Kospi scivola mentre i rendimenti sudcoreani salgono: comprare il calo?

L'indice Kospi è entrato in correzione mentre il recente rialzo prende fiato per timori di surriscaldamento. È sceso a KRW 7,250, in calo del 10% rispetto al massimo da inizio anno di KRW 8,038. Rimane comunque in rialzo di oltre il 72% quest'anno e del 178% negli ultimi 12 mesi. Quindi, è la fine del rialzo dell'indice Kospi Composite?

Le azioni sudcoreane arretrano per timori di surriscaldamento

L'indice Kospi ha ritracciato negli ultimi giorni, passando dal massimo da inizio anno di KRW 8,038 all'attuale KRW 7,250. 

Questo ritracciamento è avvenuto mentre aumentavano i timori che il rialzo avesse portato a un surriscaldamento. Un esempio è che alcuni investitori esteri hanno continuato a vendere le loro azioni. Hanno liquidato oltre $13.2 miliardi in azioni la scorsa settimana, alimentando la volatilità del mercato a livelli record.

Ci sono segnali che anche alcuni investitori sudcoreani hanno cominciato a vendere le loro azioni. Inoltre, questi investitori hanno già visto il loro patrimonio crescere in modo esponenziale dall'anno scorso. 

Alcuni dei titoli più performanti si sono ritirati negli ultimi giorni. Samsung Electronics è scesa a KRW 277,500 dal massimo da inizio anno di 299,000. Le azioni di SK Hynix sono precipitate a KRW 1.79 million dal massimo da inizio anno di KRW 2 million. 

Tuttavia, gli analisti ritengono che l'indice Kospi non sia ancora troppo caro. Per esempio, l'indice ha un rapporto P/E di circa 27, qualche punto sopra il 23 dell'S&P 500. Inoltre, l'indice è più economico del Nasdaq 100, che ha un multiplo di 35.

Un potenziale catalizzatore per l'indice sono gli utili di NVIDIA in uscita mercoledì di questa settimana. Dati solidi potrebbero indicare nuovi guadagni per i titoli dei semiconduttori che potrebbero avvantaggiare Samsung e SK Hynix.

I rendimenti obbligazionari sudcoreani sono schizzati

Nel frattempo, ci sono timori che i titoli di Stato sudcoreani siano stati venduti negli ultimi mesi. I dati mostrano che il rendimento a dieci anni è salito al 4.30% dal minimo di inizio anno del 3.27%. Analogamente, i dati indicano che il rendimento a cinque anni è salito al 4.06%. 

L'aumento dei rendimenti obbligazionari è proseguito in mezzo al conflitto in Iran, che ha spinto l'inflazione sudcoreana più in alto. Dati recenti mostrano che l'inflazione sudcoreana è salita al 2.6% in aprile di quest'anno mentre i costi energetici restano elevati. 

Le società sudcoreane sono colpite dall'aumento dei rendimenti perché ciò aumenta il costo del loro indebitamento. 

Allo stesso tempo, il won sudcoreano ha continuato a deprezzarsi negli ultimi giorni. La coppia USD/KRW è salita a 1,505, il livello più alto dal 7 aprile di quest'anno. È aumentata del 4.63% rispetto al minimo del mese scorso.

Analisi tecnica dell'indice Kospi 

Grafico dell'indice Kospi | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il Kospi Composite Index ha ritracciato negli ultimi giorni. È sceso dal massimo da inizio anno di KRW 8,048 all'attuale 7,225. Questo ritracciamento è avvenuto mentre si formava un piccolo pattern a doppio massimo, un segnale di inversione ribassista comune.

Le due linee del Percentage Price Oscillator hanno formato un incrocio ribassista e puntano verso il basso. Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) è passato dal livello di ipercomprato estremo di 84 all'attuale 56.

Pertanto, l'indice potrebbe continuare a scendere mentre i venditori puntano al livello di supporto chiave a KRW 6,354. Una salita sopra il massimo YTD di 8,048 invaliderà il quadro ribassista.