Le azioni Cisco salgono, ma cosa c'è dietro i 4,000 licenziamenti?

L'ultimo trimestre di Cisco NASDAQ:CSCO ha dato agli investitori un messaggio chiaro: risultati migliori del previsto, previsioni al rialzo e un'opportunità legata all'IA molto più ampia di quanto il mercato avesse modellato.

Il titolo ha reagito come speravano i rialzisti, salendo di oltre il 16% nelle contrattazioni after-hours dopo che Cisco ha riportato ricavi del terzo trimestre di $15.8 billion, in aumento del 12% rispetto a un anno prima, e ha alzato la previsione dei ricavi per l'intero esercizio a $62.8 billion-$63 billion.

Ma lo stesso aggiornamento conteneva anche un secondo messaggio: Cisco sta tagliando circa 4,000 posti di lavoro, pari a circa il 5% della sua forza lavoro.

La mossa è vista come una ristrutturazione focalizzata sull'IA e su altre attività a crescita più rapida.

Azioni Cisco: il superamento delle stime del Q3 che ha mosso il mercato

La reazione del mercato è stata guidata innanzitutto dai numeri mentre Cisco ha detto che gli ordini di prodotti sono cresciuti del 35% su base annua.

Gli ordini per prodotti di networking si sono accelerati oltre il 50% e la domanda di infrastrutture per l'IA da parte degli hyperscaler è stata sufficientemente forte da spingere l'azienda ad alzare l'obiettivo di ordini per infrastrutture IA per l'esercizio 2026 a $9 billion da $5 billion.

Cisco ha inoltre dichiarato di aver già contabilizzato $5.3 billion di quegli ordini da inizio anno.

È il tipo di aggiornamento che gli investitori volevano sentire da un'azienda a lungo vista come un nome legacy del networking, che cerca di dimostrare di poter avere un ruolo nella realizzazione delle infrastrutture per l'IA.

Cisco ha alzato la previsione dei ricavi per l'intero esercizio e ha indicato un momentum sostenuto nel quarto trimestre, il che suggerisce che l'attività non sta beneficiando solo di un trimestre forte.

Il CEO Chuck Robbins ha detto che Cisco è «ben posizionata come infrastruttura critica per l'era dell'IA».

Ristrutturazione per inseguire la crescita nell'IA

I tagli al personale sembrano meno un segnale di difficoltà e più una riallocazione delle risorse.

In un memo ai dipendenti, Robbins ha detto che le aziende che vinceranno nell'era dell'IA saranno quelle con «concentrazione, urgenza» e la disciplina di spostare gli investimenti verso le aree con la domanda più forte e la creazione di valore a lungo termine.

Ha detto che Cisco ridurrà la forza lavoro complessiva nel quarto trimestre di meno di 4,000 posti e che la maggior parte delle notifiche inizierà il 14 maggio.

Cisco ha inoltre affermato che continuerà a investire in silicio, ottiche, sicurezza e nell'uso dell'IA da parte dei dipendenti in tutta l'azienda.

Questo rende i tagli più facilmente interpretabili come parte di un riassetto strategico più ampio.

Cisco afferma che la domanda per infrastrutture legate all'IA è sufficientemente forte da voler spostare risorse finanziarie e talenti dalle aree più lente verso le parti del business con il miglior profilo di crescita.

L'azienda prevede che la ristrutturazione potrà costare fino a $1 billion, inclusi circa $450 million nel trimestre in corso.

Cosa significa per il futuro di Cisco

Gli analisti dicono che la questione chiave per gli investitori è se Cisco saprà tradurre lo slancio nell'IA in una crescita sostenuta sul lungo termine.

Il forte rally dopo i risultati ha riflesso la crescente fiducia di Wall Street che il business delle infrastrutture per l'IA di Cisco stia diventando un motore di crescita significativo.

Diversi analisti hanno interpretato la ristrutturazione come parte di uno sforzo più ampio per riposizionare Cisco attorno ad attività a più alta crescita come il networking per l'IA, la sicurezza, il silicio e le ottiche.

Hanno osservato che i tagli pianificati e fino a $1 billion di oneri di ristrutturazione indicano che Cisco sta riallocando risorse piuttosto che rispondere a una domanda debole.