono stati di 243,38 miliardi di yuan, mancati rispetto al consenso LSEG di 247,22 miliardi di yuan, in parte a causa di una crescita più debole dell'e-commerce internazionale.

I risultati sottolineano il difficile equilibrio che molte aziende tecnologiche cinesi devono gestire mentre perseguono costose espansioni AI, navigando al contempo una domanda dei consumatori più lenta e condizioni di crescita globale disomogenee.

Per gli investitori, le attività cloud e AI di Alibaba sono sempre più centrali nella narrativa di crescita a lungo termine della società.

Gli analisti affermano che la domanda chiave ora è se il forte slancio nei servizi AI potrà infine compensare la crescita retail più lenta e tradursi in un'espansione degli utili più sostenibile.