Brent verso +6% settimanale mentre Hormuz mantiene alti i timori sull'offerta

Il petrolio chiude la settimana con un premio per il rischio che non vuole attenuarsi.

I prezzi restavano vicini ai massimi recenti venerdì, mentre il rinnovato conflitto USA-Iran teneva i trader concentrati sullo Stretto di Hormuz, dove il traffico delle petroliere si è fortemente rallentato dopo gli attacchi alla navigazione commerciale.

Il rally si è attenuato rispetto al picco di metà settimana, ma il mercato sta ancora scontando il pericolo che una delle rotte energetiche più importanti al mondo non torni rapidamente alla normalità.

Per ora la diplomazia frena il rialzo, mentre la navigazione interrotta offre un sostegno al greggio.

Hormuz mantiene vivi i timori sull'offerta

Il Brent veniva scambiato intorno a $76 al barile venerdì, mentre il West Texas Intermediate (WTI) si attestava vicino a $72.

Entrambi i benchmark erano in procinto di registrare forti guadagni settimanali, con il Brent in rialzo di circa il 6% e il WTI sulla strada per un aumento di circa il 5%.

Il rialzo è seguito a una nuova escalation tra Washington e Teheran.

Le forze iraniane hanno preso di mira infrastrutture legate agli USA negli stati del Golfo dopo gli attacchi statunitensi alle province costiere meridionali e orientali dell'Iran, mettendo a dura prova un fragile cessate il fuoco.

I media locali hanno anche segnalato esplosioni nel sud dell'Iran, incluso nei pressi di Bushehr, sede di una delle strutture nucleari del paese.

La preoccupazione immediata per i trader petroliferi non è solo il conflitto in sé, ma l'impatto sulla navigazione.

Il traffico di petroliere attraverso Hormuz si è rallentato fino quasi a fermarsi mentre gli armatori rivalutano i rischi di sicurezza e assicurativi.

Lo stretto trasportava circa un quinto dei flussi globali di petrolio e GNL prima della guerra, rendendo qualsiasi interruzione prolungata una minaccia diretta all'offerta.

La diplomazia limita ancora il rialzo

Anche con il premio per il rischio, il greggio non è tornato ai livelli di panico osservati all'inizio del conflitto.

Gli analisti di mercato affermano che i trader si aspettano ancora che Washington e Teheran mantengano qualche via aperta per la diplomazia, soprattutto perché entrambe le parti hanno interesse a evitare una chiusura totale di Hormuz.

Anche il presidente Donald Trump ha contribuito a temperare il rally affermando di non aspettarsi una ripresa completa della guerra e che eventuali nuovi scontri sarebbero risolti rapidamente.

Questa rassicurazione ha impedito agli acquirenti di inseguire il greggio in modo troppo aggressivo, anche se i flussi fisici restano limitati.

Gli strateghi sulle commodity di ANZ individuano un altro motivo di prudenza: gli attacchi statunitensi si sono concentrati su obiettivi militari piuttosto che sulle infrastrutture energetiche iraniane.

Finché i giacimenti petroliferi, i terminal di esportazione e le raffinerie vengono risparmiati, il mercato potrebbe scontare il rischio di interruzione senza presupporre uno shock di offerta totale.

Il guadagno settimanale sembra ancora fragile

L'equilibrio resta delicato. Ulteriori attacchi a petroliere, porti o asset energetici del Golfo potrebbero far impennare il greggio.

Ma se i flussi di navigazione migliorano o riprendono i colloqui, parte del premio per il rischio di questa settimana potrebbe sciogliersi rapidamente.

Questo lascia il petrolio in un range guidato dalle notizie. I timori per l'offerta sostengono i prezzi, ma la fiducia in un esito diplomatico impedisce un rialzo più disordinato.

La mossa successiva dipenderà meno dalle scorte e più dal fatto che Hormuz possa riaprire in sicurezza.