Le azioni Take-Two calano: le guidance FY27 deludono nonostante l'hype per GTA VI

Le azioni di Take-Two Interactive Software TTWO sono scese venerdì nonostante l'editore di videogiochi abbia riportato risultati trimestrali migliori del previsto e abbia riconfermato la finestra di rilascio del molto atteso Grand Theft Auto VI.

L'azienda ha registrato prenotazioni nette per il quarto trimestre fiscale superiori alle attese e una perdita per azione più contenuta rispetto a quanto previsto dagli analisti.

Tuttavia, il sentimento degli investitori si è indebolito dopo che Take-Two ha fornito una guidance sulle prenotazioni nette per l'esercizio fiscale 2027 inferiore alle aspettative di Wall Street.

Le azioni Take-Two sono scese di oltre il 4% durante la seduta di venerdì dopo un iniziale rialzo in premarket.

L'azienda ha riportato una perdita netta di $59.5 million, ovvero 32 centesimi per azione, rispetto alle attese degli analisti per una perdita di 57 centesimi per azione, secondo FactSet.

Le prenotazioni nette hanno raggiunto $1.58 billion, sopra il consenso a $1.55 billion.

“Il trimestre è stato eccezionale. L'intero esercizio è stato eccezionale,” ha detto l'amministratore delegato Strauss Zelnick a Barron’s.

Le guidance per l'esercizio fiscale 2027 deludono gli investitori

Nonostante il trimestre sopra le attese, gli investitori si sono concentrati molto sulle prospettive di Take-Two per l'esercizio fiscale 2027.

L'azienda ha previsto prenotazioni nette tra $8 billion e $8.2 billion per l'anno fiscale terminante a marzo 2027, al di sotto delle aspettative di Wall Street di circa $9.13 billion.

Zelnick ha respinto le preoccupazioni riguardo alla guidance più bassa.

“Non abbiamo nulla a che fare con il consenso. Queste sono le prime informazioni che forniamo alla Street,” ha detto a Barron’s.

“Spesso tendiamo a superare la nostra guidance. Cerchiamo certamente di sovraperformare le aspettative,” ha aggiunto. “Tuttavia, la guidance iniziale è pensata per riflettere come vediamo il futuro. E guarda, rappresenta un anno straordinario con numeri da record.”

Diversi analisti hanno osservato che la guidance dell'azienda sembra intenzionalmente prudente, in particolare dato l'approccio storico di Take-Two prima di grandi lanci di gioco.

Gli analisti di Wedbush hanno scritto che la previsione rappresenta “un conservatorismo intenzionale coerente con il modello storico di floor-guidance di Take-Two negli anni di grandi lanci.”

La società di intermediazione ha mantenuto il rating Outperform e il prezzo obiettivo a $300 sul titolo.

L'analista di Morgan Stanley Matthew Cost ha inoltre sottolineato la lunga storia di previsioni conservative della società, mantenendo un giudizio Overweight e un target price di $280.

GTA VI resta al centro dell'attenzione degli investitori

Gran parte dell'attenzione degli investitori rimane concentrata su Grand Theft Auto VI, uno dei lanci di intrattenimento più attesi degli ultimi anni.

Take-Two ha riconfermato che il gioco è ancora in programma per il rilascio il Nov. 19, 2026.

Il titolo era originariamente previsto in uscita prima, ma ha subito molteplici ritardi.

Gli analisti continuano a prevedere un potenziale di vendita enorme per il franchise.

Morgan Stanley ha stimato che il gioco potrebbe vendere circa 40 milioni di unità durante l'esercizio 2027, mentre Wolfe Research ha suggerito che la guidance di Take-Two implica vendite più vicine a 31–35 milioni di copie, a seconda delle ipotesi di prezzo. 

L'analista UBS Christopher Schoell ha dichiarato che i sondaggi tra gli investitori indicano una “domanda repressa significativa” per il gioco.

“Continuiamo a credere che il titolo sarà ancora più grande di 'GTA 5' di oltre 10 anni fa,” ha scritto Schoell.

Sono inoltre emerse domande questa settimana dopo che una email trapelata di un affiliato Best Buy ha fatto riferimento a possibili preordini di GTA VI tra il 18 e il 21 maggio. I preordini non si sono materializzati.

Interrogato sulla fuga di notizie, Zelnick ha detto: “Non abbiamo assolutamente idea.”

“Rockstar prevede attività di marketing per Grand Theft Auto VI durante l'estate, e siamo molto entusiasti di ciò,” ha aggiunto.

I franchise esistenti continuano a sostenere la performance

Take-Two ha attribuito gran parte della sua sovraperformance trimestrale al continuo coinvolgimento nelle sue serie esistenti, tra cui Grand Theft Auto, Red Dead Redemption e NBA 2K.

L'azienda ha inoltre evidenziato la forza della spesa ricorrente dei consumatori, in particolare nel suo business mobile attraverso Zynga.

Wedbush ha affermato che i flussi di ricavi ricorrenti rimangono un supporto chiave per le prospettive a lungo termine della società.

“Il titolo tratta a solo 23x il consenso sulle EPS FY:28, che, a nostro avviso, non incorpora la scala del lancio di GTA VI e la crescente componente di ricavi ricorrenti ad alta marginalità,” ha scritto la società.

Gli analisti hanno anche osservato che l'entusiasmo attorno a GTA VI continua a eclissare le preoccupazioni a breve termine sulle guidance delle prenotazioni, con molti investitori concentrati principalmente sulla capacità della società di realizzare con successo il lancio da blockbuster il prossimo anno.