Prezzo del cacao crolla per il rafforzamento del dollaro USA e l'aumento delle scorte

Il prezzo del cacao è destinato alla seconda settimana consecutiva di perdite a causa del rafforzamento del dollaro USA e dell'aumento delle scorte. Tuttavia, le preoccupazioni per il fenomeno El Niño e la scarsa formazione di cherelle offrono supporto. 

Il prezzo del cacao scende mentre il dollaro USA si rafforza 

Il prezzo del cacao è stato sotto pressione di vendita dall'inizio della settimana. Innanzitutto, un dollaro USA più forte ha reso l'attivo agricolo più costoso per gli acquirenti in valute estere. In mezzo alle incertezze legate al conflitto, l'indice del dollaro ha esteso i guadagni fino a un massimo di sei settimane giovedì. 

Pur avendo ceduto leggermente, si è mantenuto stabilmente al di sopra della precedente zona di forte resistenza a $99. In effetti, la formazione dell'incrocio d'oro rialzista all'inizio della settimana indica possibili ulteriori rialzi. Come altri asset quotati in dollari, il prezzo del cacao tende a muoversi in modo inverso rispetto al dollaro USA.  

Contemporaneamente, l'aumento delle scorte ICE esercita ulteriore pressione di vendita sul prezzo del cacao. Il miglioramento delle condizioni meteorologiche nell'Africa occidentale, che rappresenta circa il 70% dell'offerta mondiale di cacao, ha spostato le prospettive da un deficit a un surplus. 

Giovedì le scorte ICE sono salite ai livelli più alti in quasi due anni. Inoltre, le stime di consegna del cacao dalla Costa d'Avorio sono passate dalla precedente previsione di 1.8–1.9 tonnellate metriche a 2.2 tonnellate metriche per la stagione 2025/26. Ulteriori dati mostrano che gli agricoltori di questo principale produttore di cacao hanno spedito 1.61 tonnellate metriche nell'attuale anno commerciale, che va da ottobre 2025 a metà maggio 2026. Si tratta di un aumento di quasi il 2% rispetto allo stesso periodo di un anno fa. 

Anche con questi fattori ribassisti, il prezzo del cacao trova supporto nelle persistenti preoccupazioni legate al fenomeno El Niño. Secondo la US National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA), la probabilità che si verifichi El Niño in Africa occidentale è dell'82% e la probabilità di un Super Niño è del 62%. Questo schema atmosferico dovrebbe causare condizioni più calde e più secche che avranno un impatto sulla produzione di cacao. 

Inoltre, rilevamenti recenti mostrano una formazione a canale al di sotto della media. Ciò dovrebbe influire sulla raccolta principale, che inizia in ottobre. 

Analisi tecnica del prezzo del cacao

Il prezzo del cacao è diretto alla seconda settimana di perdite, poiché i rialzisti non hanno slancio sufficiente per rompere l'attuale fascia di trading. Da notare che i futures ICE sul cacao di riferimento hanno oscillato lateralmente dall'inizio della settimana. Ciò fa seguito al crollo della scorsa settimana di oltre il 20%, che ha fatto scendere l'attivo agricolo dal massimo di 5 mesi. Al momento della redazione, i futures ICE sul cacao di luglio a New York venivano scambiati a $3,682 per tonnellata, in calo del 2,26%. 

Un'analisi del grafico giornaliero indica un andamento fiacco nelle sessioni successive. Il suo RSI a 45 è vicino alla zona neutra. Inoltre, al livello attuale è scambiato al di sotto dell'EMA a 25 giorni (breve termine) e dell'EMA a 50 giorni (medio termine). Nonostante ciò, l'incrocio d'oro rialzista formato due settimane fa è ancora presente. Questo fornisce un certo supporto all'attivo nonostante la pressione di vendita.

In linea con questi indicatori tecnici e con i fondamentali, la fascia tra il livello di supporto a $3,631 e la resistenza a $4,000 è da tenere d'occhio nel breve termine. Se i rialzisti accumuleranno slancio sufficiente per rompere quella fascia, il prezzo del cacao probabilmente verrà frenato a $4,193. Al contrario, ulteriori perdite porteranno i rialzisti a difendere il supporto inferiore a $3,410.