Le azioni Cisco volano: utili Q3 sfidano i rincari della memoria

Le azioni di Cisco Systems CSCO estendono i guadagni nel trading after-hours dopo che la società ha registrato un “beat and raise”, segnalando una solida ripresa nel networking aziendale e una massiccia accelerazione nella costruzione di infrastrutture per l'IA.

Nel suo fiscal Q3, la società quotata al Nasdaq ha riportato ricavi record di $15.8 billion, un aumento del 12% year-over-year che ha superato agevolmente il consenso degli analisti di $15.3 billion.

L'utile per azione rettificato (EPS) è stato di $1.06, superiore alla stima di $1.03 e segnando un incremento del 10% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Incluso il rally after-hours, le azioni Cisco sono salite di quasi il 60% rispetto al recente minimo.

Gli utili Q3 di Cisco sfidano i rincari e la stretta nell'offerta della memoria

In vista della pubblicazione del Q3, una preoccupazione chiave per le azioni CSCO era il problema della memoria – in particolare l'aumento dei costi e la stretta di offerta sui moduli HBM e DDR5 – che minacciava di comprimere i margini hardware.

Tuttavia, il comunicato trimestrale ha effettivamente smentito questi timori.

Nonostante le pressioni inflazionistiche sul mercato dei componenti, Cisco ha mantenuto un solido margine lordo rettificato del 66%.

Questa resilienza è stata trainata dall'aumento dei ricavi del networking a $8.8 billion, dove gli switch per data center ad alto margine hanno dominato il mix (ordini in aumento di oltre il 40%).

Cisco ha compensato con successo i costi delle componenti con uno spostamento verso silicio ad alto valore, pronto per l'IA – in particolare l'architettura Silicon One – dimostrando che il suo potere di determinazione dei prezzi resta intatto anche se la catena di approvvigionamento della memoria rimane vincolata.

Perché le azioni CSCO stanno prendendo slancio dopo il comunicato del Q3

Le azioni Cisco stanno salendo anche perché la direzione ha rialzato la guidance sui ricavi per l'intero anno a $63 billion, segnalando che lo slancio negli aggiornamenti delle reti campus non è un evento isolato.

Oltre alla crescita del fatturato, la società ha sottolineato il suo impegno verso il valore per gli azionisti dichiarando un dividendo trimestrale di $0.42 ed eseguendo riacquisti di azioni per $1.3 billion nel trimestre.

Inoltre, CSCO ha chiuso il Q3 con $43.5 billion di obbligazioni di prestazione residue (RPO).

Questo backlog crescente di ricavi differiti offre un alto grado di visibilità fino al 2027, rassicurando gli investitori che l'attuale traiettoria di crescita è sostenibile e non semplicemente il risultato di smaltire vecchi ordini.

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In sintesi, la conclusione più importante dal comunicato trimestrale è il rafforzamento della posizione di Cisco nella narrativa globale sulle infrastrutture per l'IA.

La società ha aumentato drasticamente la guidance sugli ordini per l'intelligenza artificiale per il 2026 da $5 billion a $9 billion, una mossa che la colloca nella stessa corsia competitiva degli accelerator hardware pure-play.

Con $5.3 billion di ordini per l'IA già registrati da inizio anno, Cisco dimostra che le sue fabric basate su Ethernet e il silicio personalizzato stanno diventando l'infrastruttura preferita per i massicci cluster GPU.

Integrando sicurezza e osservabilità direttamente nello stack per l'IA, il titolo CSCO non è più solo un fornitore di hardware legacy; è diventato un architetto essenziale dell'era dell'IA generativa, fornendo la connettività e l'affidabilità richieste per la prossima generazione di data center.