Materie prime: oro -3%, argento -10%, petrolio sale per lo Stretto di Hormuz

I prezzi dell'oro sono scivolati di oltre il 3% e l'argento è precipitato di oltre il 10% venerdì, mentre il sentiment nel mercato dei metalli preziosi è drasticamente peggiorato.

I prezzi del petrolio, invece, sono saliti di oltre il 2% a causa delle crescenti preoccupazioni per una prolungata interruzione delle forniture nello Stretto di Hormuz.

Nel frattempo il rame ha proseguito il ritracciamento dopo la chiusura ai massimi, spinto da due fattori chiave: un dollaro USA più forte, che rende il metallo più costoso per gli acquirenti internazionali, e un'accelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti, che riduce la probabilità di riduzioni dei tassi di interesse.

Crollo dei metalli preziosi

L'attrattiva dell'oro è diminuita, portando a un calo di oltre il 2% venerdì, alimentato da un'impennata dei rendimenti dei Treasury e da un dollaro statunitense più forte.

Contemporaneamente, le persistenti tensioni in Medio Oriente e i prezzi del petrolio più elevati hanno consolidato le aspettative di tassi d'interesse più alti per un periodo prolungato.

Al momento della scrittura, il contratto sull'oro COMEX era a $4,532 per oncia, in calo del 3,3%, mentre l'argento segnava un -10,1% a $76.770 l'oncia. 

Il rafforzamento del dollaro ha reso l'oro, quotato nella valuta statunitense, più costoso per gli investitori internazionali.

Inoltre, il rialzo del rendimento benchmark del Treasury a 10 anni fino a quasi un picco di un anno ha ridotto l'appeal di detenere oro, che non paga interessi.

La chiusura dello Stretto di Hormuz ha spinto i prezzi del Brent, che questa settimana sono saliti del 7,8% per scambiarsi sopra $109 al barile. 

Questi maggiori costi del carburante alimentano le pressioni inflazionistiche, poiché i produttori trasferiscono gli aumenti sui consumatori.

Di conseguenza, le banche centrali sono costrette a mantenere tassi elevati, il che riduce l'attrattiva dell'oro privo di rendimento.

I dati recenti sull'inflazione indicano che sia i consumatori sia le imprese stanno cominciando a sperimentare notevoli aumenti della pressione sui prezzi, uno sviluppo collegato alla guerra. 

Di conseguenza, secondo il FedWatch Tool del CME, i trader hanno in gran parte eliminato l'aspettativa di tagli dei tassi statunitensi per quest'anno.

“Il nuovo presidente della Fed, Warsh, che entra in carica oggi, potrebbe quindi trovare difficile convincere una maggioranza all'interno del FOMC a tagliare i tassi di interesse,” ha detto Carsten Fritsch, analista di commodity presso Commerzbank AG. 

Petrolio in rialzo

Le speranze di una soluzione agli attacchi e ai sequestri di navi vicino allo Stretto di Hormuz si sono ulteriormente ridotte dopo le dichiarazioni di venerdì del presidente statunitense Donald Trump e del ministro degli Esteri iraniano, provocando un aumento di circa il 2% dei prezzi del petrolio.

Il contratto sul Brent era ultimo a $108.35 al barile, in rialzo del 2,5%, mentre il West Texas Intermediate era a $103.95 al barile, in rialzo del 2,8%. 

Nel corso della settimana, il Brent è salito del 7% e il WTI è aumentato di oltre il 9% a causa dell'incertezza sul fragile cessate il fuoco nel conflitto con l'Iran.

“Il tono tra gli Stati Uniti e l'Iran è nuovamente diventato significativamente più confrontazionale. Sebbene il cessate il fuoco tenga, le speranze di una rapida riapertura dello Stretto di Hormuz sono svanite,” ha detto Barbara Lambrecht, analista di commodity presso Commerzbank.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araqchi ha dichiarato venerdì che l'Iran è pronto a soluzioni diplomatiche ma anche preparato a riprendere i combattimenti.

Ha sottolineato che l'Iran non ha “fiducia” negli Stati Uniti ed è disposto a negoziare con Washington solo se gli USA dimostrano serietà.

Esprimendo la sua pazienza ormai ridotta con l'Iran, Trump ha dichiarato che lui e il presidente cinese Xi Jinping avevano raggiunto un accordo: l'Iran non deve essere autorizzato a sviluppare un'arma nucleare e deve assicurare la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Sebbene il presidente Xi non abbia rilasciato commenti personali sulle sue discussioni con Trump sull'Iran, il ministero degli Esteri cinese ha diffuso una nota affermando: "Questo conflitto, che non avrebbe mai dovuto accadere, non ha motivo di continuare."

Riguardo ai risultati attesi dal vertice USA-Cina, Trump ha detto che la Cina è interessata ad acquistare petrolio dagli Stati Uniti.

Inoltre, ha suggerito che potrebbe essere disposto a revocare sanzioni attualmente imposte a società cinesi che acquistano petrolio dall'Iran.

Rame

I prezzi del rame hanno continuato a scendere dopo il ritracciamento dai massimi storici, principalmente a causa dell'accelerazione dell'inflazione negli Stati Uniti. 

Questa inflazione ha ridotto la probabilità di tagli dei tassi e ha rafforzato il dollaro, rendendo il metallo più costoso per gli acquirenti internazionali. 

L'analista Gao Yin ha osservato che la combinazione di un dollaro più forte e rendimenti dei Treasury in aumento indica aspettative ridotte di tagli dei tassi, fattore che sta spingendo al ribasso i prezzi dei metalli.

I prezzi del rame vicino ai massimi storici hanno probabilmente cominciato a scoraggiare la domanda in Cina, con i trasformatori che registrano un indebolimento degli ordini nel mese in corso.

Nel frattempo, il governo argentino ha approvato due nuovi progetti minerari nell'ambito del Regime di Incentivi per i Grandi Investimenti (RIGI), come annunciato dal ministro dell'Economia Luis Caputo sui social media. 

I progetti approvati sono la miniera di rame San Jorge nella provincia di Mendoza, che comporta un investimento di $891 milioni, e l'espansione da $1,2 miliardi della miniera di litio Cauchari Olaroz nella provincia di Jujuy.

Si prevede che questi due progetti genereranno oltre 8.000 nuovi posti di lavoro diretti e indiretti.

Al momento della scrittura, il contratto trimestrale sul rame alla London Metal Exchange era a $13,526.30 per tonnellata, in calo del 3,2% rispetto alla chiusura precedente.