L'oro scende mentre l'escalation USA-Iran alimenta timori d'inflazione

I prezzi dell'oro hanno ceduto terreno venerdì e si stavano dirigendo verso una perdita settimanale mentre l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha intensificato i timori d'inflazione e rafforzato le attese che la Federal Reserve possa mantenere un orientamento restrittivo di politica monetaria.

L'oro spot è scivolato dello 0,1% a $4,115.79 l'oncia alle 0601 GMT.

Il metallo prezioso era destinato a registrare un calo settimanale dell'1,4%.

Nell'intervallo, i futures sull'oro USA con scadenza ad agosto sono scesi dello 0,4% a $4,124.90 l'oncia.

Geopolitical tensions lift inflation concerns

Il calo dell'oro è arrivato mentre i prezzi del petrolio restavano in procinto di registrare un guadagno settimanale in mezzo a continui scambi militari tra gli Stati Uniti e l'Iran.

Le forze armate iraniane hanno lanciato attacchi contro infrastrutture militari statunitensi negli stati del Golfo giovedì.

Gli attacchi hanno fatto seguito ad azioni militari statunitensi mirate alle province meridionali costiere e orientali dell'Iran all'inizio della settimana.

L'ultima escalation ha alimentato i timori che prezzi dell'energia più alti possano aggiungere pressioni inflazionistiche.

Di conseguenza, gli investitori hanno progressivamente scontato la possibilità che la Federal Reserve debba mantenere i tassi d'interesse elevati o addirittura rialzarli ulteriormente quest'anno.

Markets increase expectations for September rate hike

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno ora scontando una probabilità del 63% di un rialzo dei tassi d'interesse a settembre.

Si confronta con circa il 54% di una settimana prima, riflettendo un notevole spostamento nelle aspettative di mercato man mano che i rischi geopolitici si intensificavano.

Tassi di interesse più elevati di solito riducono l'attrattiva di asset privi di rendimento come l'oro.

Sebbene il metallo sia ampiamente considerato una copertura contro l'inflazione, l'aumento dei tassi accresce il costo opportunità di detenere lingotti poiché non genera reddito da interessi.

Il mutato outlook sui tassi d'interesse ha quindi pesato sul sentiment degli investitori verso l'oro nonostante l'incertezza geopolitica in corso.

HSBC lowers long-term gold price forecasts

Separatamente, HSBC ha ridotto giovedì le sue previsioni medie per il prezzo dell'oro per il 2026 e il 2027.

La banca ha citato un outlook più restrittivo per la politica monetaria USA insieme a un dollaro USA più forte come principali motivi dietro le sue proiezioni riviste.

Un dollaro più forte rende generalmente l'oro più costoso per i detentori di altre valute, riducendo potenzialmente la domanda e aggiungendo ulteriore pressione sui prezzi.

Other precious metals post gains but remain weekly losers

Tra gli altri metalli preziosi, l'argento ha scambiato poco mosso vicino a $60 l'oncia venerdì ma è rimasto in procinto di registrare un calo settimanale.

Il platino è salito dell'1,4% a $1,632.99 l'oncia, mentre il palladio è avanzato dell'1,9% a $1,270.54 l'oncia.

Nonostante i guadagni di venerdì, tutti e tre i metalli erano comunque destinati a chiudere la settimana in calo, riflettendo una più ampia cautela degli investitori in mezzo al mutare delle aspettative di politica monetaria e all'aumentata incertezza geopolitica.

L'oro, nel frattempo, ha continuato a confrontarsi con forze contrapposte.

Mentre le tensioni geopolitiche tradizionalmente sostengono la domanda di beni rifugio, le crescenti aspettative di una politica monetaria più restrittiva e di tassi d'interesse più elevati hanno prevalso su quel supporto, lasciando il metallo prezioso in rotta per il suo primo calo settimanale nelle ultime sedute.