Le azioni Nebius rallentano tra timori su debito, diluizione e ammortamenti

Il prezzo delle azioni di Nebius Group è schizzato quest'anno ed è ora vicino al massimo storico. NBIS veniva scambiata a $214 dopo un rialzo del 192% rispetto al punto più basso di febbraio. Tuttavia, è probabile che il titolo continui a salire, sostenuto dal forte slancio dei ricavi nel boom dell'intelligenza artificiale (IA).

Lo slancio di Nebius Group accelera

Nebius Group è una delle principali società nel settore dei data center, dove aiuta le aziende ad accedere in maniera flessibile alle GPU. Si tratta di un settore altamente competitivo che ha visto entrare realtà come IREN, Hive Digital, Mara Holdings, Riot Platforms e CoreWeave.

Nebius si è progressivamente affermata come un duopolio nel settore insieme a CoreWeave. Ciò si basa sull'ampiezza degli accordi raggiunti negli ultimi anni. Ha siglato intese con società come Microsoft e Meta Platforms, incluso un recente accordo da $27 billion. 

Queste partnership hanno spinto la crescita dei ricavi su livelli molto elevati. Gli ultimi risultati hanno mostrato che i ricavi sono aumentati del 684% su base annua nei tre mesi terminati il 31 marzo. Ha registrato $399 million, rispetto a $50.9 million, con il portafoglio ordini in accelerazione. 

Pur avendo altre attività, la maggior parte dei ricavi di Nebius proviene dal segmento AI cloud, che ha realizzato oltre $389 million in questo trimestre. Questa crescita probabilmente si accelererà nel breve termine man mano che continuerà a implementare le sue soluzioni. 

Gli analisti ora prevedono che le vendite della società saranno $3.2 billion quest'anno, in aumento del 549% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Successivamente il ritmo di crescita accelererà e raggiungerà $7.6 billion il prossimo anno.

È importante notare che queste stime si basano sugli accordi annunciati e non includono eventuali futuri. Man mano che continua a distribuire i suoi data center negli Stati Uniti, in Finlandia e in Israele, è probabile che riceva altri ordini. 

NBIS deve affrontare sfide importanti

Nebius Group deve affrontare sfide importanti nonostante la crescita dei ricavi. Uno di questi problemi è che gli ammortamenti continuano ad aumentare, una tendenza che potrebbe accelerare con il lancio di nuovi chip da parte di aziende come NVIDIA. 

I numeri più recenti hanno mostrato che Nebius Group ha sostenuto un onere di ammortamento di $212 million, in aumento del 332% su base annua. È stata la voce di costo in più rapida crescita, con la dirigenza che ha citato i continui investimenti in spese in conto capitale legate alle GPU e all'hardware dei data center correlato. La società prevede che la vita utile delle sue infrastrutture server e di rete sia di cinque anni.

L'altro principale problema per le azioni Nebius è che il suo debito continua a crescere quest'anno. Il debito è salito a oltre $9.5 billion. Allo stesso tempo, ci sono preoccupazioni che possa continuare a diluire gli azionisti utilizzando il suo programma ATM. La società ha dichiarato:

“Le nostre opzioni di finanziamento includono il nostro programma at-the-market. Non abbiamo utilizzato questo programma finora, ma lo valutiamo regolarmente.”

Questi fattori spiegano perché l'interesse allo short della società rimane a un livello elevato. Presenta una percentuale di posizioni short del 20%, molto superiore ad altre società.

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Nebius

Grafico NBIS | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni NBIS è salito notevolmente negli ultimi mesi. Questa impennata si è accelerata dopo che il titolo ha formato un pattern a doppio minimo a $77.18. Successivamente è salito oltre il livello di resistenza cruciale a $140.5, il suo massimo di ottobre dello scorso anno, e lo ha poi ritestato.

Il titolo ha ora formato una serie di massimi e minimi crescenti. È inoltre rimasto al di sopra di tutte le medie mobili, segnale che i rialisti hanno il controllo.

Il rischio, tuttavia, è che ci sono segnali che il titolo stia lentamente formando un pattern a doppio massimo a $233 con una neckline a $182. Questo pattern potrebbe indicare una inversione nel breve termine. Una spinta al di sopra del prezzo indicherà ulteriori guadagni, potenzialmente fino a $300.