Perché il rally di Ondas di giovedì è un'occasione per 'vendere'

Ondas ONDS vola giovedì mattina in un rally generalizzato del settore, dopo notizie secondo cui l'amministrazione Trump starebbe valutando finanziamenti per aziende statunitensi di droni.

Secondo The Wall Street Journal, il Dipartimento della Difesa è in trattativa con diverse aziende di droni mentre Washington spinge per accelerare la capacità produttiva nazionale di droni.

Nonostante il rialzo odierno, il titolo Ondas è ancora in calo di quasi il 10% rispetto al massimo da inizio anno.

Il rally di Ondas è più clamore che sostanza

È opportuno essere cauti nel rincorrere il momentum delle azioni ONDS perché l'euforia dei titoli sembra correre davanti alla realtà.

Per cominciare, la società quotata al Nasdaq non viene menzionata da nessuna parte nel rapporto originale del WSJ; vengono citate Performance Drone Works, Unusual Machines e Neros Technologies, ma non Ondas Inc.

Ondas cavalca l'onda esclusivamente per associazione di settore, non per alcuna prova diretta che sia in linea per un assegno governativo.

In parole semplici, l'azione del prezzo assomiglia a un classico caso di trading di momentum da "guilt-by-adjacency", dove la marea che sale solleva tutte le barche, seppur temporaneamente.

Gli investitori che accumulano Ondas ai livelli attuali stanno pagando un premio per la speculazione che potrebbe beneficiare di un programma a cui non è nemmeno stata collegata.

E nei titoli difensivi small-cap quel premio tende a evaporare rapidamente una volta che la frenesia iniziale si placa.

I fondamentali non giustificano l'acquisto delle azioni ONDS

Tolto il clamore, i numeri sottostanti di ONDS presentano sfide reali che una narrazione sul settore dei droni da sola non può mascherare.

Un aumento delle vendite del primo trimestre di 11 volte su base annua fino a poco più di $50 million è stato certamente "impressionante", ma la crescita è stata quasi interamente guidata dalle acquisizioni – Ondas ha acquisito sei società nel settore della difesa nel 2026 da sola.

Ancor più significativo, la perdita operativa del primo trimestre si è ampliata a $42.7 million, e la direzione ha dichiarato che le perdite di EBITDA rettificato rimarranno piuttosto elevate nel secondo trimestre.

In effetti, la redditività a livello aziendale non è prevista prima dei primi mesi del 2028.

Inoltre, ONDS sta chiedendo oggi ai soci, nella riunione annuale, il voto per aumentare le azioni ordinarie autorizzate da 800 milioni a 1,2 miliardi – indicando ulteriore diluizione in arrivo.

L'analisi tecnica è altrettanto poco attraente

Anche gli indicatori tecnici delle azioni ONDS non sono particolarmente incoraggianti.

L'indice di forza relativa (RSI) si trova attualmente nella fascia alta dei 60, indicando che il titolo si sta avvicinando a condizioni di ipercomprato – una configurazione che spesso innesca una svendita.

Storicamente (negli ultimi sei anni), Ondas ha perso oltre l'1% a giugno, un modello stagionale che lo rende ancora meno attraente da detenere a breve termine.

Inoltre, ONDS è stato scambiato sotto $1.0 appena un anno fa — suggerendo che i guadagni facili sono già stati ottenuti.

Ora il mercato prezza un notevole grado di esecuzione su un obiettivo di ricavi annuali di $390 million che dipende dall'integrazione senza soluzione di continuità di sei acquisizioni e dalla conversione di un backlog pro forma di $457 million in vendite effettivamente riconosciute.

I contraenti della difesa, anche i migliori, spesso incontrano difficoltà su questo tipo di complessità di integrazione.