Tassi ipotecari USA ai massimi da nove mesi mentre crescono i timori sull'inflazione

Il tasso d'interesse sul prestito ipotecario statunitense più diffuso è salito la scorsa settimana ai massimi di nove mesi, poiché i prezzi elevati del petrolio legati alla guerra in Iran hanno alimentato i timori di inflazione e spinto al rialzo i rendimenti dei Treasury.

Secondo i dati pubblicati mercoledì dalla Mortgage Bankers Association, il tasso medio sul mutuo a tasso fisso a 30 anni è aumentato di 9 punti base a 6.65% nella settimana terminata il 22 maggio.

Il tasso era stato più alto l'ultima volta ad agosto 2025, prima che la Federal Reserve iniziasse una serie di tagli dei tassi d'interesse volti a prevenire un ulteriore indebolimento del mercato del lavoro.

I timori per l'inflazione spingono al rialzo i rendimenti dei Treasury

L'aumento dei tassi ipotecari è avvenuto mentre i mercati finanziari reagivano a pressioni inflazionistiche persistenti e a prezzi del petrolio elevati legati alle tensioni geopolitiche intorno all'Iran.

I prezzi al consumo sono aumentati del 3.8% in aprile rispetto a un anno prima, rispetto al 2.9% di agosto, segnalando che le pressioni inflazionistiche si sono intensificate negli ultimi mesi.

Allo stesso tempo, il mercato del lavoro USA è rimasto relativamente stabile.

Il tasso di disoccupazione è attualmente al 4.3%, invariato rispetto al livello registrato lo scorso agosto.

Con l'inflazione che mostra segnali di persistenza, un numero crescente di responsabili politici della Federal Reserve ha indicato che potrebbe essere necessario prendere in considerazione un aumento dei tassi di interesse invece di ulteriori tagli.

Le preoccupazioni del mercato che l'inflazione non rifletta semplicemente aumenti temporanei dei prezzi dell'energia hanno inoltre contribuito all'aumento dei rendimenti dei Treasury, che influiscono direttamente sui costi di finanziamento ipotecario.

I tassi ipotecari sono vagamente collegati al tasso di riferimento a breve termine della Federal Reserve.

However, they tend to track movements in the benchmark 10-year US Treasury yield more closely.

La domanda di mutui si indebolisce bruscamente

I costi di indebitamento più elevati hanno pesato sulla domanda di mutui durante la settimana.

La Mortgage Bankers Association ha riferito che le domande di mutuo sono diminuite del 8.5% rispetto alla settimana precedente, principalmente a causa di un calo delle attività di rifinanziamento.

L'aumento dei tassi ipotecari ha aumentato la pressione sugli acquirenti potenziali e sui proprietari di casa che cercano di rifinanziare prestiti esistenti, poiché i costi di indebitamento continuano a salire in un contesto economico incerto.

Cambiamento di leadership alla Federal Reserve

L'ultimo aumento dei tassi ipotecari è coinciso anche con una transizione alla guida della Federal Reserve.

Kevin Warsh ha ufficialmente assunto la carica di presidente della Federal Reserve, succedendo a Jerome Powell.

Powell aveva ricevuto ripetute critiche da Donald Trump sulla politica dei tassi d'interesse, con Trump che sosteneva che i tassi rimanessero troppo alti.

Ore dopo che Warsh è stato insediato durante una cerimonia alla Casa Bianca, Trump ha detto di aspettarsi un calo dei tassi d'interesse.

Nonostante i commenti di Trump, i mercati finanziari stanno sempre più prezzando la possibilità che la Federal Reserve possa aumentare i tassi prima della fine dell'anno, poiché i rischi inflazionistici persistono.

I rendimenti dei Treasury scendono sulle speranze per lo Stretto di Hormuz

Mentre i tassi ipotecari sono aumentati la scorsa settimana, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono scesi negli ultimi giorni.

Il calo è avvenuto in mezzo alle speranze di un possibile accordo risolutivo per riaprire lo Stretto di Hormuz, attenuando alcune preoccupazioni sulle interruzioni dell'offerta energetica globale.

Gli investitori continuano a monitorare da vicino gli sviluppi nei mercati petroliferi, le tendenze dell'inflazione e i segnali di politica della Federal Reserve per avere indicazioni sui costi di indebitamento e sulle prospettive economiche più ampie.